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特朗普吹捧交易“双赢”，英媒打脸：关键问题不解决于事无补
最后更新: 2025-08-24 17:58:31在英特尔专注制造领域的时候，2022至2023年AI需求激增，AI公司和云计算公司涌向英特尔的竞争对手、在GPU领域占据主导地位的英伟达，使用其研发的图形处理器。英特尔销售下滑，同时制造与招聘成本上升。
之后，基辛格辞职，陈立武接任，他大刀阔斧改革、裁员、制定新的AI战略和寻找客户的计划。
“并非免费的午餐”
正当英特尔向新路线迈进的时候，特朗普几周前又以所谓的“与中国的关系”为由，要求陈立武立即辞职。陈立武8月11日紧急赴白宫拜会特朗普，12日美国彭博社就爆料称，特朗普政府正与英特尔谈判，讨论让政府入股该公司，以帮助其扩大在美国国内的制造业务。22日，特朗普正式宣布美国政府获得英特尔9.9%的股份。
根据英特尔同日发布的声明，美国政府以每股20.47美元的价格购入4.333亿股普通股，总投资额约89亿美元，对应9.9%的股权。美国政府的收购资金来源是此前根据《芯片与科学法案》授予英特尔但尚未支付的57亿美元补贴，以及另一笔32亿美元的政府资助项目资金。加上英特尔迄今已获得的22亿美元补贴，美国政府对该公司的投资总额达到111亿美元。
英特尔表示，美国政府不会在公司董事会占席，并已同意在需要股东投票的事项上与公司董事会一致投票，但投票协议有“有限例外”，且股票收购价低于当时的市场价。此外，美国政府还将获得五年期认股权证，每股20美元，可额外获得公司5%的股份，如果英特尔不再拥有至少51%的代工业务，美国政府可行使这一权利。
市场对此反应积极，英特尔股价22日上涨7%。路透社报道称，部分分析师认为，美国政府的支持或能对英特尔承诺建设但未建成的工厂有所助益。大通投资顾问公司总裁彼得·图兹（Peter Tuz）说：“获得资本支持以及一个希望看到你成功的新股东都很重要。”
惠誉旗下信贷研究机构CreditSights高级分析师李安迪（Andy Li）表示，“一方面，政府持股可被视为英特尔‘太大而不能倒’的强烈信号；另一方面，人们担心这可能带来潜在的治理问题，以及它对企业以股东最大利益行事的能力的影响”，而且英特尔实际并未获得额外资金，“这表明美国政府提供支持的意愿略显减弱”。
《纽约时报》报道称，这笔交易可能还需要获得英特尔董事会的批准。如果最终交易成功，这将是自2008年金融危机后“抢救”汽车业以来，美国政府对该国私营公司最大规模的干预之一。
路透社、美国有线电视新闻网（CNN）等多家外媒均用“不同寻常”来形容这笔交易。美国全国广播公司（NBC）指出，尽管在2008年全球金融危机期间，美国政府曾通过救助方式持有陷入危机的核心企业的临时股权，但此次收购英特尔股权的举措相当罕见，因为当前美国经济并未陷入危机。
美国国会曾在2003年发布一份研究报告，分析联邦政府直接持有上市公司股权的影响。结论认为，这种做法“并非免费的午餐”，尽管存在潜在收益空间，但也会让纳税人面临“更大风险”。
NBC称，继要求英伟达和超威半导体公司（AMD）向美国政府“上贡”其在中国销售芯片收入的15%，换取出口许可证之后，“特朗普不断打破政府与企业互动的长期惯例，背离了长期以来在美国两大政党中均占主流的自由市场精神”。
而在22日的发布会上，特朗普称，未来美国政府还将推动更多此类交易达成。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
- 责任编辑: 赖家琪
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