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王天阳:末法时代的疯狂,美国穷人真要掀翻华尔街了?
最后更新: 2021-01-30 14:22:33【文/观察者网专栏作者 王天阳】
大家好,欢迎来到“白话金融危机史”。
牛市最后的疯狂总是乱相丛生,金融江湖上不断涌现出透着一股子诡异的各种传奇,颠倒众生令人叹为观止。不是我不明白,这世界变化快。2020年生产了不到50万辆车的特斯拉早已经成为世界价值最高的车企,前两年还因为被美国证监会(SEC)搞得灰头土脸的马斯克已经成为世界首富,不久前还在忧心忡忡比亚迪销量连年下滑的王传福已经成为全球第二号新能源车巨头,还有那一辆车都没生产出来的贾跃亭也已经号称咸鱼翻身要再一次 “下周回国”了。
关注金融八卦的朋友应该知道软银的孙正义2019年在比特币上大亏了1.3亿美元,被活活困死在了比特币暴涨的黎明之前。这个被很多人看作信仰也被很多人鄙夷不屑的比特币进入2021年后开始加速巨幅震荡,坐着“过山车”招摇过市的跳广场舞,杀完多头杀空头,无论看多还是看空但凡是用高杠杆的这几周内多半都被踢出局了,甚至一天之内就数万人爆仓,上亿的资产灰飞烟灭。
比特币成为数十年来最大泡沫
咱们上一回书致敬下一个步步惊心的十年的最后,我还说,如果你以为2020年已经看到了一切,你可能还只是看到了一个开始。这不,今年才一开年,便是惊吓连连。
游戏驿站(GameStop),一个日落西山红霞飞的破落户公司,一个眼看就跌到要退市的股票,居然被一帮散兵游勇大举逼空,乱拳打死老师傅,靠着一腔热血和信仰把一众顶级对冲基金和金融机构打到怀疑人生,连美剧亿万的原型科恩(Steve Cohen)都不得不从电视传奇里跑步出来火线救场,更逼得纳斯达克和几大交易平台下场拉架。这场还未见终结的癫狂,注定将会写入金融史话。
这个金融圈的世纪大瓜涉及到很多专业的金融知识,估计这些天可能很多金融小白都看的有点懵圈。咱们先来简单捋一下风暴眼中这只洪水野兽。
游戏驿站是一家在线下卖游戏光盘的连锁店,承载着很多美国千禧一代后浪们的童年梦想,可如今在线上商城、云端游戏和疫情封城的三重打击下,却日渐日薄西山。最近3年游戏驿站巨亏15亿美元,只剩苟延残喘。
破鼓万人捶,华尔街上多的是靠落井下石做空取利,专门在别人伤口上撒盐的大空头。大家最熟悉的可能就是做空瑞幸咖啡的浑水(Muddy Waters Research),猎杀过360和新东方等中概股的香橼(Citron Research)。在这些大空头眼里,游戏驿站就是一块大大的肥肉。
游戏驿站天然适合被做空,因为它的流通股很少,做空者花小钱就能办大事。据彭博社1月22日的报道,游戏驿站被做空的股票居然相当于其流通股的141%,成为了美国股市上被做空比例最高的公司。也就是说,流通中的每一股都已经被借了不止一回,这种循环往复多次做空显然也不是一般散户有渠道做到的,背后都是响当当的的大空头。
面对这么强大的空头,游戏驿站自然遭到摧枯拉朽的打击,股价最低的时候从30多美元跌到了不到3美元,眼瞅着就要退市了。
这个做空游戏,华尔街上的空头们早已玩的纯熟无比,游戏驿站不过是下一个默默无闻的牺牲品罢了。
然而,历史就偏偏选中了游戏驿站,GameStop, 华尔街的游戏该终止了。
奇袭华尔街的妖风来自一个论坛,Reddit。这个论坛就好比美国版的天涯和虎扑,上面有个讨论股市的子版块叫WallStreetBets,可以翻译成“华尔街谈股论金”。这个论坛可谓是美国大小散户的网络天桥儿,每天里有打把式卖艺兜售交易策略的,有吹嘘自己一个月翻20倍的民间股神,也有来卖惨说自己亏的血本无归问大家自己要不要上天台的祥林嫂。
别看天桥底下良莠不齐,但民间有高人,高手在民间。电影《大空头》里蝙蝠侠演的对冲基金经理Micheal Burry,2008年就在这里预言了次贷危机。
如今,这里又有高人敏锐发现了华尔街空头们做空游戏驿站的致命弱点,而且还号召起一众铁杆儿韭菜们,反向收割华尔街。
在这个传奇里,被成功反杀的大空头们有三大弱点。
第一大弱点是最明显的,那就是这些用于做空的股票都是借来的,而借东西是要交保证金的。所谓做空,就是你借来价值100万的股票,在市场上抛售,换回100万现金,等到股票跌到50万,再花钱买回来还给别人,赚到50万差价。但别人不能白白把股票借给你,你借股票的时候,先要按比例压给别人一笔保证金,比如50%就是50万,这是你的就本金。那么一旦股票价格不跌反涨,涨到了200万,你不但赚不到钱,还要再补50万保证金。
做空是华尔街上最危险的交易之一,一旦补不上保证金,所有本金都会被没收,这就是所谓的爆仓。2008年,德国第五大富豪就因为做空大众失败,损失4亿欧元,最后卧轨自杀。
所以华尔街上的大空头,都是狗大户,超有钱,轻易不会有保证金压力。而且一旦行动起来,空头还常常会在街上敲锣打鼓呼朋唤友一起做空,卖压势不可挡。大家回想一下此前那些被做空过的公司,就知道华尔街这套玩法了。
散户就算人多,资金量也很难跟大空头们媲美,原本是不可能掀起什么风浪的。但就算是金钟罩铁布衫也有罩门,面对手里都是机枪大炮的对冲基金们,手里只有最简陋的菜刀和棍棒的散户们,念起伽利略的诗句,给我一个支点我就能撬起地球。他们的带头大哥,网名叫DeepFxxkingValue,在散户能接触到的金融市场上看了一圈,发现了一个能撬起地球的杠杆,这个杠杆就是期权。
这就是大空头的第二个弱点了。
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本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 张广凯 
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