观察员
-
150亿元，能拯救传统超跑品牌吗？
-
张家栋zhangjiadong@guancha.cn
最后更新: 2026-01-14 14:47:38（文/观察者网 张家栋 编辑/高莘）
当地时间1月12日，《金融时报》报道称，迈凯伦将在未来五年内，从其阿布扎比所有者CYVN控股公司获得超过20亿美元（约150亿元人民币）的持续注资。
金融时报
在这笔投资下，这家拥有62年历史的英国超跑制造商，正试图摆脱偿还债务、削减库存、重启产品规划等危机处境，并将业务从双座超级跑车扩展到更广阔的产品线。
值得一提的是，近年来，迈凯伦在F1赛场风光无限，汽车业务却多年失血，新车型研发一度受到威胁。2024年，迈凯伦共售出3189辆汽车，同比增长42%，但亏损高达1.77亿英镑（约16.6亿元人民币）。
CYVN的注资犹如一场“续命手术”，在投资迈凯伦后，CYVN迅速替后者偿还约8亿美元（约55.8亿元人民币）债务，才让企业暂时脱离失血状态。
但从传统超跑阵营的整体状况来看，150亿元对于迈凯伦来说，解得了近渴，却依旧无法保障其未来发展路线的准确性。迈凯伦的处境，也折射出整个传统超跑阵营的结构性困境。
过去十年，得益于燃油动力系统的垄断式优势，传统超跑品牌长期处在“高毛利、低规模”的天花板下：年销量多在数千至万辆之间。
但随着全球电动化转型的逐步深入，传统超跑品牌在研发端也不得向主流车企靠拢——电动化、智能化、法规合规等重资产投入，成本曲线与销量规模严重错配。
多年来，在数量众多的超跑市场中，仅有法拉利、兰博基尼等本就拥有极高用户数量与忠诚度的品牌仍能保持销量与利润的稳定。
法拉利SUV Purosangue SBX Cars
法拉利2024年交付约1.37万辆汽车，营收超过60亿欧元（约487.8亿元人民币），净利润率长期保持在20%以上；兰博基尼则在大众集团体系内，凭借Urus SUV的成功，2023年销量首次突破万辆。
然而，相对小众的品牌却难以复制这条路径。据统计，阿斯顿·马丁2023年仍亏损超过2亿美元（约13.9亿元人民币）；玛莎拉蒂则在Stellantis体系内连续多年下滑；帕加尼、科尼赛克等极小众品牌更是需要高度依赖定制化订单，抗周期能力极弱。
简单来说，超跑商业模式的脆弱性，在全球市场波动中暴露无遗。
更致命的是，电动化浪潮进一步放大了这种压力。动力系统的更替，背后是电池平台、软件架构、热管理和供应链的全面重构，动辄数十亿级别投入，而超跑品牌在小规模销量中自然难以实现“规模化”摊薄成本。
同时，特斯拉以及中国高端电动车的性能跃迁，让“零百加速”和“马力”迅速去稀缺化，这也令超跑赖以构建溢价的技术壁垒被快速压缩。
这也成为迈凯伦不得不“自我否定”的原因，新任CEO柯林斯表示，没有SUV的高端品牌“无法盈利”。知情人士透露，迈凯伦正开发首款混合动力SUV，这也是兰博基尼Urus、保时捷Cayenne验证过的“救赎模板”，即用更市场化与高销量的产品，为核心跑车业务输血。
迈凯伦F1得意，超跑市场失意 Shutterstock
但问题在于：当越来越多超跑品牌走向SUV、电动化和平台化，它们还能保留多少独特性？一旦品牌调性被稀释，超高溢价能力是否还能成立？CYVN曾试图将迈凯伦品牌贴在Forseven的豪华电动车上，尽管这种“贴标式扩张”最终被否决，但这已经反映出迈凯伦管理层内部对品牌边界的焦虑。
换言之，150亿元的注资可以换来时间、技术和试错空间，却无法直接买到确定性。迈凯伦真正需要构建的，是一个在电动化时代既能规模化盈利，又能保留“超跑”的精神内核的商业逻辑。
