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1890元一盒的辉瑞Paxlovid，到底贵不贵？
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李泽西欢迎一切建议和意见 lizexi@guancha.cn
辉瑞靠新冠药进账171亿美元，合理吗？
按照上述推算，辉瑞对帕罗韦德的定价算不上特别暴利，但是在新冠大流行的背景下，极高的销量仍然让辉瑞赚得盆满钵满，今年前三季度拉动的销售收入高达171亿美元。以发达国家的售价来看，其利润率也相当可观。
随之而来的问题是，辉瑞这笔钱赚得合理吗？
行业对此的普遍看法是，创新药研发是一个高风险行为，药企获得高收益是市场经济下的合理结果。
药企面临的风险首先来自研发过程本身的低成功率。
对于制药企业来说，研发过程是风险重重的。据《财新》报道，研究期的成功率低于0.01%，这意味着1万种初始研究样本中，仅有1种能顺利成型、进入开发期。而开发期的成功率综合来看只在13%，相当于八分之一。也就是说，每一种研制成功的药品都将背负起其它研制失败的7种药品的全部成本。
原国家食品药品监督管理总局局长毕井泉曾在“北京大学全球健康发展论坛2021”上表示，药物的研发过程，是“九死一生”的，这一高风险“应该对应高回报”，否则“不会有人愿意从事新的生物医药研发”，也就不会有人们愿意研发出对社会有益的药物。 有时候，政府还会采用预购的方式帮助药企降低研发风险。
Paxlovid制药过程（图源：辉瑞）
例如，在新冠疫苗的研发过程中，美国特朗普政府曾推出“曲速行动”，虽未并未直接提供补贴，但是美国政府承诺购买疫苗，在2020年7月就预购了了1亿剂辉瑞新冠疫苗，起到了提高研发者信心的作用。不过，没有政府给辉瑞的帕罗韦德提供类似的事先采购保证，因此辉瑞是独自承担研发失败的风险。
其次，药企还要承担产品上市后疫情突然结束的风险。辉瑞在2003年SARS疫情期间对遏制冠状病毒的药物进行了一定的研究，但是还未开始人体实验，SARS疫情就结束了，前期的投入也就打了水漂。幸运的是，当时的SARS药物也成了研制帕罗韦德的基石。
制药商面临的另一个问题是消费市场可能需求疲软。据《自然》报道，由于辉瑞两年前才开始研制帕罗韦德，其长期影响尚未完全清楚，全世界大多国家对帕罗韦德都仅给予处方授权使用。而患者获得处方的不方便，以及医生对药物不了解导致不愿开处方等因素，都导致帕罗韦德的实际销量远不及预期。
上市两个月后，法国购买的50万盒帕罗韦德只发出了3500盒。截至8月底，德国100万盒帕罗韦德仅发出4.3万盒。
上述种种风险，使得高收益成为激励药企研发的必要条件。但是我们也应该警惕，创新药行业的日益垄断趋势，可能导致大企业坐地起价，获得了明显不合理的高收益，并且遏制创新。2021年，美国联邦贸易委员会（FTC）表示，鉴于近年来制药行业兼并交易量的持续上升，导致了药品价格暴涨，必须对该行业的反垄断行为持续关注，并重新考虑行业兼并审查的方法。同年，欧盟委员会成立了专门的工作小组，对兼并交易进行更严格的审查。
在许多国家，Paxlovid唯一的竞争对手是默克药厂制作的利卓瑞（Lagevrio），后者在美国的单价是707美元一疗程，两者的用法和作用方式也是有区别的。因此，在缺乏足够市场定价机制的情况下，成本也不清楚的情况下，对于“Paxlovid到底应该开价多少”，似乎是个没有答案的争论。
我们支持真正的研发型企业获得合理回报，但对于垄断行为带来的溢价，各国政府都应该重拳出击。
Paxlovid在美国的批发过程（图源：辉瑞）
放眼未来，数据分析机构“GlobalData”认为Paxlovid销售的前十年总收入将达大约800亿美元，2022年销量就占其3成，2023年起逐年销量递减；他们认为，随着新冠病毒的毒性持续下降，加强针得到更好的推广，需要Paxlovid的重症患者人数将明显下降，辉瑞的历史性利润可能也将随之而去。
标签 辉瑞- 责任编辑: 李泽西
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