【文/观察者网 张菁娟】当地时间5月6日至7日，美联储将迎来今年第三次货币政策例会，预计美联储主席鲍威尔将顶住来自美国总统特朗普的压力，选择维持当前利率不变。

据美联社5日报道，美联储大概率将基准利率维持在4.3%左右。鲍威尔和美联储利率制定委员会的其他18位官员中的大部分人都表示，他们希望在采取任何行动之前先观察特朗普的关税对经济的影响。

报道称，特朗普上周五（5月2日）在社交平台发文，声称没有通货膨胀，美联储应该降低利率。“汽油价格刚刚跌破了每加仑1.98美元，这是多年来的最低水平，食品杂货（和鸡蛋！）价格下跌，能源价格下跌，抵押贷款利率下降，就业强劲，还有更多的好消息，关税带来了数十亿美元的收入。”

然而此说法不尽属实，美联社指出，过去三个月中，有两个月食品价格上涨0.5%，同比涨幅达2.4%。汽油和石油价格确实有所下降，与一年前相比下降了10%，部分原因是市场担心经济衰退。不过，根据美国汽车协会（AAA）的数据，美国平均汽油价格为每加仑3.18美元。

据报道，美联储青睐的通胀指标——PCE指数今年一季度上升3.6%，虽远高于2%的目标，但3月通胀降温，释放积极信号。

经济学家认为，若无关税政策，当前旨在抑制借贷消费、控制通胀的基准利率本可能很快下调。但由于特朗普广泛关税政策或推高未来数月物价，美联储现阶段无法降息。

纽约梅隆银行首席经济学家莱因哈特（Vincent Reinhart）称，2021年供应链危机期间美联储误判通胀为“暂时性”，导致现留有心理阴影。当时通胀率最终在2022年6月飙升至9.1%。

莱因哈特说，这一次，美联储会更加谨慎。“现在的美联储必须等待数据支撑，且会根据数据缓慢调整。”

当地时间2025年4月16日，美国纽约，一家超市张贴限售告示。 IC photo

近来，特朗普加大了对鲍威尔的批评力度，称他“玩弄政治”，并放言“如果我想让他离开，他很快就得走”。有关表态引发市场情绪波动，投资者担心美联储的独立性遭侵蚀，美股一度大跌。随后，特朗普改口，称自己“无意解雇”鲍威尔，并表态说，在这位美联储主席任期结束之前，不会罢免鲍威尔。

鲍威尔2017年被特朗普提名为美联储主席，经国会参议院表决批准后上任，经总统拜登2022年提名后获得连任，任期至2026年5月结束。鲍威尔此前表示，依据美国法律，特朗普无权解职自己。

经济学家穆伊（Preston Mui）表示，特朗普对鲍威尔的施压使降息决策更复杂，因为近期的降息决定可能会被视为向白宫屈服。

“你可以想象，如果没有来自特朗普政府的压力，美联储可能更早降息，因为他们可以毫无负担地表示这是基于数据的决策。”穆伊说。

据报道，4月初，鲍威尔曾表示，特朗普政府新出台的大规模关税措施可能会导致通胀上升、经济增长放缓，这对美联储来说是一个棘手的组合。通常情况下，如果经济增长放缓，央行会降低关键利率以降低借贷成本并刺激经济，而在对抗通胀时则会加息或维持高利率以抑制消费。

鲍威尔曾称关税对通胀影响可能是暂时的，但近期他又表示，这种影响“也可能更加持久”。美联社认为，这表明鲍威尔或等待数月，确认关税不会持续提高通胀后，才会考虑降息。

一些经济学家预测，美联储最早可能会在9月启动降息，甚至可能全年都不会降息。但若关税严重冲击经济导致裁员潮、推高失业率，美联储或提前采取行动。华尔街投资者似乎押注此情形，他们预计首次降息或在7月。

值得一提的是，美联储近日引起了美国政府效率部（DOGE）负责人马斯克的关注。4月30日，马斯克在白宫公开批评美联储华盛顿特区总部翻修工程，并考虑将他的政府效率部团队派往美联储。

截至2022年，美联储耗时多年的总部翻修工程的开支已经增加到25亿美元。美联储称，这一数字是因为2021年该项目开始时正值通胀率飙升，此后建筑材料和劳动力成本上升。

马斯克告诉记者，此工程耗资巨大，令人震惊。“归根结底，这都是纳税人的钱。我认为我们确实——我们绝对应该——看看美联储是否真的在他们的室内设计师身上花了25亿美元。”

美联社指出，政府效率部审查美联储一事表明，即便特朗普撤回解雇鲍威尔的威胁，美联储作为独立机构仍面临异常强烈的政治压力。

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