2、货币主权，自古汉贼不两立

2019年10月23日，扎克伯格在众议院听证会上就Libra，与议员们唇枪舌战6小时。

议员们普遍认为，数字货币是行不通的，甚至会妨碍美元作为世界上唯一的储备货币的地位，这些加密资产甚至会让毒贩、恐怖分子和逃税者有机可乘。

但扎克伯格提醒议员：

“如果我们不做出创新……最终将失去领导力。”

他的潜台词是：

老子在帮American Great Again，你们这帮拖后腿的Old Money，还死抱着衰朽的陈旧货币体系不肯撒手。

所谓陈旧的货币体系，是一个金字塔的架构。

公众相互间的交易和支付，通过各自商业银行账户间的转账完成，而银行之间则是通过彼此在央行的账户清算完成，金字塔塔尖安放着央行的铁王座。

这种架构有个本质特征，即支付和金融服务绑在一起。

微信支付和支付宝的兴起，象征着数字货币的初级版本诞生与成熟，而Libra则是高级版本。

这种平台型的数字货币，是商业银行之外的新平台。

关键变化是：

支付不一定和金融服务绑在一起，而是和平台功能绑定在一起。

比如微信是社交，支付宝是电商，Libra是社交平台，这就冲击了现有金融架构。

平台和货币，有最大的一个共同点——网络效应。

比如越多的人用微信，就吸引更多的人用微信，因为你要联系的人都在微信上。

比如越多的人刷抖音，就吸引更多的人在抖音创作，进而吸引更多人刷，因为这里的内容最丰富。

货币也是如此，使用DCEP的人越多，其使用成本会降低，使用效率会提升，进而吸引更多的人使用，因为你要交易的对象都用DCEP。

网络效应还有个特征——非线性。

比如微信在起步时也很难，但一旦达到一定规模后普及的速度又很快。

新的货币也是如此，起步的时候很难，过了临界值则开始飞跃。

所以在听证会上，扎克伯格提到DCEP：

“我们需要讨论不创新的风险，尤其需要考虑中国央行数字货币……如果中国的金融系统成为越来越多国家的标准，那未来美国很难实施制裁和各种保护措施。”

这是个“一步慢，步步慢”的世界。

网络效应成就了扎克伯格，聪明的犹太人也窥见了未来的秘密。

然而，想去整合旧世界的他，却体验了一把李中堂的无奈，面对满朝清流议员的道德文章，形只影单难以招架。

当家的“建国”不会为他拂去朝堂上无穷的争议，因为他不是“加密货币的粉丝”。

最初开汽车厂的人，会被马车车夫砍死，这叫生产关系限制了生产力。

但最终汽车厂一定会代替牧马场，这就叫做生产力决定生产关系。

马克思说过，腐朽没落的老生产关系不会自动退出历史舞台。

进步与守旧的纠缠，革命与反革命的斗争，这才是历史进程的真正底色。

没有巨头会甘心在这场区块链变革中落后，DCEP在农行内测消息传出的第二天，Libra又发布了新版白皮书。

是的，作为企业，他无法印刷主权货币。

但是，作为企业，却有机会创造新货币。

Libra的野心似乎更大，Libra依附于一篮子货币，一旦后面衍生出信用创造功能将是一个新的全球性货币。

货币交换体系 ，最中心的路由器位置，是巨头们的终极梦想。

虚拟世界、数字经济，是没有国家概念的，而且，最终可能只需要一种货币。

不管是张cebook，还是李cebook，资本主义亡我之心总是不死。

社会主义的货币主权，怎么能受制于资本主义的所谓Libra协会？

社会主义的金融安全，怎么能仰资本主义企业的鼻息？

社会主义的铸币收益，又怎么能拱手让给资本主义企业？

3、金融安全，赌徒圣徒的分离

2019年8月10日，扎中堂舌战群儒前的74天，央行货币研究所所长在金融论坛上表示：

“DCEP呼之欲出”

