王慧：资本的进入会不会让这个行业很快泡沫化？

李孟：我个人的看法，以美国为例，实话实说，其实没有很多家企业在做脑机接口，但是由于马斯克的光环太大了，导致大家觉得马斯克做的好像都很先进，大家都要跟。我觉得这轮泡沫跟这个有关系。首先，我承认它肯定有泡沫，因为脑机接口涉及到的领域比较多，现在有很多人进来做脑机接口。

王慧：国外，马斯克之外这次添了一把火的是奥特曼， OpenAI的创始人，他也入局了。感觉现在各行各业对脑机接口的热情都很高，都在纷纷地投入。

李孟：我觉得脑机接口火是必然的，这和资本投不投入没有关系。为什么？因为近几十年来科学发展基本上遇到瓶颈了，没有什么可突破的地方。但对于大脑，大家都觉得，第一，它太神秘了，比如现在所有的AI都是比和人脑对抗，那是所有的AI比我们人脑的平均水平，比一个脑子的水平。你想AI用了多少能量、多少资源在做？但只是比一个脑子，说明这人脑有多厉害。

第二，脑子就长在人身上，我们自己都没有办法理解这个器官的话，对于人类的好奇心是挺大一个挑战。所以这一轮大家都开始觉得研究脑子很重要。

第三，研究脑子之后会产生很多产业，对于经济发展、国家布局、国家安全都很重要。我们可以做脑机接口，可以做类脑智能；类脑智能可能会产生新的AI形态，导致能量降下来，功能升上去。

所以我觉得脑机接口火是必然的。我们能看到，资本也能看到。大家都进来之后，我觉得这是好事，只要我们踏踏实实地把脑机接口做好，未来我们可以用我们的产品或者我们的技术抵抗这种泡沫的周期。如果我们可以抱着长期主义的态度来做这件事，我觉得泡沫对我们来说是助推。但是未来，可能3-5年之后，大家会看到泡沫阶段性破掉的那一瞬间，那时候希望大家还对脑机接口抱有信心。

我相信脑机接口最后会服务人类。我们就做好自己一步一步的过程就行。我相信无论泡沫怎么起起伏伏，就跟海浪似的，反正我这块石头就放在那不动。就像我当年傻乎乎地从计算机到生物一样。我觉得我还继续傻乎乎地在做脑机接口。

2025年6月26日，北京，工作人员在第二届智能医工产业创新发展大会上展示脑机接口上肢康复设备. 东方IC

王慧：有一个知名的投资人叫陈天桥，他说脑机接口需要的是耐心资本，不能沿用互联网投资的套路，追求短周期、快回报。您认同他这个投资的理念吗？

李孟：我非常认同他这个理念，刚才讲了，一方面是认识脑，一方面用脑去控制外面的这些设备，它有很多未知的领域要探索，如果不是耐心资本的话是顶不住的。陈总是从投资人的角度来说要做耐心资本。

第二是热情，你要相信这个事，每天都在想这个事应该怎么才能做好？信仰很重要。

第三，你要相信这个前景。因为我觉得下一轮科技革命肯定跟大脑有关，是不是脑机接口？是不是类脑智能？我不知道，但是它一定跟大脑有关。那脑机接口就是一个撬动大脑的信息入口。所以我坚信脑机接口会抵住各种经济周期、科技周期，最终用耐心、用长期主义去做成一个对人类有益的事。

王慧：耐心资本四个字，您刚刚强调了两个字叫耐心，那后面还有两个字叫资本，资本是要赚钱的。您觉得资本需要有多耐心？是5年、10年还是20年？他们能耐得住吗？

李孟：我觉得这就跟爬山的比喻一样，他到底是希望上来拍一个朋友圈发出去就撤退，还是说他一直要陪伴我看到顶峰的风景。

耐心资本可能是阶段性的，有些爬珠穆朗玛峰爬到5千米就撤了，有的一直跟你到7千米，有的跟你到8千米，有的跟你到峰顶。所以每个阶段只要有资本相信长期主义就可以。我们也不可能要求一个资本要跟我一辈子，那不成结婚了吗？所以我觉得资本耐不耐心是相对的。就目前来看，我接触下来的一些脑机接口投资人都是耐心资本，不然他不会看这个赛道。因为现在有很多赛道可以挣快钱的。

脑机接口最后会变成什么样，我也不知道，但是我坚信它是一条对的路，所以只要有这种想法的，我认为这就是耐心资本。可能它会随着周期的起伏，有一天变得不耐心了，但至少它在现在这个阶段是耐心的。我觉得这就够了。