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央行证监会:货基T+0赎回最高1万 余额宝支付功能被停
关键字: 余额宝支付功能被停六一儿童节,证监会联手央行,为“宝宝”们送上了一份特别的节日“礼物”。
中国证监会与中国人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》(以下简称“意见”),对货币市场基金互联网销售、赎回行为进行系统性规范。
指导意见自2018年6月1日起正式施行,对改造存量业务额度上限给予1个月过渡期,对改造存量业务垫支模式给予6个月过渡期。
《意见》四大要点
一、严禁非持牌机构开展基金销售活动。(如果看到哪家网贷平台公然在官网上卖货币基金可以举报了)。
二、严禁基金份额违规转让,严禁用货币市场基金份额进行直接支付。(余额宝的支付功能不能用了)。
三、单日T+0赎回上限为1万元。(如果你刚买了两万的余额宝,又马上想提出来,那不行了。)
四、除具有基金销售业务的银行外,其他机构不能先垫钱供客户提现。(垫支为货币基金提供了变相“刚兑”,也容易引发流动性风险)。
潜在风险不容忽视
截2018年2底,货币市场基规模已达7.8万亿元,占基总规模近60%,仅余额宝货币市场基就有1.6万亿元,占货币市场基规模的20%。货币基金成长为一个快速膨胀又隐含风险的市场。
实际上,监管层早已关注货币基金规模上升带来的潜在市场风险问题。这些风险主要集中在三方面:
1。由于市场机构的无序竞争、误导性宣传等因素,货币市场基金快速赎回业务背离了“普惠、小额、便民”的初衷。
2。部分基金管理人和基金销售机构以所谓“实时大额取现”为卖点盲目扩张业务规模,进行夸大性、误导性宣传,信息披露不完整,给投资者带来无限流动性预期,使投资者忽略货币市场基金自身蕴含的投资风险属性,忽视普通赎回安排。
3。垫支机构也面临一定的财务风险,市场极端情形下易引发流动性风险,存在系统性风险隐患,亟需加以规制。
另外,货币市场基没有央行支持和存款保险托底,另其净值与市场上的资产价格紧密相关,并借助“货币基-同业存单-货币基”的流转链条实现资空转,具有我循环和叠加杠杆的功效。
当资产价格下跌时,会引起投资者量赎回,导致基管理进步抛售资产,从引发资产价格的深度下跌。货币市场基的跨市场、跨业传导可以给债券和股票市场负反馈,引发严重的流动性危机,甚造成“市场踩踏”。
投资者必须意识到,货币市场基金不是货币、法定存款,而是金融产品!它缺乏存款保险和法定存款准备金等保障机制!
为何要规制T+0提现?
在“余额宝”等货币市场基推出之前,申购、赎回货币市场基及其他各类开放式基普遍按照T+2的模式,即申购、赎回都需要2个作到账,也有少部分是T+0模式,但有额度限制。
“余额宝”推出后,凭借实时申购与赎回的投资便利成为“招鲜吃遍天”的竞争利器。从实质重于形式和穿透式视角来分析,所谓的T+0赎回业务都是采取机构垫资的式实现的,“余额宝”等货币市场基赎回当到账甚实时到账的背后是基公司、代销机构的垫资。
也有部分银对基公司、基代销机构整体授信,再由其根据赎回份额向投资者垫付。
根据理论测算,客户均赎回量为货币市场基资产规模的5%,按照前货币市场基7.8万亿的规模,总体垫资规模达3900亿元。
同时,银行在垫资过程中并不了解投资的信用状况,未尽到“了解你的客户”、“了解你的业务”等要求,只是被动地接受基公司、代销机构的垫资指令,进加剧了相关风险的蔓延。
在此情况下,对货币市场基金T+0赎回设定1万元限额,是在保护消费者资金安全和合法权益。
资料显示,从单户余额看,超过80%的户余额在1万元以下,这部分户户均持有基份额880元;单户余额于50万元的户占仅为0.2%,但相应持有基份额占达13.6%,户均持有超过70万元基份额。从单笔交易额看,赎回额都在1万元以下交易笔数的超过70%。因此,为T+0设定1万元的限额可满绝多数消费者的交易需求。
- 原标题:央行证监会:货基T+0赎回最高1万 余额宝支付功能被停
- 责任编辑:唐艳飞
- 最后更新: 2018-06-02 21:56:16
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