8.中国企业的全球收购浪潮

2016年中国经济的一个亮点，就是中国企业在全球范围内掀起收购浪潮，全球买买买。这些企业涵盖了许多的行业，有技术、消费、物流、电器等等。

这里有几个漫画，左上角这个图是一只手把地球拿在手里，袖口是人民币，代表着中国企业在买整个世界。

右上方是今年全世界最大的、也是我们中国企业走出去的最大并购，中国化工收购瑞士的先正达，400多亿美元，腾讯也参与了。

左下实际上是两年前完成的双汇收购史密斯菲尔德。外国人把中国人一般形容成龙，龙在美国养猪大户上撒胡椒粉，意思是说，中国人现在吃的是美国养的猪。

下图的表显示的是，排列前十的海外并购，最大就是中国化工收购先正达。在中国化工收购先正达以前，有另外一个很大的国际企业——孟山都曾经想收购先正达，孟山都收购很有可能是把行业竞争者给吃掉。而我们中国化工的收购可以说更多是互补，但是价格来看，我们出的价格远远高于孟山都。

近年来中国企业的全球收购浪潮在2016年达到了巅峰，在汇市波动和民粹抬头的双重夹击之下，我认为，虽然收购浪潮在2017年会延续但节奏会放慢，规模会缩小，国际国内的形势包括收购标的企业所在国对中国收购的态度和政策，都将对中企“出海”产生重要影响。

7.欧美银行业的新一轮危机？

如果金融危机爆发并且造成很大杀伤，那一定是有大型金融机构出了问题，也就是说中小银行倒了一片不一定会带来系统性风险，但只要是大的金融机构有那么一两家出问题，就很可能就是全球性的问题。

一直被认为美国最安全、经营最好的富国银行（Wells Fargo）也爆发了员工开假账户收取费用的丑闻。

在欧洲，德意志银行就是典型，以前觉得这个银行是非常安全的，但最近出了很多问题，德银现在几乎是千夫所指。

右上方的漫画是在讲，德银出了问题以后可能还是用纳税人的钱来补贴银行，纳税人是不是应该一直补贴这些银行？纳税人估计是不愿意的，那么最后会引发什么样的问题？

意大利银行危机

实际上，欧洲问题最大的还不是德意志银行而是意大利的银行。这和意大利的经济也有关，多年来意大利经济增长很疲软，有很多结构性的问题。

另外，意大利银行业危机还有一个特点——“不良贷款过多”，这和管理也有关系。而且现在意大利的政局也不稳定，政府可能短时间内无法拿出一个全面的补救方案。

总的来说，欧元区的另一个重大隐患还是意大利的银行系统。现在意大利金融体系不稳、经济增长疲乏，如果政治上再出一点什么事的话，将会是一个比较大的风险点。

意大利会不会成为第二块多米诺骨牌？