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罗思义：鼓吹“美国经济强劲”？好，我们用数据说话
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罗思义人大重阳金融研究院高级研究员，观察者网特约作者
美国经济呈长期放缓趋势
但21世纪美国经济放缓，只不过是美国经济长期放缓的一个缩影而已。如图3所示，按照能消除短期经济周期波动影响的长期移动平均线计算的美国GDP年均增速来看，美国经济已放缓50年。
·1969年美国GDP年均增速为4.4%。
·2019年美国GDP年均增速为2.1%。
也即是说，美国GDP年均增速下降了50%以上。当然，美国经济增长放缓50年这一事实说明，极为强大的结构性因素造成这种放缓，因此这样的形势极难逆转，拙文《“特朗普治下的美国经济增长强劲”深度解剖！》曾对美国经济放缓的主要原因进行了详细分析。
图3
美国经济增长放缓对特朗普及对华贸易战的影响
但美国经济增长放缓这个时机，对特朗普及其发动的对华贸易战，会产生重大的政治影响。对特朗普来说，压倒一切的首要任务是要确保2020年11月连任。但与2016年美国经济周期性放缓帮助特朗普战胜民主党候选人登上总统宝座不同，目前美国经济增长放缓不利于特朗普连任。
准确客观、不带任何夸大地评估经济和政治形势非常重要。笔者认为，2020年美国陷入经济衰退，即经济连续两个季度出现负增长的可能性不大。原因就是从美国经济数据就可看出：虽然美国经济增长已明显放缓，但年增速仍维持在2.0%的水平。
撇开2008年国际金融危机的特殊情况不谈，美国经济上一次在一年内放缓超过2.0%，是在1982年里根总统上任之初美国经济陷入严重衰退造成的。因此，尽管预计美国经济周期将进一步放缓，但有2018年高于平均水平的增速作为弥补，2020年美国陷入经济衰退，即美国经济连续两个季度出现负增长的可能性不大。
从政治影响的角度来看，赢得连任对特朗普来说是重中之重，至于经济放缓和衰退之间的差异对他来说并不重要。重要的是，2020年大选前的整体经济背景不利于特朗普。
美国经济增长放缓令特朗普改变对华策略：总统选举是重中之重，贸易战先靠边战
这种负面的经济趋势，并不意味着特朗普一定会在2020年的选举中失利。因为大多数民主党总统候选人，如丑闻缠身的拜登和沃伦，都对特朗普形不成威胁。而民调显示击败特朗普可能性最大的人——伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）却被民主党建制派百般阻挠成为民主党候选人，就因为桑德斯自称为“改革派社会主义者”。
人气不低的桑德斯的竞选之路却遭到党内百般阻挠（图片来源： IC photo）
尽管特朗普的民主党竞争对手存在这些弱点，但2019-2020年美国经济放缓对特朗普来说是一个重大的政治风险，并将给特朗普带来压力。正是因为这个原因，虽然特朗普在美国本轮经济周期增速最快时期——2018年满怀信心地对中国发动了贸易战，但美国经济增长放缓意味着他会在总统大选前把这场贸易战放在次要位置。
特朗普过去的所作所为无疑表明，不能指望他维持稳定的政策方针。如果他赢得连任，他很可能会试图再次升级贸易战。但目前中美谈判中，中国坚守底线毫不松动，加上美国经济放缓给特朗普带来的经济和政治压力，为美中达成第一阶段贸易协议提供了契机。
综上所述，正如文初所说，准确分析美国经济发展趋势，对于中国在制定全面的政策，以及能否在贸易谈判中占据主动地位方面，都具有极其重要的意义。
- 原标题：实锤美国经济！对不起，我们用“事实说话”！ 本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 戴苏越
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