当前，国际竞争的核心已从“央行数字货币”转向“稳定币”。当前，国际金融市场博弈的实质，是美国试图维持美元霸权和“全球南方”国家试图“去美元化”。而美国政府的正式支持，使得美元稳定币成为这一博弈的核心焦点。2025年7月18日特朗普签署的《数字美元稳定币法案》，标志着美国开始通过美元稳定币重构以美元为中心的全球货币体系。

该法案明确要求：美元稳定币需与美元1:1锚定，百分之一百由高流动性美元资产（包括美元现金、93天以内的美国国债）提供支撑，同时实施严格的定期审计，并在美国司法管辖区内接受直接监管，其中，美联储负责监管金融机构发行的稳定币，财政部货币监理署负责非银行机构发行的稳定币。

稳定币

这一制度设计，本质是通过美元稳定币将美元支付网络延伸至数字经济领域，强化美元的全球货币霸权。本着动态跟踪国际金融市场动向的要求，以下五项变化需重点关注，因其将直接影响我国金融基础设施安全与国际支付渠道畅通：

一是美联储“精简版主账户”：美元稳定币纳入核心体系。

2025年10月，美联储宣布拟推出“精简版主账户”的新接入机制，其核心在于允许经过严格审查，符合资质的美元稳定币发行商及金融科技公司等非银行机构直接接入美联储的支付系统——FedNow即时支付服务和Fedwire资金转账系统。这意味着美元稳定币正式进入美元清算体系的最核心系统。

合规的美元稳定币的结算清算将不再依赖脆弱的中间银行，而是直接在美国主权信用的最终结算层——美联储的资产负债表上完成。这一转变彻底改变了美元稳定币的信用性质，将其从一种依赖私人机构信誉和复杂法律条款的负债，转变为其价值流转直接受到国家核心支付基础设施支持的支付工具。

对于美元稳定币发行商而言，接入Fedwire和FedNow意味着获得了结算终局性和7×24小时的运营能力，极大地增强了美元稳定币的可靠性。对于监管者而言，则实现了对美元稳定币储备金流向的穿透式、实时监控。该账户的“精简版”性质，是通过“精简”体现严格的功能限制，明确规定账户不得计息、不能透支，功能严格限定在美元支付结算范畴，不具备其他金融功能。这一举措意味着美联储从“被动监管”转向“主动支持”，通过官方背书强化美元稳定币的可信度，进而扩大美元在数字支付领域的影响力。

二是SWIFT拥抱区块链：传统支付体系的数字化转型。

2025年9月29日至10月2日，在法兰克福举办的全球金融行业Sibos大会上，SWIFT首席执行官宣布重大战略转型：将在原有技术基础设施中纳入基于区块链的共享账本，支持数字生态系统中可信的代币化价值转移，试点实施数字资产交易，让银行和机构能用更安全的方式处理跨境支付和数字货币。同时，SWIFT计划联合30多家全球大金融机构（这些金融机构涵盖G7成员国，但未纳入中方机构），启动基于区块链的共享数字账本设计与构建工作，专门针对跨境支付优化，主推7×24小时实时到账，技术上使用CosenSys的区块链方案。

三是黄金代币化：实物资产的数字化重构。

世界黄金协会近期宣布，将于2026年起在伦敦试点数字黄金交易，用区块链把实物金条代币化，把黄金交割方式从传统的“整体实物交割”，转变为基于RWA的“细分交割模式”。投资者无需购买整根金条，可通过购买“黄金代币”持有部分黄金权益。这将提升交易流动性，还能通过智能合约实现实时结算。

世界黄金协会（WGC）正计划推出数字形式的黄金

RWA把黄金分割成小份额后，投资者不仅能买卖黄金，还能通过一些金融产品设计获得利息收入，比如将黄金代币和借贷、收益权等结合，使持有者能分享黄金的相关收益，从而打破了黄金“不生息”的传统属性。最近1盎司黄金价格上涨到超过4000美元，黄金RWA交易尽管不是黄金价格上涨的主要推动力，但是确实不能排除其推波助澜的影响。

四是日本稳定币战略转向。

日本长期对数字货币持保守态度，近期出现明显政策转向。2025年8月，日本金融厅宣布“日元稳定币”的发行计划：允许金融厅认证的金融科技公司发行日元稳定币，计划3年内发行规模为1万亿日元的日元稳定币。日元稳定币的发行者用国债和存款作为抵押，保持1:1的比例，初期不收手续费，其用途聚焦在跨境支付和企业结算。与此同时，三菱UFJ、三井住友、瑞穗三大日本金融集团，计划在官方认证的金融科技公司之外，联合发行日元稳定币，并首先在三菱商社内部启动跨境贸易结算试点。

五是AI时代小额支付难题的破解。

2025年5月，Coinbase（币安）推出了X402协议，专门用来激活HTTP里那个被遗忘的402支付状态码。币安的努力得到了亚马逊云服务、谷歌等的支持，并成立了董事会，专门做链上支付支持。X402协议实现网页里直接用稳定币支付的功能，使AI或者小程序按需支付0.01美元这类小额费用，不用跳转账户直接支付，过程和加载网页一样简单，它直接在请求里嵌入支付指令，不用跳转第三方平台。

AI或小程序调用服务时能自动完成0.01美元的小额结算，整个过程不用注册账户，支付成功后资源秒级解锁，且不收手续费，可以说是支付领域的重大变革，解决了AI时代的小额支付难题。比如AI查数据只需0.01美元，传统支付手续费高还卡顿，现在只需几秒就能自动完成。这实际上催生了新的支付业态，甚至可能改变未来我们和互联网服务的交互方式

上述五项动态共同指向一个核心趋势：国际金融与贸易体系正经历“数字化重构”，传统以美元为核心的支付体系、以实物资产为基础的定价体系，正逐步向“数字稳定币+代币化资产”的新模式转型。这一转变反映了数字经济发展的历史趋势和支付领域的革命性变革。

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