-
年入百亿却难赚钱,水果零售第一股为何难产?
-
卢思叶关注互联网、消费、物流等领域,联系我:lusiye@guancha.cn
增收不增利,水果采购成本过高拖累毛利率
百果园的困局不仅有加盟管理问题,从招股书披露的财务数据来看,百果园部分加盟商盈利困难的同时,总部也难赚钱。
2019-2021年,百果园营业收入分别为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元,2021年同比上年同期增长16.2%,且突破了百亿营收。
水果及其他产品销售是百果园的第一大收入来源,占总收入的比例达97%,销售的主要渠道就是把水果卖给加盟商。根据招股书,百果园的前五大客户均为加盟商,2019-2021年,来自前五大客户的收入贡献分别占总收入的14.2%、11.7%、9.8%。
加盟费也是百果园的收入来源之一。2019-2021年,百果园特许权使用费和特许经营收入分别为1.71亿元、1.31亿元和1.60亿元。
2019-2021年,来自加盟门店的销售收入分别为77.00亿元、73.09亿元和81.27亿元,占比分别为88%、84.7%、81.3%。与之对比,自营门店收入历年来占比仅为0.4%。
百果园各渠道销售收入,图源招股书
而不妙的是,即使有上千加盟商支持,百果园的盈利能力依然不佳。在营收逐年上升的情况下,百果园2019-2021年净利率分别为2.8%、0.5%、2.2%,净利率不升反降,出现了增收不增利的境况。
上述同时期内,净利润分别为2.48亿元、4565万元、2.26亿元,除去2020年销售额受疫情打击严重,2021年的净利润较2019年也是下滑态势。
增收不增利主要是由于毛利率太低,这一直是百果园难而未解的问题。2019-2021年,其毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%。
上述同期内,百果园加盟门店的毛利率分别为6.8%、7.1%、9.2%,自营门店的毛利率更高,分别为27.2%、27.6%、27.3%,但由于规模不大,对利润增长的帮助有限。
低毛利率受水果行业高损耗的特性影响,但与同行对比,百果园的毛利率也处于低水平。4月29日也在港股递表的水果零售企业洪九果品(重庆洪九果品股份有限公司)的毛利率一直高于百果园,2019-2021年,其毛利率分别为18.4%、16.6%、15.7%。
洪九果品的核心水果产品和毛利,图源招股书
据招股书,百果园的经营成本包括销售成本、营销费用、管理费用和研究费用。其中销售支出占比最大,2019-2021 年,百果园的销售成本分别高达 81.00 亿元、80.46 亿元和 91.33 亿元,占总营收的 90.2%、90.9% 和 88.8%。
其中,存货销售成本(主要为水果采购成本)是最主要的,2012-2021年分别占销售成本的96.2%、95.2%及95.3%。运输费用也是销售成本的重要构成部分,同期分别占销售成本的1.6%、2.4%和2.2%。
水果采购成本过高是拖累百果园毛利率的重要原因,与洪九果品的批发生意不同,百果园直接面向消费者,为打造品牌所付出的水果损耗成本更高。
在这种情况下,百果园只能继续以加盟模式扩张,形成规模后提高盈利能力和利润空间。百果园在招股书中表示,将通过持续向低线城市渗透,进一步扩张现有城市门店及全国化地域扩张。
- 责任编辑: 卢思叶 
-
为苹果造车铺路?富士康母公司2.3亿美元收购北美工厂
2022-05-12 20:23 观网财经-汽车 -
供应链断裂:美国婴儿奶粉短缺40%,商超出现限购
2022-05-12 20:12 美国经济 -
被执行超90亿,曾想夺取国际时尚话语权的山东人怎么了?
2022-05-12 17:34 观网财经-消费 -
苹果丢掉全球市值最高公司宝座
2022-05-12 17:00 观网财经-科创 -
中财办副主任:中央对经济下行压力加大早有预判,有丰富调控经验
2022-05-12 15:56 观网财经-宏观 -
美方评估削减对华加征的关税,商务部回应
2022-05-12 15:28 中美关系 -
信通院:一季度上市互联网企业总市值环比降20.2%
2022-05-12 15:22 观网财经-互联网 -
海南:逐步实现安居房供应量不低于新增住房供应总量的60%
2022-05-12 14:59 观网财经-房产 -
央行副行长:近5000家P2P网贷机构已全部停业
2022-05-12 13:44 观网财经-金融 -
美商务部长:制裁迫使俄军从洗碗机中拆芯片用
2022-05-12 12:58 观网财经-科创 -
俄对西方31家能源企业报复性制裁,多为俄气前子公司
2022-05-12 10:57 乌克兰之殇 -
日媒“震惊”台媒称“破天荒”:台积电一年两次涨价让业内不安
2022-05-12 10:18 观网财经-科创 -
美国公布第7批中概股“预摘牌名单”,滴滴、叮咚买菜在列
2022-05-12 10:10 观网财经-海外 -
2.7亿农村流动人口,归宿是就地城镇化吗?
2022-05-12 09:10 中国城镇化 -
迷信西方大学“权威”排名,何谈发展中国的大学?
2022-05-12 07:53 -
国常会:支持煤电企业纾困和多发电,决不允许出现拉闸限电
2022-05-11 22:58 观网财经-宏观 -
西方禁令后,中企帮助RT登陆非洲
2022-05-11 19:18 观网财经-海外 -
核酸检测“假阳性”冲上热搜,涉事公司什么来头?
2022-05-11 18:25 观网财经-健康 -
要求特斯拉“必须开掉副总裁陶琳”,大V项立刚被起诉了
2022-05-11 18:15 观网财经-汽车 -
东航巨额定增引进28架国产飞机,C919单价曝光
2022-05-11 16:39 观网财经-科创
相关推荐 -
-
“我们美国说要做的事,中国人已经做到了” 评论 93荷兰“拼了”:阿斯麦,别走! 评论 130“嫌犯从乌克兰获大量资金和加密货币,有确凿数据” 评论 349美方对俄隐瞒了部分信息?克宫回应 评论 112最新闻 Hot
-
荷兰“拼了”:阿斯麦,别走!
-
“到处都是中国威胁的夸张想象,美国很久没这样诋毁他国了”
-
美国没援乌,他倒急了:会被中国大陆看到你们的软弱!
-
《经济学人》:欧洲经济遭“三杀”,俄乌冲突、中国、特朗普
-
内塔尼亚胡重大政治危机:犹太教徒或被迫上前线
-
“我们美国人说要做的事,中国人已经做到了”
-
“嫌犯从乌克兰获大量资金和加密货币,有确凿数据”
-
“美正拟中国先进芯片企业黑名单”,驻美大使馆回应
-
“要三思啊,这种民族主义口号将毁掉国家”
-
“如果TikTok被禁,美科技巨头也应该被调查”
-
美方对俄隐瞒了部分信息?克宫回应
-
美主持人问了大家想问不敢问的问题,白宫“震怒”
-
法国叫停安理会会议,扎哈罗娃怒斥:做贼心虚
-
中国在全球率先商用5.5G,首批百城名单公布
-
这条中马“一带一路”重点铁路项目 “或延伸至泰国”
-
印度强烈抗议美国:民主国家不能这样
-