-
我待基金如神,基金教我做人
还有一个背景就是低风险理财产品的收益率逐渐降低以后,银行的理财产品滞销,大量银行客户经理从原来的卖理财成了卖基金,2020年,商业银行代销的公募基金,占公募基金总销售额的30.55%。
以“零售之王”招商银行为例,2019年前三季度代理基金收入36.93亿元,在该行财富管理手续费及佣金收入中排第四位;2020年前三季度该项收入同比增长124.72%,达到82.99亿元,晋升手续费及佣金收入中的第一名。
图片来源:网络表情包
再以卖基金著称的第三方机构东方财富为例,2020年上半年,基金销售额为5683.63亿元,较2019年同期的3090.04亿元,增长了83.93%。蚂蚁金服基金销售的净利润同比增长了123.14%。(数据来源:东方财富Choice数据)
现在我们复盘了背景:全球货币大潮涌动——中国国内理财收益率下降——居民金融资产搬家进股市——银行、机构和网红们开始推销基金。
那么问题来了,如果你要推销基金,最好的办法是什么?其实很简单,推销任何金融资产都用两类办法。
第一是承诺高收益,比如P2P,这个办法最管用,但是罗翔老师早就说了,发大财的办法都在《刑法》里,此即明证。
图片来源:网络表情包第二就是造神。如果你追随神一样的投资人,那当然会获得不菲的收益。
巴菲特当年说过,假如你在大学里可以挑一个同学,买下TA未来人生全部收入的10%,你会选谁?这个问题就象在问《你好,李焕英》里穿越回80年代的人你要干什么一样。
TA当然不会买电视机,TA既然穿越了回去,当然应该去找一个叫马化腾的人想办法当他马仔啊。
图片来源:视频截图
好了,既然那么简单,网红们就问观众一个问题,你穿越回三年前要买什么基金?当然是坤坤、春春、葛兰、少醒们。
发现了没有,这是一个令人痴迷的简单逻辑,看上去漂亮又无懈可击,就是辣么简单粗暴管用。
最重要的是,不需要动脑筋,一点都不用。
查理·芒格说过:有很多人是因为不动脑筋而死的,但是他们再活一遍,也会觉得宁可死也不要动脑筋。
所以,基金被玩成了饭圈,区别是,它比饭圈贵多了。
当你知道坤坤们的时候,已经错过了他们最好的年华,基金经理的好年华不多,一旦规模大到了一定程度,谁都很难管好这么大一笔钱。2021年,“坤坤”管理的基金规模超过了1000亿元,1000亿相当于蒙古国一年的GDP。
春节时候,何师父被家里的钟点工通知,她过了年可能不来上海打工了,因为儿子大学毕业问家里凑了几十万买基金,虽然不是什么大钱,但是在乡下花花收益也够了,以后不是打工人了。言谈中充满了母亲的安详与确幸。
图片来源:网络表情包
春节后第一天就开始跌,连跌两周,没见过世面的就忍不住要跑。爱豆经理失去光环,坤坤旗下著名的易方达中小盘,净值就跌去了30%。
图片来源:人类关怀计划
于是上个星期,她回来上班了,只是跟何师父说,能不能把春节红包也补给她。
“行啊,但是答应我一个要求好吗,千万别去补仓了。”何师父说。
基金爸爸,我们都怕
新基民买基金,是不是都看着排行榜谁的收益高买谁?
恭喜你,买到了基神,可能会丢肾。
那么有人说,我专挑市场冷门的买,不就等于是“价值洼地投资”吗?
恭喜你,买到了地板,还可能进地狱。
ikun不香了,一位被埋没的老将却有了扬眉吐气的机会,中欧曾经的“价值一哥”——曹名长,其主管的中欧恒利同期净值长到了1.0845元,涨幅7.02%,简直就是万绿丛中一点红。(数据来源:东方财富Choice数据)
基民们感叹:年少不知老曹香,错把坤坤加满仓。
然而你细品老曹过去的故事恐怕就不会觉得此事如此自然。
曹名长早年的成功,和坤坤一样,来源是一个特殊的时代。
那会儿市场热衷于炒小炒差,高市盈率的都是些小市值的公司,而一些大白马常年不受待见,趴在地板上。那是个遍地都是黄金的年代。
图片来源:网络表情包
曹名长在那段时间买了一大堆低市盈率的白马股,什么8倍市盈率的茅台、五粮液,6倍的招商银行,10倍的格力电器,每个都分散买一点。
而这些大牛股在随后的一段时间里面飞速上涨,所以曹名长过去的收益率是非常炸眼的。
但之后,好公司越来越受到市场的认可,差的公司越来越不受市场待见。现在好公司都是高市盈率,低市盈率的公司都或多或少有些问题。而已经形成了路径依赖的曹名长,依然沿用着过去的那套思维模式,卖出那些越来越贵的好公司,买回来的却是一堆“问题企业”。
图片来源:网络表情包
著名的案例是他在2018年买了看市盈率很便宜的华夏幸福,看着好像占了大便宜,但只要认真看一眼华夏幸福的财务报表就会发现:这是个典型的价值陷阱。华夏幸福的经营现金流从2017年开始就是负的,2019年的经营现金流已经高达-318亿,债务风险非常严峻,公司常年入不敷出。(数据来源:东方财富Choice数据)
然而这样的公司,曹名长,竟然——价——值——投——资——了!你真是值得被送一朵小红花啊。最后当然是暴雷没悬念啊。
图片来源:网络表情包
老曹最近接受采访还在吹嘘,自己是一位传说中的价值投资者,信奉“价值投资之父”——格雷厄姆的“烟蒂式投资”理念,就是专门去找低股价、低市盈率或市净率的公司,用相对便宜的价格买好一点的企业。
实际上这完全是“价值投资1.0版”,甚至可以说是山寨版。
图片来源:网络表情包
“烟蒂式投资”理念对公司的核心竞争力要求不太高,但是安全边际很高,亏钱的概率比较小。但这种投资,在牛市时候的收益也不高。
过去的投资者务实、绅士,深知烟屁股就像白酒,喝高了最后一口都一样,所以不放弃任何一个。
但是随着市场上钱越来越多,“烟屁股”却所剩无几,巴菲特作为格雷厄姆的嫡传弟子,发现“拾荒”越来越难,转而吸收好友查理·芒格的理念,关注企业的长期成长,这就是“价值投资2.0”。
曹哥凭着“价值投资1.0”风光无二,到2017年熊市一来,基金业绩裸泳之时,中欧恒利却成了日光基,一天就卖出74个亿。
然而时光加速,中国资本市场学美国比美国还快,老曹还在捡烟屁股,一抬头,满眼蜜桃臀晃瞎他的氪金狗眼。
图片来源:网络表情包
2020年11月,中欧恒利为期三年的封闭期结束,3年收益率一共11.72%,年化3.77%,还不如银行宝理财产品,而同期业绩比较基准收益率为14.17%。(数据来源:东方财富Choice数据)
人类不感谢罗辑,基民不念旧情,不仅嘴巴上批判,还掀起赎回潮,中欧恒利基金规模骤降至4.31亿元,缩水90%多。
图片来源:网路表情包
打个不恰当的比方,你去饭店点菜,没必要点最贵的澳洲龙虾,但总不能指着点评上人人都吐槽的咸菜说,这个才是精华吧?
