“国产GPU第一股”摩尔线程即将登陆科创板。

今日（11月24日），摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下文简称为“摩尔线程”）首次公开发行股票并在科创板上市，发行股份数量为7000万股，发行价114.28元/股，创下年内新股发行价格新高。

根据摩尔线程此前发布的公告，公司本次发行股份数量为7000万股，发行价格为114.28元/股，预计募集资金总额为80亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元。该股将在2025年11月24日进行网上和网下申购。

其在公告中披露，截至2025年11月19日，摩尔线程已收到286家网下投资者管理的7787个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为88.79-159.57元/股，拟申购数量总和约为729.99亿股。在剔除部分无效报价后，仍有7766个配售对象符合条件，有效申购总量达到704.06亿股。机构投资热情可见一斑。

据悉，此次IPO，摩尔线程拟募资80亿元，投向新一代自主可控AI（人工智能）训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目等。

公开资料显示，摩尔线程成立于2020年6月11日，注册资本约4亿元，主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。摩尔线程法定代表人为张建中，他曾担任英伟达全球副总裁、中国区总经理，在GPU行业拥有近二十年的积累和丰富经验。此外，摩尔线程多位核心高管也有英伟达公司的工作经历。

11月21日，张建中回应投资者提问 图片截取自上证路演网

据上交所官网消息，在11月21日举行的网上投资者交流会上，公司创始人、董事长、总经理张建中回应了约200个问题，内容涵盖公司技术路径、业绩预期、行业发展等。

在交流中，有网友提到，公司称旗下消费级显卡MTT S80有英伟达RTX 3060级别的性能，但受限于驱动，3年仍然不能和3060在同一水平。

对此，张建中坦言，与国际龙头公司英伟达、AMD等企业相比，公司在技术积累、产品性能等方面仍需持续提升。

他表示，英伟达在GPU领域拥有深厚的技术底蕴和丰富的行业经验，其产品在性能、兼容性以及超大规模GPU集群建设等方面具有较为明显的技术优势和成本优势。公司产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分“卡脖子”领域核心产品的突破。例如，公司MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060。

张建中补充道，目前，公司依托统一的MUSA架构，已经自研并发布了DirectX 12图形加速引擎，成为国内率先实现这一突破的GPU厂商，打破了过去美国在该领域的长期垄断局面。基于此，我们的产品可以有效支持包括 DirectX 11、DirectX 12、OpenGL、OpenGL ES和Vulkan在内的多种主流图形API。

“图形API和驱动生态问题，确实是决定用户体验和产品竞争力的核心，也是我们投入巨大力量持续攻坚的方向。对于新一代消费级显卡，我们会在持续投入研发的基础上，结合市场和用户反馈，在合适的时机推向市场。”张建中说道。

截至目前，摩尔线程已成功推出四代GPU架构（苏堤、春晓、曲院、平湖），产品覆盖AI智算、云计算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体、个人娱乐与生产力工具等领域。据其介绍，除MTT S80显卡外，基于MTT S5000搭建的千卡GPU智算集群效率超同等规模国外同代系产品；智能SoC芯片“长江”在图形渲染、内存带宽等方面超越高通骁龙8295。

对于产业未来，张建中表示，未来，随着AI的应用不断开发，对于GPU等算力基础设施的需求预计将会爆发式增长。弗若斯特沙利文预测，预计到2029年，中国GPU市场规模将增长到13635.78亿元，公司对算力基础设施的发展持乐观态度。

截至2025年上半年，公司仍未实现盈利，累计亏损已超过14亿元。

此前公布的招股书显示，2022至2024年，摩尔线程实现营业收入分别约0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，接连大幅增长；对应实现归属净利润分别约-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元。

2025年上半年，摩尔线程实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的营收总和，但仍陷入亏损，同期实现归母净利润-2.71亿元。截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损约为14.8亿元。其预计最早可于2027年实现合并报表盈利。

从毛利率情况来看，摩尔线程2022年至2025年上半年主营业务毛利率分别为-70.45%、27.84%、72.32%和69.17%，整体呈现上涨趋势。但公司此前预计，2025-2027年间，整体毛利率总体将呈下降趋势，2027年毛利率较2026年略有提升。

对此，张建中回应称，GPU行业处于技术突破和市场扩张的关键阶段，公司作为国内GPU芯片领域的新兴企业，仍处于技术积累和市场拓展的重要时期，研发投入较高，客户导入需要一定周期。未来，公司将通过技术突破、产品迭代、市场拓展和成本优化等多方面的努力，逐步改善亏损趋势，实现盈利目标。

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