他透露了DCEP的设计理念和技术架构，而其中最关键的信息，却被媒体们一笔带过。

关键信息是：

双层运营体系不会改变流通中货币债权债务关系，为了保证央行数字货币不超发，商业机构向央行全额、100%缴纳准备金。

所谓双层运营，是传统货币的金字塔架构不变，维持央行地位。

央行发放数字货币给商业银行，商业银行再将数字货币兑换给民众，央行不直接与民众接触。

这样的体系与我国现有货币发行体系较为贴合，因此对现有货币体系的冲击最小，后续进行数字货币系统更新换代的阻力也较小。

既然这样，且不是挂羊头卖狗肉，换汤不换药，现有架构不是没有调整吗？

非也，这里真正的关键，在于：

100%缴纳准备金。

商业银行天生都是双子座。

光明的一面，银行像虔诚的圣徒，为社会公众提供支付等金融服务，类似公用事业，需要平稳运行。

黑暗的一面，银行像危险的赌徒，寻找有利可图的信贷对象和投资机会，追逐高收益，承担高风险。

圣徒赌徒银行的两位一体，必然引发精神分裂，导致权责不对等。

即收益赌徒获得，亏损纳税人买单。

这既是08年金融危机的历史教训，也是金融不稳定的根源。

当然，如果是原教旨市场经济，不存在监管，那么市场会用破产来惩罚赌徒银行，最终由群众来筛选那些经营稳健，信誉好的银行。

但这并不能杜绝一家历来信誉良好，规模巨大的银行突然来了位醉醺醺的行长，大赌特赌输个精光，储户无法兑现现金，引发社会动荡。

显然，这是现代国家不能容忍的。

日常的解决方案当然是加强监管，但监管又是个两难悖论。

一方面，金融混业经营，理论上可以提高业务之间协同性，提高金融机构配置资源的能力；

另一方面，监管的加强，又会遏制这种效率的提升。

银行双子面貌和监管两难悖论，源自人类内心深处无法抑制的原始欲望，就像人性的隐喻是一个矛盾的集合，既依赖安全，又向往自由。

为了解决这种“既要……又要”的问题，大萧条后，芝加哥大学的几位教授提出一种银行改革建议。

即要求银行存款由100%的安全性资产支持。

这就是所谓的“为了保证央行数字货币不超发，商业机构需要向央行全额、100%缴纳准备金。”

这就非常有意思了。

100%准备金意为银行必须持有所有储户的存款，用于借贷的资金只能来源于银行股东的资本。

换言之，在DCEP这套运行机制里，阉割了商业银行创造货币的能力。

相当于分立了银行的货币支付和信用创造（金融），支付不一定和金融服务绑在一起。

试想，将圣徒银行和赌场银行划分楚河汉界后，

就可以对赌场银行放松监管，使其能权责匹配，让银行的风险业务受到市场纪律的硬约束。

既解决了安全的问题，又解决了效率的问题。

银行历来有“大而不倒”的传统，通过规模绑架社会的野心。

虽然社会主义的银行理论上不能成精，但从海南发展银行到汕头商业银行，再到最近的包商银行，乃至曾经“技术性破产”的几大行。

历史证明，由凡人组成的银行依然不能摆脱人性贪婪的诅咒，有形之手的摆布。

金融要防风险，DCEP不仅是“着力在关键核心技术攻关和新动能培育方面补短板”，也是央行交出的“新基建”答卷。

4、国家账本，一切权力归人民

1348年，一位意大利的金匠忽然意识到，他能凭空创造“货币“，就在他家的书桌上。

平日里，他为城里的贵族制作金器，老爷们送来金子，他称重后，开具收据。

一天，他看见一位贵族老爷，拿着他为老爷开具的收据，清偿了另一位贵族老爷的债务。

金匠开具以黄金为抵押的收据，在现实中因提升了支付效率，承担了货币的职能。

这让金匠找到一条发财的金光大道。

假如金匠在没有收到金子的情况下，他开具汇票，就凭空创造了货币。

油画：《银行家和他的妻子》

现代部分准备制的商业银行创造货币，本质上和金匠的生财经并无二致。

即通过借贷凭空记账创造新的货币，所谓借贷创造货币，还贷消灭货币。

换言之，货币源于债务。