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陈彦斌:中国经济“质变”正当时
关键字: 中国民营企业中国2018年经济形势中国经济发展改革开放40周年编者按:
本期“人大重阳系列讲座——对话人大名教授”邀来人大经济学院副院长、“杰出学者”特聘教授陈彦斌。陈彦斌教授在讲座中回顾了2018年中国的经济、金融形势,并建议当前中国经济需要加大宏观政策力度和加强政策协调。本文为其演讲内容。
【文/陈彦斌】
当前中国经济需要加大宏观政策力度和加强政策协调,这是我今天讲座的核心论点。
讲座的主要内容包括中国经济的基本情况和我们应该使用什么样的宏观政策来应对当前的经济形势,分四个板块:一是对当前经济形势的介绍,二是对当前金融形势的概括性分析,三是对目前宏观政策的评价,四是政策建议。
一、经济形势
2018年中国经济增速趋缓,下行压力有所加大。
2018年中国GDP增速估计为6.6%,比2017年增速回落了0.3个百分点。放眼世界,这个增速还是很高的。尽管这一增速完成了年初预设的“6.5%左右”增长目标,但是实际上,2018年的宏观政策并未非常妥善地实现经济稳定目标。
2018年三季度GDP初步核算结果(图表/国家统计局)
当然,中国要实现经济稳定,不是仅仅依靠宏观政策就能解决的,可能还需要进一步推进结构性改革甚至其他经济政策的配合才能更为有效地解决。
我们从以下几个方面可以看出经济存在下行压力。
1.全年GDP增速呈现“前高后低”走势,突显出宏观政策未能有效应对经济的下行压力。
2018年一季度和二季度GDP增速分别达到了6.8%和6.7%,然而,下半年中国经济则是“稳中有变”,三季度GDP增速下滑至6.5%,触及了2009年一季度以来的季度增速新低,四季度GDP增速未有改善,估计依然只有6.5%。经济增速的趋缓迹象明显。
就业形势上,调查失业率处在5%左右的较好水平,但下半年就业形势开始有所变化。从用工需求来看, 2018年下半年以来,制造业PMI和非制造业PMI中的从业人员指数出现了明显下降,双双低于50%的临界值并处于近年来的低位。
从居民实际感受来看,根据央行的调查统计,2018年三季度就业感受指数(44.2%)分别比一季度和二季度下滑了1.6和0.8个百分点;就业预期指数(51.6%)分别比一季度和二季度下滑了2.5和0.7个百分点。
宏观政策从实施到效果显现存在时滞,下半年经济下行压力有所加大可能反映出2018年宏观政策在稳定经济方面有所不足。
2.中国以生产法核算的GDP增速主要是体现总供给的变化,从总需求看,2018年中国经济的下行压力更为明显。
GDP核算方法有生产法、收入法和支出法等。近年来,出现了采用生产法和支出法核算的GDP差距较大的现象。从2015年开始两者的差距明显拉大,2016和2017年以生产法核算的GDP增速显著高于以支出法核算的GDP增速。
以生产法和支出法核算的GDP增速比较
我们从总需求结构——增长的三驾马车消费、投资、出口的角度,进行更细致的分析。
首先,从消费需求来看,居民的商品和服务消费支出增速双双显著下滑。
2018年以来,中国城镇居民的消费需求持续低迷。
从城镇居民总体的消费支出看,虽然表面上2018年前三季度城镇居民人均消费支出名义增速达到6.5%,比2017年同期提高了0.3个百分点,但这主要是由于居住消费和日常生活用品与服务等被动型消费支出增速的加快。这部分刚性消费难以由消费者自身所主动掌握,较快的增速其实意味着居民的生活成本在上升,并非意味着居民消费意愿的增强。
剔除被动型消费支出之后可以发现,2018年前三季度城镇居民人均消费支出增速只有5.2%,比2017年同期下降了0.3个百分点,该增速也处于2013年国家统计局实施居民消费支出新统计口径以来的最低点。
商品和服务两大消费的增速变化都在放缓。
商品消费方面,剔除餐饮收入的社会消费品零售总额增速更能准确反映商品消费的增速变化。2018年1-10月社会消费品零售总额增速(剔除餐饮收入)仅为9.2%,比2017年同期下滑了1个百分点,触及2000年以来的同期最低点。
服务消费方面,主要是指教育、医疗、文化、娱乐等体验式消费。目前中国对于服务消费规模的统计还较为缺乏,一般基于国家统计局每季度公布的居民消费支出的各分项数据进行测算。
参考刘哲希和陈彦斌(2018)的测算方法,2018年城镇居民的服务消费没有延续过去几年的快速增长势头,前三季度的增速仅为7%,与2017年同期相比下滑了0.7个百分点,相较于2012—2016年服务消费的平均增速更是下滑了4.1个百分点。
- 原标题:陈彦斌:中国经济“质变”正当时 本文仅代表作者个人观点。
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- 责任编辑:李泠
- 最后更新: 2018-12-27 07:45:00
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