【文/ 观察者网专栏作者 黄勃】

5月12日中美商务部先后宣布，作为中美百日计划初步成果，双方达成十项协议，金融业对外开放是其中重要的领域之一。根据协议内容，中国将在7月16日之前，向外资机构开放信用评级市场。

执行层面的消息很快就到了。7月3日下午，潘功胜在债券通投资者论坛上也透露，人民银行正在积极就境外评级机构在境内债券市场执业的具体方式进行研究。央行在当天傍晚下发了“第7号公告”，允许境外评级机构开展银行间债券市场信用评级业务。

其实早在今年1月发改委与商务部发布的《外商投资产业指导目录（2017修订）》（征求意见稿）中，监管层已经把“外资资信调查与评级服务公司”从限制外商投资的14项产业目录里移除了。

此前，外资评级机构通过合资机构已经进入中国，穆迪（Moody）和惠誉（Fitch）在中国合资机构为中诚信国际和联合资信。而此次的扩大开放，意味着外资评级机构未来将会通过设立独资机构形式进入中国市场。

那么，中国评级市场即将进一步开放，外资评级机构进入中国对境内资本市场和评级机构，将会产生哪些影响？

评级三巨头

目前，国际上主要有穆迪（Moody）、标普（Standard&poors）、惠誉（Fitch）等三家知名评级机构（以下简称“国际三大评级机构”），通过百年的经营，至今积累下较高的声誉资本，形成如今的世界评级三巨头。

《纽约时报》专栏作家弗里德曼曾经说：“我们生活在两个‘超级大国’的世界里，一个是美国，一个是穆迪公司（美国最大的评级机构）。美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以凭借信用降级毁灭一个国家。有时候，两者的力量，说不上谁更大。”

三大巨头在世界超过30个国家设立分支机构，根据美国证监会报告，截至2015年，穆迪、标普、惠誉在美国评级市场的份额分别为34.4%、49.1%、13%，合计市场份额高达96.5%。

其中，穆迪成立于1908年，目前拥有约1200名评级分析师，在全球设有26家海外分支机构；标普创办于1860年，1923年进入信用评级领域，总部也位于纽约，目前拥有约1400名评级分析师，在全球设有22个海外分支机构。

惠誉评级前身为1913年成立于美国的惠誉出版社，20世纪90年代以来，惠誉通过并购3家评级机构进入评级领域，拥有评级分析师约1100名，在全球设有31家评级分支机构和合资公司。

根据公司年报，2016年穆迪、标普、惠誉三家机构分别实现年收入36.04亿美元、56.61亿美元、11.7亿美元。

国内评级行业还欠缺话语权

我国信用评级行业诞生已有二十余年，在2005年短期融资券推出以后进入快速发展阶段。