美国钢铁、汽车等重工业的周期性产能过剩

我们先来看看许多人以为理想的美国市场，其过剩产能的周期变化到了什么程度。例如，美国钢铁设备的利用率（即产能利用率）在40-105%之间大幅振荡，从来没有实现什么稳定的均衡。振荡的平均周期在7年左右。

美国汽车制造业的产能过剩的变动幅度，比钢铁业还要严重。设备利用率在36-95% 大幅摆动。平均周期为5.5年。

制造业的设备平均利用率比钢铁、汽车的状况好一些，在64-89%之间摆动，平均周期为7年。

全球的钢铁产能情况如何呢？以下是国际钢铁协会2015年12月的最新数据：全球粗钢产量中，中国占比例为49.5%；全球钢铁企业的产能利用率都在下降，2015年均值为69.7%，中国2015年粗钢的产能利用率为67%。

新世纪以来，中国解决产能过剩的呼声出现过多次，2004-2005年，部分行业被认为出现产能过剩，但随后被迅速发展的经济消化。从1995年第一季度到2014年三季度的整个中国工业产能利用率均值来看，二十年间在65%-85%之间波动，波动幅度并不大。

（见下图，来自中国金融四十人论坛（CF40）内部课题“我国产能过剩风险评估与化解”的部分成果，左边数值为工业产能利用率。点击可看大图）

2009年以来中国部分行业产能利用率。其中2013年，粗钢、水泥、平板玻璃、电解铝、造船等行业被列为严重产能过剩行业。空格为信息缺失。

来源：“我国产能过剩风险评估与化解”课题数据，及部分公开数据

中国水泥网的另外一份数据显示，一带一路的落实，开始带动水泥行业发展，水泥产能过剩有所缓解。

回顾历史，过剩产能的产生，不完全是供给侧的问题，更和宏观经济的走势有关。如果宏观经济恢复增长，过剩产能很快消化不算，还会在产量、质量两方面都上新台阶。

如果宏观经济失策，再优秀的企业也会出现财务危机。美国三大汽车公司多次面临破产，全靠国会拨款救助，起死回生。所谓的“僵尸企业”，究竟是技术落伍的植物人，还是虎落平阳，必须由行业老将鉴定，不能让没有实业经验的债主说了算。