此外，特朗普天天呐喊的贸易逆差，也非常具有迷惑性。一个人想花钱，最根本的前提还是先赚钱，毕竟借钱终究还是要还的。但全球只有一个国家例外，就是美国，因为美国花钱可以赊账，而且是低成本甚至零成本、无限期的赊账。

美国的经常项目逆差是结构分化的，逆差较大的是货物科目，就是实物，或者更直接的理解成消费品。而美国的服务科目和初次收入都是大额顺差。尤其是初次收入科目，是指由于提供劳务、金融资产和出租自然资源而获得的回报，包括雇员报酬、投资收益和其他初次收入三部分，其中大部分由投资收益贡献。这就说明，美国在拥有大量的外债的情况下，仍然保有正向的投资收益，这也就意味着，美国的巨额外债具有可持续性。

美国2017年前三季度国际收支平衡表的经常项目（百万美元）

根据美国2017年前三季度国际收支平衡表的金融项目，我们可以看到最大的顺差项为组合投资，也就是其他国家所购买的美股、美债等。

所以，美国的国际收支大格局可以简单描述为，美国通过股权或者债权向其他国家融资，并支撑自身消费，而且吊诡的是，由于美国过去积累的对外投资收益率远高于向海外融资的成本，因此使得美国虽然外债高筑，但是投资收益反而为正，使得其借钱消费的模式具有可持续性。

而且更值得注意的是，美国自2015年本轮经济复苏以来，美国居然逆转了过去十几年的直接投资逆差（即资本项目逆差，资本项目收入小于支出，说明吸引投资小于对外投资），成为直接投资的巨额顺差国，这就意味着美国正在吸引越来越多的“实体经济”投资。这显然与特朗普宣称的“美国人因为贸易逆差而丢掉工作”的观点站不住脚。

中国之所以一己之身吸引了美国的绝对火力，是因为中国作为崛起的经济大国，与之前的日本选择了一条不同的可持续发展道路。

中国会逐渐步入老龄化社会，未来很难有足够的储蓄来支撑国内投资，所以中国近年来在大力倡导由投资型经济体向消费型经济体转型，这既是正确的方向，也是历史的必然。

过去二十年，中国的投资收益占经常项目的比例几乎全为负，中国对外支付的投资分红和利息，高于中国从海外得到的分红和利息。

这相当于一个人以6%的年利率借钱，然后投资收益率为4%，而这个人还在逐渐老去。所以中国在大力开拓国际空间，尤其是新兴市场，这也就是中国“一带一路”战略的本意。而美国发起“贸易战”，其用意正是将中国的经济触手封锁在国门之内。