老曹原地不动,只要自己不尴尬,最终尴尬的就是基民。
何师父要声明一下,我们既不唱空张坤为代表的热门基,也不反对曹名长为代表的冷门基。我们想对那些网红和代销机构说的是,别再忽悠别人无脑跟风乱买基吧!
对不起,说基不该说吧,文明你我他。
-
本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 朱宣翰 
-
中国研发新冠治疗性抗体新药在欧美获批紧急使用
2021-03-15 15:51 上市公司 -
“美股中国美妆第一股”首份财报:营收大增,亏损26.9亿
2021-03-12 17:45 上市公司 -
挤走韩企后市场回暖,TCL华星去年净利骤增151%
2021-03-12 17:28 上市公司 -
中美半导体产业技术和贸易限制工作组成立
2021-03-11 14:42 -
2021两会|陈康平:推动光伏建筑一体化标准建立
2021-03-11 13:28 2021两会 -
“最具挑战的一年”,国泰航空去年亏损超200亿港元
2021-03-10 17:14 上市公司 -
唐山一级红色预警,铁矿石暴跌10%
2021-03-10 11:07 金融圈 -
定价10万!TCL新款旗舰电视抢跑Mini LED技术
2021-03-10 09:45 上市公司 -
电信运营商回A第一枪,中国电信拟申请上交所主板上市
2021-03-09 17:30 上市公司 -
美图“吃螃蟹”:买4000万美元比特币、以太币
2021-03-08 22:58 疯狂比特币 -
商务部长:中国政府已经核准RCEP
2021-03-08 18:22 2021两会 -
“从负债100万元到存款300万元,我是通过理财做到了”
2021-03-08 08:49 -
受海外债市暴跌影响,中国2月外汇储备下降57亿美元
2021-03-07 14:04 中国经济 -
李小加:建议创建“滴灌通”,将全球过剩流动性引入中国中小企业
2021-03-05 22:59 2021两会 -
最高人民法院出台知识产权惩罚性赔偿司法解释,3日起施行
2021-03-05 18:08 -
去年超额完成城镇就业1186万人,今年1100万为何“压力很大”?
2021-03-05 18:04 宏观经济 -
2021两会 | 中化宁高宁:保障粮食安全、打赢种业翻身仗
2021-03-05 16:28 2021两会 -
2021两会 | 新希望刘永好:猪芯片是当前猪产业亟待解决的问题
2021-03-05 15:37 2021两会 -
曲线入职米哈游被判赔百万,两名腾讯前员工违反竞业协议遭起诉
2021-03-05 10:59 大公司 -
周延礼:建议推动衍生产品统一立法
2021-03-05 10:15
相关推荐 -
俄方通缉泽连斯基等乌军政要员,乌方回应 评论 57“哈马斯得到美方保证”?以官员威胁:不会同意 评论 88国际刑事法院忍无可忍:再威胁试试 评论 220省级督察组现场核实情况,遭故意封路阻挠 评论 135嫦娥六号成功发射!开启人类首次月球背面取样之旅 评论 341最新闻 Hot
-
国际刑事法院忍无可忍:再威胁试试
-
澳大利亚“设卡”,中国在非洲淘到“白金”
-
“半数以上AI最热门领域,中国研究领先”
-
省级督察组现场核实情况,遭故意封路阻挠
-
美国又出新规:想要补贴,电动汽车上不能有“中国制造”
-
“中俄在台海附近军演,逼着美国改计划”
-
他催拜登采取行动:保住内塔尼亚胡,不然逮捕令会落到咱们身上
-
以代表称:没料到美国精英大学里也有哈马斯
-
“内塔尼亚胡决心竞选连任”
-
香港暴徒“屠龙小队”队长:计划使用炸弹杀害港警,至少30个
-
“美国各地逾2000名抗议者被捕”
-
“欧盟得把成年男性遣返乌克兰,上战场”
-
“这样拆掉中国设备,许多农村就没网了”
-
果然,印度和日本破防了
-
“美军还没撤,俄军就把这里占了”
-
“北约发这种提案,简直疯了”
-