本文转自：e公司

作为全球规模最大、品种最全、技术领先的轨道交通装备供应商，中国中车(601766)延续今年一季度净利润高增长的势头，2019半年报显示业绩稳中有增。

8月29日晚间，中国中车发布2019年中报显示，今年1~6月，该上市公司完成营业收入961.47亿元，增幅为11.42%；实现净利润47.81亿元，增幅为16.19%。

对此，中国中车表示，主要是铁路装备以及城市轨道车辆收入增长所致。报告期内，中国中车新签订单为1302亿元，其中新签海外订单为118亿元。

“轨道交通行业发展处于重要战略机遇期，全球市场容量预计呈增长态势，国内轨道交通行业投资强度和规模保持平稳”中国中车以此来描述上半年行业情况。

根据《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》，至2020年，全国铁路营业里程将达到15万公里，其中高速铁路3万公里。

伴随着国家运输结构调整持续推进，至2020年，全国铁路货运量将达到47.9亿吨，较2017年增加30%。至2020年，城市轨道交通运营里程将达到6000公里，较2015年增长近一倍。轨道交通装备“后市场”需求占比不断提高。

需要指出的是，中国中车已连续多年轨道交通装备业务销售规模位居全球首位，目前其主要业务涵盖铁路装备、城规与城市基础设施、新产业、现代服务业和国际业务。

2019上半年，中国中车实现的961.47亿元营收中，分业务来看，铁路装备业务、城轨与城市基础设施业务、新产业业务、现代服务业务分别占总收入的56.04%，18.53%，21.72%，3.71%。

其中，铁路装备业务(包括机车业务、动车组和客车业务、货车业务以及轨道工程机械业务)完成营收538.82亿元，比上年同期增长20.25%，主要是动车组及客车等主要产品销量增加所致。

与之相对的是，城轨与城市基础设施业务的营业收入同比增长37.67%，完成营业收入178.2亿元。其中，城市轨道车辆收入163.94亿元，这主要是城市轨道车辆和城轨工程总包的收入增加所致。

需要指出的是，中国中车现代服务业务的营业收入比上年同期下降52.79%，主要是本期缩减贸易业务规模所致。总体而言，今年上半年，中国中车在中国大陆地区营业收入同比增长11.28%，其他国家或地区营业收入同比增长12.79%，增长势头良好。

中国中车预估，未来国内市场风险存在于，国内铁路市场出现较大变化，铁路客货运输改革调整优化产品结构，市场需求可能出现结构性调整。

对此，中国中车表示，将积极对接主要客户，及时掌握国家经济、政治、行业等信息，做好市场趋势的研究，通过转变发展模式、延伸产业链、提供产业增值服务等方式，优化公司产业结构，拓展新的商业模式等措施应对风险。

2019上半年，中国中车前五名客户销售额585.86亿元，占本期销售总额60.93%；客户集中度较高的原因在于中国国家铁路集团有限公司(含所属铁路局及公司)是中国中车最大的客户，该公司向其销售额占公司本期销售总额的比例为51.68%。

机构分析指出，2018-2020三年，中铁总计划新购置货车21.6万辆、机车3756台，机车、货车的需求增长将给中国中车带来业务增量。随着动车销量的增加及使用年限的增长，动车组维修收入将成为公司业绩新亮点。