2022年死神降临

如果没有美国在半导体业的横生波澜，韩国芯片业因存储器库存过多的一时吃瘪，有望在今年下半年缓解，并与中国进入另一个回合的技术冲刺。然而，美方的干预让韩国无法只考虑竞争问题，反而得考虑生存问题，因为华盛顿逼韩厂离开依赖度40%的中国。（注7）

尹锡悦强调“国产化”，是认知到半导体“供应链碎片化”的趋势，国产化是自立，也是自保之道。

然而，以韩国之力，实现半导体制造全国产化是不现实的，其余不论，光是稀土，就有81.5%来自中国（2022年），被日本切断的化学原料，自制成本也压不下来。简言之，有些节点无法克服，有些需要时间克服，而无论如何，美国都不让韩国有克服的机会，因此其内部才会有“以台积电为鉴”的声音，主张韩国最应克服的其实是美国蛮力。

自1997至2020年，三星在中国投资171亿美元，对美投资只有对中投资的22%；而SK海力士则将中国当做唯一海外投资目的地，投资总额达249亿美元。若这两家韩厂从中国撤资，又想防止资金都流入美国的方式，就是将投资留在本土，戮力于供应链各环节的国产化。

问题就在于如何在撤资的同时，还能保有中国市场利润。就像许多问题一样，总会绕回鸡生蛋与蛋生鸡的尴尬。

美国的“死神之手”对韩国之所以有一定程度的吸引力，在于中国芯片业的竞争力正在迎头赶上，韩对中半导体出口之所以低靡，原因之一就在于中国正快速提升自主力，韩制中间产品正在流失中国客户（注9）。简单说，脱钩正在自然发生，美方的介入，或能帮助韩厂分散市场。

但反过来说，要保持竞争力，就得投资于最靠近客户的地方与本土竞争厂商短兵相接，价格赢不了就努力提升技术，撤离第一线就意味着远离瞬息万变的商机，加速了于己不利的脱钩。

再者，美国真想扶植的是在该行业实力相对薄弱的日本，任凭美方安排，韩国不见得能讨到多大的便宜。

因此，在对中国出口下降与“半导体保卫战”的反省里，韩国也正在思考扶植服务业在中国抢占市场，以摆脱命门行业对中国的高度依赖。只是，这必然是一个地狱般的转型过程，一方面，主力产业要分散投资于各大经济区域，另一方面，扶植非主力产业的国际竞争力，谈何容易？尤其韩中小企业数字化程度仍不高，没数字化怎么国际化？

998833的诅咒

韩国产业结构的头重脚轻，虽孵出了若干十分具有国际竞争力的大企业，但也因此弱化了中小企业，缩减了中产阶级队伍，这便是为何文在寅政府要提出“收入导向型”增长政策。

韩国中小企业处于商业机构多层金字塔结构的底部

“文在寅经济学”（J-nomics）的基本看法是，提升底层20%人口的收入份额，能实现相对最高的GDP增长。此看法表现在具体政策上的是提高基本工资，以及鼓励小微型新创公司（同时鼓励中小企业创新），让劳工阶级与中小企业推动并实现“以工资为导向的增长”。

J-nomics的出发点没有错，但理论有点矛盾，以致在执行面遭遇了失败，因为过度提高基本工资首先受到冲击的正是中小企业，最大受害者也正是底层20%人口。

简单说，工资增长率若高于经济成长率与劳动生产率，猛烈提高最低工资的结果就是裁员、企业倒闭或移往海外，失业和收入两极分化加剧。

因此，尹锡悦政府扬弃了J-nomics，为大企业减税，放松管制，扩张自由度，企图以刺激民企的传统方式，重振经济。不过，此政策转向遇到外部恶劣环境的大逆风，深刻考验韩国的外贸导向经济，而为求脱困，尹别无选择，只能更为亲近财团，让998833的诅咒延续下去，致使韩国无力阻止财富分配的恶化，富者愈富，贫者愈贫。

巨额的贸易逆差，半导体出口的委靡，让韩国面临的困境恐比想像中更大，因此这个国家实无条件与它最重要的邻居中国交恶，可惜它最重要的盟友美国不这么看。

注释：

1.https://www.globalasia.org/v14no3/feature/beware-the-law-of-unintended-consequences-why-south-koreas-income-led-growth-policy-isnt-working_choong-yong-ahn

2.https://www.eastasiaforum.org/2023/01/27/russia-and-the-us-add-to-south-koreas-economic-challenges/

3.https://www.inside.com.tw/article/15701-lynn_dram

4.https://ieknet.iek.org.tw/ieknews/news_detail.aspx?actiontype=ieknews&indu_idno=1&nsl_id=c5caa67e8e624d88a1a99077457737b3

5.https://www.koreaherald.com/view.php?ud=20230202000755&ACE_SEARCH=1

6.https://www.gartner.com/en/newsroom/press-releases/2023-01-17-gartner-says-worldwide-semiconductor-revenue-grew-one-percent-in-2022

7.三星設立的NAND型快閃記憶體廠中，有40%產量銷售至中國市場，SK海力士的中國DRAM廠也生產該公司約40%的產能。

8.https://www.koreaherald.com/view.php?ud=20230201000682&ACE_SEARCH=1

9.https://koreajoongangdaily.joins.com/2023/02/02/opinion/editorials/Korea-chip-Samsung-Electronics/20230202195506248.html

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