存储供需失衡，手机和笔记本电脑明年继续涨价？

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存储供需失衡，手机和笔记本电脑明年继续涨价？
- 方周“实习中”
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2025-11-17 23:04:11 字号：A- A A+ 来源：观察者网

11月17日，TrendForce集邦咨询最新调查显示，2026年全球消费电子市场或将面临严峻挑战。

受全球通胀持续干扰及存储器市场步入强劲上行周期的双重影响，整机成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市场。基于此，TrendForce集邦咨询宣布下修2026年全球智能手机及笔记本电脑的生产出货预测：智能手机由原先预估的年增0.1%调整为年减2%，笔记本电脑则由年增1.7%调整为年减2.4%。

集邦咨询警告称，若存储器供需失衡加剧，或终端售价上调幅度超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险。

在智能手机领域，DRAM（动态随机存取存储器）价格的强势上涨成为推高成本的核心因素。2025年第四季 DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%，以存储器占整机BOM成本约10%~15%估算，2025年该项成本已被垫高8~10%。随着DRAM及NAND Flash合约价格仍持续攀升，预估明年整机BOM成本将在今年的基础上再提升约5~7%，甚至可能更高。

在此背景下，下游消费电子领域已受到明显影响。此前小米发布红米K90手机时，创始人雷军便将不同版本间价差过大归因于存储成本上涨。而小米集团合伙人、总裁卢伟冰则称，“我们无法改变全球供应链的走势，存储成本上涨也远高于预期，且会持续加剧。”

集邦咨询分析称，对于原本就利润偏薄的低端机种而言，品牌端势必调降该产品占比，同时针对全系列产品分层上调终端售价以维系正常营运。同时，由于存储器供应状况持续紧张，规模较小的手机品牌获取资源的难度加大，全球智能手机市场或将迎来新一轮洗牌，“大者恒大”的趋势将愈发明显。

2026年笔记本电脑市场同样将面临明显压力。

研报称，以今年存储器上涨前的成本结构为基准观察，DRAM及NAND Flash合计占笔电整机BOM成本的比重约10~18%，在如此大幅且连续数季的上涨下，预估存储器占整机BOM成本的比重将进一步扩大至20%以上。若品牌选择将成本转嫁，预估2026年笔电终端售价将普遍上调5~15%，对需求形成实质压力。

笔电低价位市场同样对价格变化高度敏感，预期将出现延后换机或转向二手市场的情况。中价位市场的换机动能则可能显著放缓，企业与家庭用户皆倾向延长设备生命周期。此外，高价位市场虽相对具韧性，但预算有限的创作者与电竞用户仍可能调整至较低端配置。

作为PC外围延伸的显示器市场，虽因搭载小容量存储器而受涨价冲击较小，但难以独善其身。TrendForce集邦咨询指出，若PC零售价格大涨导致主机出货量下修，将直接拖累显示器的出货表现。因此，显示器年度出货预测也由原先的微增0.1%转为年减0.4%。

集邦咨询总结道，综合来看，存储器价格持续上涨将使2026年笔电市场面临成本推升、渠道压力扩大、需求疲软的三重压力，品牌端需在规格调整、库存运作与渠道补贴间取得平衡，以降低对销售与毛利的冲击。

近期，全球存储芯片的价格持续上涨，被不少网友调侃为“今年最佳的理财产品之一”。集邦咨询此前发布的数据显示，2025年第三季度，DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8%。

分析普遍认为，本轮涨价主要因人工智能芯片的全球热潮引起，韩国三星和SK海力士等厂商将产能全面转向利润更高、技术更先进的DDR5、HBM等产品，导致普通存储芯片供应吃紧。再加上近期有爆料称，三星电子已于10月份率先暂停DDR5 DRAM合约报价，SK海力士和美光等其他存储原厂跟进，加剧市场的恐慌情绪。

本轮存储暴涨的行情对终端行业带来的挑战远未结束。

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
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