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王天阳:末法时代的疯狂,美国穷人真要掀翻华尔街了?
最后更新: 2021-01-30 14:22:33股票期权就像石油期货,你交易的不是股票,而是承诺未来以某一个价格买入或者卖出股票。这就好比有人在股市之外开了个赌场,让大家押注未来的股价。
好赌是全人类的天性。在无限量化宽松的刺激下,美国的期权交易量在2020年井喷跳涨了30%,并在2020年7月超过了股票现货的交易量。进入2021年,美股的期权交易指数级加速,一月份还未结束,期权交易量便已经远超2020年全年的总交易量。要知道金融市场上是交易量为王,期权正在成为真正决定股票价格的地方,美股本身则成为期权的影子。
美股看涨期权成交量飙升
期权市场最大的威力,就在于以小博大。就跟中行原油宝一样,任何一个赌场都有大机构作为庄家,这个庄家叫“做市商”。散户可以虚拟下注,可以加杠杆,开赌场的做市商却必须自己掏出真金白银,加倍地去股市上买入股票。
这里面的技术细节很复杂,咱就先不解释了,大家只要记住一个结论就好:当散户买入游戏驿站的看涨期权时,做市商被迫几百倍甚至上千倍地买入游戏驿站的股票,导致股价疯涨。就这样,散户们在股票市场刮起了一阵阵的狂风,怕是灵吉菩萨的定风丹都守不住。
1月22日,游戏驿站股价暴涨
这样的后果就是,1月22日游戏驿站飙涨到多次熔断停牌,交易量超过1.75亿股,是过去一年的日平均交易量的21倍。当天到期的看涨期权,从7美分上涨到1.97美元,一天时间2700%的回报率。盈透证券(Interactive Brokers)的首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)说:“GameStop is a true animal, 真正的洪水猛兽。” 这是一次完美的挤兑,而这,还只是个开始。
几天之内,游戏驿站的市值就从1月4号的12亿飙涨到了1月28号的337亿,24天内翻了28倍,股价最高飙升到483美元。到1月28号,这个本濒临退市的公司已经成为美股上最大市值排名榜上的187名,并且独占美股零售类ETF指数的20%,遥遥领先排名第二的1.5%。
在这种风口下,插上翅膀的散户们已经如同大闹天宫的孙悟空,人挡杀人佛挡杀佛。
如果故事到此为止,虽然足够精彩,但还不能称得上影响深远的封神之作。后续的发展和反转,才注定要把它铸就成足可以写进金融史上的经典战役,真的是电影剧本都不敢这么编。
疯狂赚钱的故事就像病毒,各种论坛上开始流传,有人用买入期权赚到了2200多万美元。更多的散户加入了战团,这一次,有人晒出了华尔街上前十大被做空的股票,号召大家一起割空头们的铁杆儿韭菜,这里面就有前智能手机黑莓和王思聪家的AMC电影院。一票被华尔街空头们已经判了死刑的公司,突然间如僵尸降临,翻着跟斗打着滚儿的大涨特涨。
华尔街上的顶级精英们突然莫名奇妙的陷入了散户的汪洋大海,一时间被打蒙了,大空头们纷纷血流成河,溃不成军。原来还和论坛上散户们骂架,企图教育散户为什么游戏驿站不值20美元的大空头香橼,被论坛上的网友骂道高挂免战牌,竖起白旗认了栽。香橼的CEO Andrew Left承认自己在90美元高位平仓,损失100%。但是Andrew Left说自己还只是跟盘做空的,做空的仓位并不太大,决定忍忍就过去了。
香橼的仓位确实还不大,因为做空的股票只从流通股的141%降到了136%。那么谁是真正的大头呢?很快我们就知道,这里面至少还有三大全球顶级对冲基金。首先是Melvin Capital,直接被爆了仓,马上就面临倒闭清盘的危机。Melvin 背后的投资人Citadel,和前面说到的美剧亿万的原型科恩(Steve Cohen)的Point72,唇亡齿寒,不得不紧急为Melvin Capital注入27.5亿美金续命。饶是如此,华尔街一代交易之王科恩的公司还是损失了15%,要知道这可是190亿美金的15%。顺便提一句,我最近刚和海投的CEO做了有关科恩的白话金融狗血故事,大家可以先吃瓜。
彭博社报道说华尔街的大空头们赔了60亿美元,他们怎肯善罢甘休,当然是四处筹钱想办法誓要复仇。如果你觉得20美元的游戏驿站该做空,那你肯定觉得483美元的游戏驿站更应该做空不是吗?
现在的情况是,华尔街和散户打群架,双方已经杠上了。要么是股价暴跌,对冲基金全身而退,留下散户高位站岗,美股消灭大批散户。要么是散户把这不值钱的股票再加价卖给不得不平仓的对冲基金,一众对冲基金被打垮,进而蝴蝶效应,引起整个市场动荡。
我们在1月25号和27号都已经看到了这种趋势了,因为大批的对冲基金被迫变卖资产平仓解杠杆,结果拖垮了整个美股大盘。
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本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 张广凯 
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