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用地产商思维治国是什么后果?土耳其做了个示范
埃尔多安身后的土耳其经济:高速增长,隐患环伺
可能就有人好奇了:埃尔多安的经济学跟谁学的?
埃尔多安经济学的逻辑,更值得从土耳其的经济发展历史来看。或者说,他的个人经验,就跟中国的地产商一样——放水是万能灵药。
上世纪80年代实行对外开放政策以来,土耳其经济实现跨越式发展,由经济基础较为落后的传统农业国向现代化的工业国快速转变。尤其是2002年埃尔多安的正发党上台以来,土耳其加大基础设施建设投入,不断改善投资环境以吸引外资,大力发展对外贸易,经济建设取得较大成就。2003年至2015年,土经济总量从3049亿美元增长至7200亿美元;人均国民收入从4559美元增至9261美元。
而土耳其新千年经济发展的三个主要支撑:基建、投资,以及出口,无不受益于降息。
利息低了,企业才能投资于成本高昂、回报周期长的基础设施建设。同时,降息会带来本国货币汇率下降,外国资本更愿意前来投资,本国产品也更容易出口。
所以,埃尔多安本人执政经验就是,降息一时爽,一直降息一直爽。
然而,土耳其经济长期高速增长的背后,早就隐藏着通胀高企的苗头。
大兴土木搞基建,房地产“好生意”埋下大麻烦
据土耳其阿纳多卢通讯社(AA)2017年报道,时任土耳其总理耶尔德勒姆表示,全球在建的10大超级项目,有6个来自土耳其。其中包括世界最大的机场伊斯坦布尔机场。
土耳其媒体报道截图
伊斯坦布尔机场的设计年吞吐量达到2亿人次,是2019年赴土耳其旅游外国游客数量(4558万人次)的4倍多,是2019年全球客流量最大机场(美国亚特兰大哈茨菲尔德-杰克逊国际机场)的将近2倍。
不过土耳其政府当年解释了,我们这不是大好喜功,这是土耳其参悟了世界的未来(We read the future of the world):“财富的中心正从西方转移向东方。”
2019年客运量TOP 20的机场排名,土耳其名落孙山 图源ACI
抛开超级基建项目的实用性和回报率先不谈,基建本身就是有成本的。
搞建设需要钱啊。没钱咋整?土耳其:印。
从2003年开始,土耳其就没有停下大量印钱的脚步。短短十几年的时间,土耳其的广义货币供应量M2增加了逾20倍。M2的增长本质是信用扩张。土耳其的通胀也长期处在高位。
假设你现在是一个土耳其老百姓,通货膨胀得很厉害,钱放着就要吃亏。
你会怎么办?
跟中国人一样,土耳其人涌向相对保值的资产,比如购买地产。全球房地产咨询公司莱坊发布的数据显示,土耳其以近30%的年房价增幅,名列2020年全球房价涨幅榜首位。
这是埃尔多安低利率策略的实际困境之一:房地产回报率高,吸引大量资产涌入。基建和房地产的过度繁荣,挤占了私人消费和企业投资的空间,这会对资本配置、劳动力配置和其他生产要素配置产生连锁影响,实体经济的发展很容易受到抑制。
埃尔多安经济学,某种意义上是房地产经济学,也是基于举债举杠杆的经济学。
- 责任编辑: 周毅 
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