所以，劳动生产率提升的主要因素，应该是技术进步，包括承载于机器设备更新的投资带动的技术进步，以及相应的各种随着经济规模扩张而出现的动态效率（体制和组织效率、规模和范围效益、学习效应，等等）。

而投资快速增长和投资率的节节上升，是三十多年来中国经济发展的一大特色，无论是以固定资本形成与国内生产总值的占比，还是以全社会固定资产投资与国内生产总值的占比来衡量，都是这样。值得注意的是，这种增长和提升自1990年代末期之后显著加速，即使是在2008-2013年的经济增长放缓期间也不见减退（图二）。

可以说，自1990年代中期以来，资本深化的经济增长路径占着主导地位，与改革年代前二十年的劳动密集的增长路径大不相同。而与此同时，劳动生产率提升的加速，显示出资本深化增长路径的效率优势。

资本深化增长路径

迄今，资本深化的经济增长，不仅促成了快速的劳动生产率提升，而且还促成了社会消费水平的快速提升，也就是经济增长的成果转化为生活水平的提升。

在整个改革年代即1978-2013年期间，社会消费的年平均增长率达到9.22%的高速度。对照1978-1992年和1993-2013年两段期间，可以见到这个指标的显著提高，从8.73%提升至9.56%；这种趋势也见于从1993-2002年期间过渡至2003-2013年期间，分别是8.65%和10.39% 。显然，相对于劳动密集增长路径而言，资本深化增长路径对于消费增长并非不利，反而是有利（表二）。

而且，资本深化增长路径更加有利于创造就业。对照1978-1992年和1993-2013年两段期间可见，第二和第三产业的劳动者人数平均每年新增量，从1116万人增加至1207万人，这种加速在2003-2013年期间更是明显（平均每年新增1449万人）。相对应就是农业劳动者人数的加速减少，在1978-1992年期间是每年平均净增加742万人，在1993-2013年期间则是每年平均净减少692万人，其中2003-2013年期间更是每年平均净减少1154万人。