当前欧洲天然气库存已降至五年低位，意大利、德国对液化天然气进口依赖度较高。欧盟天然气总供应量中，5%至15%来自中东，且主要依赖卡塔尔供应。

然而，石油尚可通过沙特、阿联酋的陆上管道实现部分绕行，但作为全球第二大液化天然气出口国（20%）的卡塔尔，其出口完全依赖海运通道。

雪上加霜的是，受生产设施遇袭影响，卡塔尔能源公司本周宣布暂停液化天然气生产，次日又进一步扩大停产范围，涵盖尿素、聚合物、甲醇、铝等下游化工品。

对欧洲而言，其液化天然气库存还面临货源被亚洲分流的压力。

据《金融时报》5日报道，周三，一艘原定驶往法国的液化天然气船成为大西洋上首艘改道亚洲的货轮——满载尼日利亚液化天然气的“BW Brussels”号掉头驶向好望角，标志着亚洲经济体抢气竞争日趋激烈。

挪威能源咨询公司Rystad分析师提议，欧洲若想大幅提振天然气供应，一个“极端选项”是恢复从俄罗斯进口天然气。

周三，在俄乌冲突后取代俄罗斯成为欧盟最大天然气供应国的挪威也暗示，中东局势可能促使欧洲重新考虑明年全面停止进口俄罗斯天然气的计划。

2025年，挪威是欧盟最大的天然气供应国。欧盟官网报告截图

2022年俄乌冲突爆发后，欧盟自俄进口油气大幅下降。欧盟数据显示，2025年俄石油占欧盟进口比例已降至3%以下，但俄天然气仍占欧盟进口总量的13%，价值超150亿欧元。

俄罗斯则对欧洲想“吃回头草”的念头“十动然拒”。俄总统普京4日受访时更放话，俄罗斯可能立即停止对欧供气，“目前出现了出价更高的买家”。

投行MST Marquee能源研究主管索尔·卡沃尼克警告道，此次天然气市场冲击将超过2022年俄罗斯切断对欧管道气的程度，气价可能再度冲击当年历史高点。彼时，作为欧洲天然气基准价格的荷兰所有权转让中心（TTF）天然气期货价格一度冲上约339.2欧元/兆瓦时。

本周欧洲天然气价格已经上涨了70%。高盛估算，若海峡航运中断一个月，欧洲气价或在当前基础上再涨130%，再次重创居民生活和工业生产。

能源专家西蒙尼·塔利亚皮埃特拉直言，如果当前冲突演变为“严重的全球能源危机”，欧洲将无力应对。

加拿大皇家银行资本市场的大宗商品策略全球主管赫利玛·克罗夫特则更为悲观，“眼下，我们正面临1970年代石油禁运以来最严重的一场能源危机。”

航运被保险业逼停，“白宫怕是也没想到”

作为战略威慑和外交筹码，伊朗过去也曾多次扬言要“封锁”霍尔木兹海峡，但从未真正长期、全面地切断过这条关键航道。

然而冲突爆发的第二天（3月1日），随着一声剧烈爆炸，阿曼穆桑代姆省海塞卜港上空瞬间浓烟滚滚：

悬挂帕劳国旗的油轮“SKYLIGHT”号在该港以北五海里处被击中，船体进水，渐渐沉没。船上20名船员全员撤离，其中4人不同程度受伤。

路透社视频截图

德黑兰方面随后证实发动袭击，称该油轮“未经授权试图强行通过海峡”。

颇具戏剧性的是，西方媒体随后披露称，这艘遇袭油轮及其注册船东，在去年年底刚被美国财政部列入制裁名单，被认定属于伊朗“影子船队”，专门用于规避制裁运输伊朗石油。

无论伊朗出于何种考虑打了“自家人”，其无差别打击的姿态确实吓到了过往航运船队，纷纷停航观望。

Vortexa数据显示，当天，经由海峡的原油油轮锐减至仅4艘（3艘挂伊朗旗），而1月以来的日均过境量高达24艘。

2月28日至3月2日，霍尔木兹海峡的航运放缓对比。NPR截图

在接受美国全国公共广播电台（NPR）采访时，加拿大皇家银行资本市场的克罗夫特指出，伊朗此番并未出动海军封锁、布设水雷或动用反舰导弹，仅以低成本无人机实施选择性打击，便迫使海峡航运自行陷入了停滞。

“伊朗只需在海峡附近发动几次无人机袭击，保险公司与航运企业就会认定，这条狭窄的S形水道已不再安全。”

紧接着，全球各大海事保险公司纷纷取消冲突区域船只的现有保单，并大幅上调保费。没有保险保障，企业也不敢冒险通行。

克罗夫特直言，这本质上其实是一场“由保险因素驱动的航运停运”。

在德黑兰表明仅针对美以及其支持者之前，《劳氏日报》3日统计显示，约200艘合规国际贸易油轮已被困中东海湾区域，要么停泊锚地、停靠码头，要么低速航行，船东均在等待安全信号。