对于更多超跑品牌来说，如果无法从燃油时代的神话，迈向跨动力形态的精神符号，那么再多的注资，也只能延缓其退场的结局。从这一层面来看，迈凯伦的转型豪赌或许并非孤例，而是摆在整个传统超跑阵营面前的一道必答题。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
- 责任编辑: 张家栋
-
三年两款，雷诺将在韩推出与吉利合作第二款车型
2026-01-14 14:42 观出行 产业新闻 -
度过“取舍”年，奔驰提出2026年在华三大战略方向
2026-01-13 20:18 观出行 产业新闻 -
岚图上市已获股东批准，东风集团股份即将退市
2026-01-13 19:15 观出行 产业新闻 -
从长城到村墙，年轻人用旅行的方式追寻“何以中国”
2026-01-13 17:45 观出行 洞察/视频 -
23亿元索赔案再发酵，多国召回搭载欣旺达电池的沃尔沃EX30
2026-01-13 17:07 观出行 洞察/视频 -
土耳其免签，你还没去的原因是？
2026-01-13 16:13 观出行 出行热点 -
本地化生产未兑现，泰国政府拟冻结哪吒在泰资产
2026-01-13 12:24 观出行 产业新闻 -
前腾势总经理赵长江官宣加入智界，曾称“智界V9三年内没有对手”
2026-01-13 12:20 观出行 产业新闻 -
全资收购卢森堡铜箔受阻，德福科技目光转向慧儒科技
2026-01-13 11:02 观出行 洞察/视频 -
中国继续宝马全球第一大市场地位
2026-01-13 10:56 观出行 产业新闻 -
北汽新能源与小马智行达成全面深化战略合作
2026-01-12 22:20 观出行 产业新闻 -
大众2025业绩出炉：燃油车保住中国市场基盘，为2026新能源产品方案做准备
2026-01-12 22:18 观出行 产业新闻 -
深化市场布局，比亚迪2026款海豹05DM-i、海豹06DM-i推出长续航版本
2026-01-12 19:23 观出行 产业新闻 -
商务部通报中欧电动汽车案最新磋商进展
2026-01-12 19:04 观出行 产业新闻 -
未获中国技术支持，印度新能源产业受重挫
2026-01-12 18:22 观出行 产业新闻 -
锁定家庭出行场景，吉利银河V900开启预售
2026-01-12 18:20 观出行 产业新闻 -
通用汽车去年第四季度计提70亿美元亏损
2026-01-12 18:18 观出行 产业新闻 -
中国跃升澳大利亚第二大新车来源国，市占率突破20%
2026-01-12 18:11 观出行 产业新闻 -
当中国游客旅行模式发生巨变，英国决定这样做
2026-01-12 17:22 观出行 品位·出行 -
岚图汽车与华为引望深化战略合作，着力智驾智舱软件开发
2026-01-12 16:46 观出行 产业新闻
相关推荐 -
-
“若中企进来，不只底特律，欧日韩都…” 评论 40
“鲁比奥没戳欧洲眼睛，但破镜难圆” 评论 30
“美国人关心谁造的车？他们天天买中国货” 评论 53
五角大楼高官演上了：没想“扼杀”中国 评论 121最新闻 Hot
Copyright © 2014-2024 观察者 All rights reserved。
沪ICP备10213822号-2 互联网新闻信息服务许可证：31220170001
网登网视备（沪）02020000041-1号 互联网宗教信息服务许可证：沪（2024）0000009
广播电视节目制作经营许可证：（沪）字第03952号
增值电信业务经营许可证：沪B2-20210968 违法及不良信息举报电话：021-62376571
沪公网安备 31010502000027号
中国互联网举报中心
上海市互联网违法与不良信息举报中心
