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金钟:发达国家“放水”的恶果,又殃及中国了?
我在以前的文章里已经说过,欧洲、美国、日本等发达国家央行可以大规模印钱支持巨额财政赤字的主要原因就是他们在产业链中占据的顶端位置,和产业链下游的国家相比他们可以攫取超额利润和维持丰厚的社会福利。这些国家大规模印钱可以让世界上其他国家一起分担那些超发的货币。而同样超发货币的发展中国家,如津巴布韦就只能自己承担所有的后果。
中国虽然在疫情控制和经济复苏方面都有着远远超出其他国家的优异表现,但是在产业升级没有完全成功之前,仍然要被迫部分承担这些发达国家印钱的负面后果。
对于这一点,我们可以展开讨论一下。
发达国家大规模印钱最严重的负面后果就是造成通胀。今年3-4月份大宗农产品如玉米大豆小麦的国际市场价格均处于最近十几年的最低点,但是到了12月,这些农产品的国际市场价格平均都涨了50%左右。其他大宗商品的价格涨幅更加可观。铜价从春天的低点涨了一倍多,石油从负油价涨到50多美元。
虽然大宗商品的价格飞涨影响所有人,但是对于不同发展阶段的国家影响大不一样。由于产业链全球分工和人口结构的原因,发达国家不但从整条产业链上拿走了最大的利润,还对大批产品拥有定价权。比如说一条牛仔裤,由于原料涨价生产成本提高,但是欧美进口商凭借庞大的市场份额掌握了议价优势,可以要求发展中国家的厂商消化生产成本上涨中的绝大部分,否则就换到人力成本更低的国家生产。这样欧美进口商的利润份额变化不大,欧美市场的消费者也感受不到原料飞涨带来的影响,欧美地区的通胀率自然也没有太大的变化。
美国北加州旧金山湾区福斯特城一家超市,新华社发。
同时,由于欧美国家本身也是部分大宗商品的出口大国,他们和那些资源出口国一样还可以从原材料价格上涨中获得更高的利润。那么谁在这其中的利益受损了呢?最主要的就是那些缺乏自然资源的发展中国家的普通人。一方面他们没有从资源价格上涨中获利,另一方面还要忍受通胀带来的实际收入下降的困难。
中国由于自身调度资源的能力,往往可以凭借长远的战略布局来减轻一些这种负面影响。比如说在3-4月份大宗商品价格跌到谷底的时候,欧美的印钱机器已经开启,但是还没有传导到市场价格上,中国抓住时间差,超大手笔的在最低价格上大规模进口石油、矿产和农产品。
虽然国内的投机者在原油宝上吃了大亏,但是中国在第一季度疫情最严重、几乎全国封城的时候进口了4亿多吨原油,比2019年第一季度增加了12.7%。到了7-8月份,国内港口的储油设施已经没有一丝多余的空间,许多油轮被迫被当成临时储油罐漂在港口外。
在农产品上也是一样,3月份国内金融市场短暂熔断的时候巴西货币雷亚尔对美元大跌35%,而大豆的美元价格也跌到十年以来最低点。中国在那时大规模向巴西定购大豆,从4月开始,来自巴西的大批船队到达中国港口,海量大豆源源不断的进入粮仓。据巴西海关的统计,1-5月巴西向中国出口了超过3500万吨的大豆,占巴西所有大豆出口的73%。
当然,当印钱效果传导到大宗商品价格上以后,中国也不可避免地要承担成本上涨的后果,比如近期热点讨论的铁矿石价格。前一段时间国内消费价格指数罕见的出现负增长,当时还出现了一些担忧通缩的议论。实际上,这个消费价格指数负增长的现象是暂时的,到了明年欧美印钱的效果体现在统计数据中以后就会消失。
如果要想更进一步减轻国外过于宽松的货币政策对于中国经济的干扰,最根本的方法就是也和他们一样占据到产业链上利润最丰厚的位置上,提高自己在贸易中的定价权。
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本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 吴立群 
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