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熊芳芳||再论法国大革命的财政起源
关键字: 法国大革命财政危机改革借债过多?
不过,单凭税收体制的缺陷以及改革引起的抵制,还不足以解释旧制度末期的财政困境。鉴于赋税的常规性,不可能及时提供战争经费或其他紧急开支,而战争几乎是近代早期欧洲国家面临的常态,因此,借贷被视为“近代国家财政和军事良性运转的关键要素”。对君主政府而言,能否有效调动资金的能力还在于,当税收无法及时满足财政需求时,政府是否能通过借贷以应对开支。而借贷往往以税收为抵押,以税收来偿还,因此借贷与税收实则密不可分。
近代早期法国的公共财政由常规性税收和特别收入组成。1524年弗朗索瓦一世设立特别收入司库,管理所有来自借贷、卖官、发行公债、教士贡礼、转让王室领地等取得的特别收入。自中世纪以来,借贷便是法国国王获取收入的重要手段,国王一般向商人银行家借款,或以抵押的方式向官员或市镇强迫借款。出售官职和发行公债作为新的信贷方式,自弗朗索瓦一世开始成为法国国王获取收入的惯用手段,推动了法国公共信贷体系的发展。
捐官制无疑是近代早期法国财政和信贷体系的重要组成部分。国王出售官职,类似于将自己权力的一部分抵押给私人买官者,买官者将购买官职看作一种投资,以官职价格贷款给国王,领取的薪傣相当于利息。此外,官职持有人一般为王国的司法或财政官,他们或直接处理王国财政事务,如征税、包税,或成为国王借款的对象或中介。譬如17、18世纪,国王经常通过更新官职税,或以“提高薪傣”的名义,向官职持有人强行借款,或以捐官团体为中介借款。
官职持有人与国王实际上被置于一种一荣俱荣、一损俱损的境地,前者还享有某种不受王权控制的独立性。对买官者而言,任何威胁其投资的行为都可能会造成紧张和冲突。18世纪下半叶,国王的持续敲诈,使很多官职持有人背上沉重的债务负担,加上普遍税的推广和莫普司法改革对其特权和政治权力造成冲击,由此可以更深入地理解高等法院为何会极力反对国王的新税政策和借贷要求。
法国长期公债的发展始于1522年的巴黎市政年金,此前国王也因财政需要发行过少量年金。此类公债一般由国王与巴黎市政签订一份“转让合同”,将王室常规收入的一部分作为担保,用于支付年金的利息。市政府以此公开发行年金,购买年金者一次性支付一笔款项,根据“认购合同”,在相应年限内可以获得相当于利息的年金收入。近代早期由中间团体代为发行的公共债券或借款种类繁多,根据借贷期限可分为长期债券和短期债券。由巴黎或地方市政府、省三级会议发行的永续年金和终身年金,总包税署发行的债券,以及由教士大会承保的借款等多属于长期债券。短期借贷则多以税收预支方式,由间接税包税人或征管直接税的财政捐官预付一笔款项,以指定的近期税收收入偿还,利率要高于长期债券。
尽管18世纪法国王室的实际税收收入有所提高,不过,耗财耗力的战争基本上以借贷来支撑。在奥地利王位继承战争期间(1740—1748年),来自借贷的额外收入在这一时期财政收入的增量中仅占35%,财政收入的增长主要来自新征赋税。但到18世纪下半叶,税收与借贷之间的平衡被彻底打破,且鸿沟日渐扩大。七年战争(1756—1763年)法国大约花费了13亿锂,北美独立战争(1778—1783年)法国政府的投入也在10亿—13亿锂之间,其中来自借贷等的特别收入分别占财政收入的71%和67%,也就是说,法国政府在这两次战争中的费用主要由借贷支撑。
历史学家一般将沉重的债务导致的巨额财政赤字看作旧制度末年财政危机的首要原因。实际上,18世纪法国发生过多次财政危机,如1716年、1722年、1759年、1770年等。此前,政府均采取部分破产的方式缓解财政压力,将短期债务强行转为长期债务,降低利息支付,为何1788年的财政危机没有通过直接破产的方式来缓解压力?
1788年财政危机的源头在于为支持北美独立战争的大规模举债。战争结束后因征税不足,债务迅速累积,造成巨额财政赤字。如果对比英国的情况,借贷和赤字本身似乎并不是问题。如英国参与奥地利王位继承战争85%的费用、七年战争81%的费用以及北美独立战争100%的费用,都是议会通过借贷的方式支付的。1782年,英国债务累计2.3亿英镑,债务利息支付便高达900万英镑,占年度预算的7%。1788年英国的债务占本国GNP的182%,法国的债务仅占本国GNP的55.6%为何高额的债务和利息支付没有压垮英国,却压垮了法国?
最直接的原因无疑在于两国财政信贷体系发展程度的差异。自“光荣革命”到18世纪,英国议会逐步取得对财政事务的控制权,通过改革税收和信贷体制,建立起一套以英格兰银行为中心的良性公共信贷机制。战争支出一般以短期债券方式获取,再将短期债务转换为长期债务,和平时期进行偿付;并建立专门的债务基金,将不同债务指定给专门的税收来偿付,很少发生拖欠。这使得政府得以依靠利率较低的长期债务来维系财政的正常运转。能否有效地将高成本的短期借贷转化为较低成本的长期借贷被经济史家看作近代“金融革命”的一个重要标志。法国虽然在1776年建立了贴现银行,但其发挥的作用非常有限。一直到大革命之前,政府都对中间团体尤其是对包税人和财政捐官所提供的短期借贷有着高度依赖,缺少一套有效的财政信贷体系实现短期债务向长期债务的良性转化。
因此,法国直到1788年都无法消化自身债务的原因,不仅在于沉重的债务本身,更主要的是在于高额的借贷成本,即还贷利率,致使国家财政不堪重负。18世纪80年代法国的借贷成本远高于英国,前者的平均借贷利率约为7.5%,后者仅为3.8%。这一高额借贷成本的形成,既受制于法国信贷体系自身的缺陷,也与此前的财政危机有着密切关系。1720年约翰·劳制造的“密西西比泡沫”破灭后,政府宣布破产,劳所发行的纸币随后被转化为巴黎市政发行的永续年金,导致永续年金价值大幅缩水。
此后,政府对终身年金和短期债务的依赖逐渐加重。法国的永续年金支付在总债务支出中所占比重从1740年的51%下降到1788年的24%,而终身年金和短期债务的利息支付在1788年则占到59%。其次是1770年财政危机的影响。泰雷为缓解危机,进行了一系列改革,如强行将短期债务转为利率较低的长期债务,停止佟蒂年金的支付等。这些做法实则严重地损害了政府信誉,受到支撑信贷体系的捐官、包税人、土地精英以及巴黎市政府、省三级会议等团体的集体抗议,以致路易十六上台之初,新发行的终身年金利率被迫提高到12%才有人购买。在国内借贷市场成本不断攀升的情况下,加上参与北美独立战争的巨大财政压力,政府不得不求助于国际金融市场。内克在任期间,总共借了5.3亿锂的新债,其中主要是终身年金(约为3.86亿锂)。1777—1788年间,法国的终身年金以8%~10%的高利率吸引了大量的日内瓦和荷兰银行家。1776年之后,王室借贷的24%~41%都来自日内瓦和荷兰的银行家。
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- 责任编辑:吴立群
- 最后更新: 2019-07-14 09:09:48
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