伪华兴商业银行在上海成立，资本5000万元，由伪维新政府与日本银团各出资一半。发行伪“华兴券"。用于代替日本军用票。

蒋介石电令南昌参战部队各总司令亲赴前线督战，限5月5日前攻下南昌。罗卓英遵令，重新部署反攻。

蒋介石在重庆广播演讲国民精神总动员，提出“每一个有志气有血性的炎黄子孙，要决心对国家尽大忠，为民族尽大孝”，希望全国人以共同团结精神粉碎敌人侵略政策，实现三民主义，完成革命建国大业。全国各地开始实施，重庆10万人举行火炬游行。

毛泽东在延安各界国民精神总动员及庆祝“五一”大会上演讲《国民精神总动员的政治方向》，揭露蒋介石的假三民主义。

中共中央北方局书记杨尚昆在党内作《统一战线与摩擦问题的报告》，阐明中国抗战与世界反法西斯战争的关系，呼吁支援中国抗战。

上海工人联合会致电英国纺织工人联合会、法国工人联合会、美国工人总工会、荷兰运输总工会等，呼吁联合世界工友制裁日本侵略者。

朱学范在华盛顿57万工人纪念“五一”节会上演讲，指出：日本现在屠杀中国人的武器54%都是美国供给的，希望美国政府立即停止供给日本武器，并抵制日货。

颜雅清在环美飞行为抗战募捐时，由于天气复杂，在阿拉巴马州迷航，只好找块平地降落问路，当她再次起飞时，机翼撞到山梅花丛，飞机坠地，她受重伤。次日才在医院苏醒。

颜雅清

1940年5月1日

日军为解除鄂北、豫南方面中国军队对武汉的威胁，发动了湖北宜枣战役。日军10万余人由信阳、随县、钟祥地区分5路，以枣阳、宜昌为目标，图犯重庆。一路由长台关经明港转向泌阳，唐河；一路由随县至枣阳；一路由随县至吴家店；一路由钟祥至双沟；一路由信阳至桐柏。日军攻占明港。孙连仲部部署在襄花路，阻日军犯枣阳、襄阳；王瓒绪部于大洪山、马家集诱敌深入；张自忠第33集团军在京山断日军归路，以完成合剿包抄战略。

为加速皖东北抗日根据地的建设，迎接南下八路军的到来，刘少奇由嘉山县半塔集抵皖东北。

中共中央指示叶剑英及南方局，指出：我军已遵蒋令退到临屯公路及平顺、漳河之线。现蒋部又令八路军退白晋路以东、长武公路以北，且在太南地区集结7个师，得寸进尺，欲一战而快。指示应立即经过张冲、刘为章向国民党方面提出质问，如逼人太甚，引起武装冲突，责任完全由他们负。

宋庆龄在重庆发表谈话，主张加强团结。

1941年5月1日

日本华北派遣军多田骏司令官和伪华北政务委员会治安署督办兼绥靖总司令齐燮元，分别发表布告，称：日军为履行基本条约，实现共同防共，将冀东一部分地区让与治安军驻扎。

汪伪中央政治委员会决定择期在东京举行“日本同志援助中国革命追念大会”，为侵华死亡日军建立纪念碑，并为此项活动拨4万元中储券，5万元日元。

滇缅公路管理委员会成立。

中共陕甘宁边区中央局提出，经中共中央政治局批准，陕甘宁边区施政纲领今日公布，全文共21条，这个纲领是根据孙中山先生的三民主义、总理遗嘱及中共中央抗日民族统一战线原则制定的，这个纲领还坚持了团结抗战进步的总方针，是抗日救国十大纲领的进一步发展和具体化，也是全国人民抗日战争时期战斗和建设的纲领。

湖南省府拨款20万元创办省医用器材制造厂，任邓一韪为厂长，刘产勋为总技师。

1942年5月1日

日华北方面军司令官冈村宁次乘坐飞机指挥日伪军50000余人向冀中抗日根据地进行“拉网大扫荡”。是日至10日为第一期作战。先封锁，后推进、压缩，企图聚歼冀中根据地领导机关和八路军主力部队（史称“五一大扫荡”）。敌将这个有8000个村庄，60000平方公里的抗日根据地，分割成2670个小块，并修筑据点、碉堡1753个、公路7583公里，挖封锁沟、筑封锁墙4186.5公里。同时在该地10000里网状公路上，使用700辆汽车经常巡逻，反复进行所谓“纵横合击”“对角清剿”“张网捕鱼”的大“扫荡”；并推行“三光”政策，甚至用散布鼠疫和向地道放毒等惨无人道的手段。“扫荡”历时两个月，冀中变为日占区、游击区，被捕、被杀群众达5万余人，广大平原地区出现了“无村不带孝，到处是狼烟”的惨状。冀中军区部队减员16800余人，8分区司令员常德善、政治委员王远音、地委秘书长于时雨、30团团长萧治国、政治委员汪威等中高级指挥员壮烈牺牲。冀中军民在吕正操等的领导下，经过两个月的艰苦奋斗，共歼敌1.1万余人。反“扫荡”期间，在6月的宋庄战斗中，击伤第26师团独立第12步兵联队联队长坂本吉太郎大佐，后误传为“击毙旅团长坂本少将”。到6月20日，日军大部撤走，留下守备部队和大量伪军继续“清剿”。

侵缅日军进犯滇边。

杜聿明向所属远征军部队下达从缅甸北部曼德勒撤退的命令，日军第15军（司令饭田祥二郎中将）第56步兵师团占领曼德勒。

伪满在民间大规模收缴金属品，充作军需。

国民政府宣布：国家总动员会议成立。