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“百亿补贴”砸下后比索再创新低，美国银行：没有担保，不敢贷啊
最后更新: 2025-10-21 23:29:45这个拉丁美洲第三大经济体已九次主权债务违约，其中3次发生在2000年之后。自上世纪50年代以来，阿根廷已从国际货币基金组织（IMF）获得超过20次纾困贷款，但仍难以避免周期性金融市场崩溃、银行挤兑、货币贬值等，并引发社会与政治动荡。
除银行贷款外，美国财政部还同意与阿根廷央行进行200亿美元的货币互换，以换取等值的比索储备，旨在帮阿根廷提振外汇储备、稳定汇率。按照美国法律，这类互换并不要求抵押品，但比索正持续贬值，如果阿根廷在IMF要求下放开汇率，由市场决定价格，美元储备可能面临缩水风险。
美国财政部前官员布拉德·塞瑟（Brad Setser）分析称，此类操作的风险异常高，“一旦比索继续贬值——这不仅很可能，而且几乎是必然的，美国财政部将只能持有价值缩水的资产”。
阿根廷央行拒绝置评。美国财政部没有就具体抵押物给出说明，也不认为他们是在“救助”阿根廷，而是在“使用财政部现有工具快速且高效地帮助阿根廷稳定”。
《华尔街日报》指出，阿根廷或许能以主权债或未来税收作为抵押，但这并非理想方案，因为其主权债价值远低于面值；而从阿根廷出口农产品中获得未来税收作为抵押的方案，可能会引发阿根廷国内的政治阻力，他们对美国干预内政的担忧已越来越大。
此外，报道称，美国的援助方案也可能引发IMF与美国财政部之间的摩擦。阿根廷目前背负着IMF约600亿美元的债务，为全球最高。而知情人士透露，本次方案主要由美国财政部独立设计，IMF在一些关键细节上没有提供重大投入。
上周，IMF官员私下表示担忧，即特朗普政府可能要求阿根廷在偿还债务时优先考虑美国的贷款，从而损害IMF的权益。
阿根廷《布宜诺斯艾利斯》20日报道称，多名IMF前官员和经济学家均指出，除非米莱政府彻底调整货币政策，美国财政支持无法稳定阿根廷脆弱的金融体系。
“美国的支持或能暂时缓解阿根廷的融资压力，但无法取代可信的货币政策。”IMF阿根廷前执行董事埃克托·托雷斯认为，米莱应停止捍卫比索，转而重建央行的美元储备。截至10月17日，阿根廷央行总储备降至412亿美元，较一周前减少10亿美元，净储备远低于此且未正式公布。
米莱政府至今拒绝放弃区间制度，担心自由浮动将引发新一轮通胀。然而，托雷斯认为，尽管美国支持有助于阿根廷重新接触私人资本市场，但过度依赖美国财政部与IMF等高级债权人，反而可能削弱政府的自主融资能力。
国际金融协会高级经济学家乔纳森・福图恩也不看好美国的支持。他说，“美国的支持不是无限的。等阿根廷26日中期选举结束，他们可能会说‘我们已经试过帮忙了，但不会再投钱’”。
特朗普14日在会晤来访的米莱时已不再掩饰这一点，“选举即将到来……我认为胜利非常重要……我方同意（对阿支持）在某种程度上取决于谁赢得选举”，“如果他赢了，我们将继续支持他；如果他没赢，我们就撤”。
经济学家们认为，选举后米莱政府恐难再维持当前的汇率制度。“让比索自由浮动已不可避免，贬值幅度可能达到40%至50%，”萨尔瓦多前财政部长曼努埃尔·海因兹警告称，“阿根廷就像一位断腿还在流血的病人，无论输多少血，如果不先缝合伤口，都救不了。”
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
- 责任编辑: 赖家琪
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