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五粮液强势 “站台”,宜宾银行终圆梦港交所
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1月13日,宜宾银行成功在香港联合交易所主板挂牌上市,股票代码为2596.HK。此次全球发售股份总数为6.884亿股,发售价为每股2.59港元,发售股份涵盖香港公开发售和国际发售两部分。其中,香港公开发售股份占全球发售的2.05%,国际发售股份占比97.95% 。按当日收盘价计算,宜宾银行总市值约120亿港元。
实则宜宾银行的上市之路早在2021年便已埋下伏笔,当年,宜宾银行明确提出“建成西部领先千亿元上市银行”的目标 ,并制定了“力争2023年、确保2025年实现上市”“2025年总资产达1000亿元以上”等具体规划。这一目标的提出,为宜宾银行后续的发展与上市进程指明了方向,成为其砥砺前行的重要驱动力。在这一目标的引领下,宜宾银行积极开展各项筹备工作,为冲击资本市场做足准备。
2023年6月,宜宾银行迈出关键一步,首次向港交所递交上市申请材料,正式开启其港股上市之旅。然而,由于招股书6个月期满后失效,此次申请未能成功。但宜宾银行并未因此气馁,而是迅速调整策略,于2024年3月再次递表港交所。遗憾的是,第二次递表同样因招股书有效期问题而告终。尽管遭遇两次挫折,宜宾银行依然坚定上市决心,经过不懈努力,于2024年11月第三次向港交所递表 。此次递表终于迎来曙光,12月底,宜宾银行成功通过港交所上市聆讯,距离上市仅一步之遥。2025年1月13日,宜宾银行成功在港交所主板挂牌上市,实现了多年的上市梦想。
值得注意的是,宜宾银行股权结构较为集中,四川省宜宾五粮液集团有限公司为其第一大股东,紧随全球发售后及假设超额配股权未获行使,五粮液集团直接持有该行约16.99%股份 。此外,宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局、宜宾市南溪区财政局分别持股约16.988%、16.98%及14.40% 。
五粮液集团作为中国著名的白酒企业,实力雄厚,其对宜宾银行的持股,为银行带来了丰富的资源和强大的品牌背书。借助五粮液集团的影响力,宜宾银行在白酒产业链金融服务方面具有独特优势,如设立五粮液支行和酒圣路支行,推出供应链融资、应收账款质押贷款等定制化金融产品,为五粮液集团及其上下游企业提供全面金融服务,有力推动了宜宾银行相关业务的拓展。
从宜宾银行近年来业绩看,整体呈现增长态势 。2021 - 2023年,该行营业收入分别为16.21亿元、18.67亿元和21.7亿元,实现了连续增长,同比增幅分别为15.19%、16.22% 。净利润方面,这三年分别为3.28亿元、4.33亿元和4.77亿元,增长态势良好,同比增长31.7%、10.4% 。然而,2024年上半年,业绩增长出现放缓迹象,营业收入为10.78亿元,同比仅增长0.2%;净利润为2.62亿元,同比增长2.7% 。
宜宾银行收入结构中,净利息收入占据主导地位,长期占比超80%。但受利率市场化、市场竞争加剧等因素影响,净息差呈持续收窄态势,2022 - 2024年上半年,净息差分别为2.59%、2.18%、1.86% 。以2024年上半年为例,净利息收入为8.28亿元,同比下降4.05%,这对营业收入增长产生了较大压力。手续费和佣金净收入在营收中占比较低且变化不大,2021 - 2023年分别为0.33亿元、0.39亿元、0.44亿元,难以对冲净利息收入下滑带来的影响,导致2024年上半年业绩增长放缓。
在资产质量方面,宜宾银行不良贷款率整体呈下降趋势,从2021年末的2.27%降至2024年6月末的1.72% 。但需注意的是,不良贷款余额却呈波动上扬态势,2021 - 2024年上半年,不良贷款余额分别为8.04亿元、7.73亿元、9.04亿元和9.44亿元 。这表明,尽管银行在降低不良贷款率方面取得一定成效,但信贷资产质量仍面临一定压力。
个人贷款不良率方面,处于较高水平。2021 - 2023年,个人贷款不良率分别为2.56%、4.34%、4.12%,2024年上半年为3.42% 。其中,个人商业贷款不良率更为突出,同期分别为4.46%、7.58%、6.21%、5.25% 。个人贷款不良率较高,反映出银行在个人信贷业务风险管理方面存在提升空间,若不能有效控制,可能对资产质量和盈利能力产生不利影响。
与部分在港上市的内地银行股相比,如重庆银行、贵州银行等在上市首日曾出现跌破发行价的情况,宜宾银行的股价表现相对稳健,上市首日,宜宾银行开盘价即为每股2.59港元的发行价,早盘时段股价在发行价附近窄幅波动,午间休市时,股价仍维持在2.59港元,成交金额为1755万港元,市场交投相对清淡。截至当日收盘,股价报收2.61港元,较发行价上涨0.77%,全天成交金额6643.13万港元,总市值达到120亿港元 。
从长期来看,宜宾银行仍面临着与其他内地银行股类似的挑战,如市场竞争加剧、息差收窄等问题,其股价能否持续稳定增长,还需进一步观察其在业务拓展、风险管理及战略执行等方面的表现 。
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