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斯蒂格利茨:不平等与经济增长
关键字: 斯蒂格利茨美国经济美国不平等不平等与经济增长收入分配然而最近几年,我们也见证了熟练工人工资的下降。此外,正如我最近的研究显示的那样 ,即使有些工资下降,平均工资应该是上升的,而实际情况并非如此。
存在某种替代性的、貌似更合理的解释。这种解释基于对于租金上涨(由于地租、知识产权租金和垄断势力的增加)现象的观察。作为结果,那些可以给所有者带来租金的资产(例如土地、房产和金融产权)的价值,也相应地增加了。
这样,总财富就增加了,但是这并没有带来经济体生产率的提高,或者是平均边际生产率的提高,或者是工人平均工资的提高。恰恰相反,由于租金份额的上升是以工资为代价发生的,工资可能会停滞甚至下降。
事实上,那些推动总财富增加的资产并没有生产出生产资料(Capital Goods)。在许多情况下,从通常意义上来看,这些资产甚至不是生产性的;它们与商品与服务的生产没有直接关联。 随着越来越多的财富投入到这样的资产上,投资到实体的生产性资本(Real Productive Capital)的财富就更少。
从许多我们拥有数据的国家(比如法国)的情况来看,证据表明情况的确如此:在最近几年中,很大比例的储蓄被用于购置房产,这并没有增加实体经济的生产率。
引致低利率的货币政策,会增加这些非生产性(Unproductive)固定资产的价值(即财富价值的增加并没有伴随着任何商品和服务的流动)。出于同样的原因,泡沫可以在一段时间内导致财富的增加,却伴随着潜在的对实体的生产资本的不利影响。
的确,资本主义经济很容易产生这样的泡沫(从历史记录 来看,这一事实应该是非常明显的,但是它也被理论模型所证实了。 )虽然近几年房产(同样还有更根本的地价)中的泡沫开始被纠正,但是我们仍然不能确信那就是完全的纠正。
相比生产性资本数量的增加,财富与收入的增加比与租金价值的增加可能有更大的关系。那些可以进入金融市场、并从银行中获得信贷的人(通常上是那些已经十分富裕的群体)有能力去购买资产,并且将之作为抵押物。当泡沫开始迅速膨胀的时候,他们的财富也开始膨胀,而社会的不平等情况则更加严峻。
而且,政策扩大了既有的不平等程度:对于资本回报的税收优惠政策,使得那些资产获取高额税后回报成为可能,尤其增加了富人的财富,这些富裕群体获得了这些资产的很大部分(这也是可以被理解的,因为他们更能承受与之相关的风险)。
制度和政治的作用
寻租在顶层群体收入增加中的重大影响,颠覆了收入分配中的边际生产率理论。那些顶层群体的收入和财富,至少部分地是以牺牲他人为代价取得的,而这恰恰与“向下渗透经济学”得出的结论相反。
举例来看,当垄断成功地将它所出售的商品价格抬高时,它就降低了其余每个人的实际工资。这表明制度和政治的因素,在影响资本和劳动的相对(收入)份额方面发挥着重要的作用。
如前所述,在过去的30年里,工资增长的速度要比生产率增长的速度慢得多(图1),这一事实很难与边际生产率理论吻合 ,却与剥削程度的加剧(Increased Exploitation)相一致。
这表明工人谈判能力的削弱成了主要因素。资本可以自由流动而劳动力的流动性却相对较弱,弱势的工会和不对称的全球化可能会严重影响不平等的大恶化。
全球化的应对方式部分的导致了工资的降低,这是因为工人们的谈判能力已经从根源上被剥夺了。伴随着资本的高流动和低关税,企业只需告诉工人,如果他们不接受更低的工资和更差的工作环境,企业就将转移到其它地方。
为弄清楚不对称的全球化如何影响谈判能力,可以想像一下如果劳动力是可以自由流动的而资本不能流动,那世界会变成什么样。国家之间将会为吸引工人而展开竞争。国家还将承诺优质的学校、良好的环境和对工人们的低税率。通过对资本征收高税收,国家可以实现财政支撑。但这并不是我们今天所生活的世界。
在大部分工业化国家,工会会员及其其影响力已经下降;在盎格鲁-萨克逊国家,这种下降尤其严重。这导致了经济力量的不平衡与政治真空。没有来自工会提供的保护,工人们的境遇比他们被工会保护的时候的境况恶化很多。
针对工作机会向国外转移带来的失业威胁,工会对保护工人无能为力,这进一步弱化了工会的力量。但是政治也起到了一个主要作用:举例来说,里根总统在1981年阻止了美国空中交通管制员的大罢工,玛格丽特•撒切尔则镇压了英国的全国矿工协会。
关注通货膨胀的央行政策,也几乎成为导致不断加剧的不平等与工人谈判能力弱化的另一个因素。只要工资一上涨,尤其是工资增加的速度超过了通货膨胀的速度时,关注通货膨胀的央行就开始提高利率。
结果就是平均失业率的上升,同时产生对工资的下行棘轮效应(Downward Ratcheting Effect):当经济体陷入衰退时,实际工资通常会下降;但是那时,货币政策却被设计成确保工资不会恢复。
影响不平等的不仅仅是法律和正式的制度安排(比如工会的力量),还包括是否接受被歧视的社会传统。同时,政府在执行反歧视法时已经变得宽松。
与支持自由市场的经济学家们的建议相反,与市场实际运作的随机观察一致,歧视已经成为市场经济中的持续存在,并且很大程度的帮助我们解释了问题所在。
在房产市场、金融市场(在危机爆发前夕,至少最大的美国银行之一必须缴纳一笔由于歧视性做法的巨额罚金)和劳动力市场,歧视的形式多种多样。有一大堆文献来解释这样的歧视如何持续。
尽管市场力量部分的被政治塑造着,但是毫无疑问地,市场力量(受科技和教育影响的对熟练工人的供给和需求)也扮演了重要的角色。
但是不同于之前市场力量和政治力量互相制衡的情况——当市场力量导致分化加剧时,政治过程就开始抑制这个阶段收入和财富不平等的增加;在当今的富裕国家,这两种力量已经开始共同推动不平等的加剧。
不平等的代价
因此,证据已经不支持仅仅从边际生产率角度对不平等的解释。那么我们需要不平等来推动增长的说法,究竟何意呢?
