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金钟:新年央行大红包——贷款市场报价利率(LPR)正式启用
最后更新: 2020-01-02 17:51:15我国央行的LPR在未来可见的几年中都会缓慢下降。
新的存量贷款利率要跟着LPR走,以目前153万亿的存量贷款规模计算,新贷款利率每降低一个百分点,国内银行就会每年减少1.53万亿的利息收入。
2018年国内商业银行总利润额是1.83万亿元,粗略一算,一个百分点的贷款利率下降就相当于所有银行83%的利润。
2001至2018,我国新增贷款以及新增贷款占贷款存量数据(@长江证券研究所)
实际当然不会这么简单,2020年LPR下降的幅度未必有一个百分点这么大;银行利息收入下降的同时,利息成本也是在下降的,多少可以抵消些损失;如果央行在2020年降准,银行贷款规模扩大,以量补质,也能多少增加一点利润。
但是这个消息对于银行股依然是不小的利空。
相对的,银行的利润转移到谁手里了呢?
首先是企业的财务费用会下降,非金融企业的利润会有所好转。
另一方面,150万亿贷款中,居民家庭占了三分之一强。实施新政策之后,每一百万贷款产生的利息费用在LPR机制下,估计每年会减少5000到10000块钱。
记得几年前有个火爆的帖子,说的是深圳某码农负担两三套房子的贷款,同时养了两个孩子,收入月光,经常要拼凑各种信用卡余额的社畜故事。在央行新政下,那个故事的主人每年可以少交3到5万人民币的银行利息,或许可以给孩子的碗里多放几块猪肉了。
再联系到过去几个月国家医保和国内外制药企业进行“带量采购”的谈判,国内医保覆盖的进口药价被砍到了全球最低的水平。低药价可以换来宽保障,即更多的疾病和治疗手段可以被病人负担的起。
减轻房贷负担,提高医保保障,这一系列动作下来,国家的目的应该比较明确了,就是增加居民家庭手里的可支配资金,为其他方面的消费腾出空间。
从最近的中央经济工作会议到历次高层讲话,决策者们一直在强调不会“大水漫灌”的政策主张。2020将至,央行送出了这份打通货币政策传导机制、让银行让利给实体企业和消费者的大礼包。相应的,央行在近期实施降准政策的力度可能就不会像之前市场预期的那么大。
当然,央行需要做的还很多,解决了如何降低贷款企业和家庭债务负担问题是个巨大的进步,但是更困难的是帮助那些难以获得银行贷款的企业解决融资渠道问题,相信未来会越来越好!
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- 责任编辑: 武守哲 
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