这种主张的第一个辩解是,不平等对经济增长是必需的,其焦点在于储蓄和投资在推动增长过程中所发挥的作用。
同时这个主张也基于如下的观察:顶层的群体通常会储蓄,而底层的群体则会花光他们所有的收入。因此,一个工资比例很高的国家,将不可能像工资比例较低的国家那样去快速积累资本。而产生长期经济增长所需的储蓄的唯一方式就是保证富人们拥有足够的收入。
这样的主张在今天尤其不合适,借用伯南克的话,今天的问题在于全球储蓄过剩。即使在那些通过增加国民储蓄来促进经济增长的情况下,促进储蓄的方式中,也有比加剧不平等程度更好的选择。
政府可以对富人的收入进行征税,同时用这笔资金去资助私人或者公共投资;这样的政策不仅可以削减消费和可支配收入方面的不平等,而且还可以使得国民储蓄增加(适度的测算)。
这种主张的第二个辩解,以如下流行的错误观点为核心,即顶层群体是工作创造者(the Job Creators);给予他们更多的资金就可以创造更多的工作。
在工业化国家,富有创造性企业家精神的人,在各个收入阶层都无处不在。创造工作的是需求:当存在需求时,企业会创造工作去满足这种需求(尤其是当我们可以让金融系统按照它应有的方式去运行,为中小型企业提供信贷时)。
事实上,正如IMF的实证研究所显示的,不平等是与经济不稳定相关联的。尤其是,IMF的研究人员已经证明,当收入不平等程度增加时,经济增长的持续时间(Growth Spells)趋向于更短。
当其它决定经济增长持续时段的因素(比如外部冲击、产权和宏观经济状况)纳入考量后,这一结论依然成立:平均来看,不平等水平下降10个百分位,则预期的持续增长时间会增加50%。
如果关注于中期的平均增长率而不是持续增长时间的话,基本情况也不会改变。最近一份由OECD发布的实证研究表明,收入不平等对于中期增长会有负面的、统计上的显著影响。
据估计,在诸如美国、英国和意大利这样的国家,如果收入不平等的情况没有加剧,那么整体的经济增长在过去的20年里会高出6到9个百分点。
不平等对经济的破坏,体现在多个方面。
首先,不平等导致总需求的疲软。原因不难理解:社会底层群体会比顶层群体的消费比例更高。
货币当局应对疲软需求的不当方式,也可能会加剧这个问题。通过低利率同时放松管制,货币政策太容易制造资产泡沫,而这些泡沫的破裂反过来会导致衰退。
许多对于最近危机的解读已经着重强调了分配问题的重要性。 如果没有宽松的货币政策和放松管制的影响,不断加剧的不平等可能会导致更低的消费水平。而宽松的货币政策和放松管制却会引起房产泡沫和消费繁荣。
总之,不断增长的债务维持了消费。 但是,泡沫的最终破裂是不可避免的。同样不可避免的是,当泡沫破裂时,经济会陷入衰退。
其次,结果不平等与机会不平等是相关联的。
当处于收入分配底层的群体冒着无法释放他们潜能的巨大风险时,经济不仅会因为今天疲软的需求付出代价,也会因为未来更低的增长付出代价。大约四分之一的美国儿童在贫困中成长 ,他们中的多数人不仅缺乏教育机会,也缺乏获得充足营养和健康的机会,这样一个国家的长久繁荣将被置于危险之中。
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- 责任编辑:苏堤
- 最后更新: 2019-04-27 12:25:24
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