-
不是中企不赚钱,而是A股留不住?海外上市中企股价2年涨超90%领跑全球
关键字: MSCI中国指数中国企业股价A股涨幅分析师:A股受投资者情绪影响更强
那么,同样作为反应中国企业价值的工具,沪指和恒指、MSCI中国指数这些海外指数相比,为何涨幅差别如此之大呢?
对此,据荀玉根分析,从市盈率和财报净利润增速来看,陆港美三地上市的中企基本面都很不错,香港上市中国公司估值相对较低、大陆上市中国公司市值相对较小,港股之所以跑赢A股,一方面源于港股估值较低,另一方面源于港股对基本面反映更强。
港股机构投资者持股占总市值45.9%,A股机构投资者占总自由流通市值23.7%。港股以机构投资者为主,更注重基本面,A股相对受投资者情绪影响更强一些。港股的走强正反映了中国基本面(企业盈利)很扎实。
新兴行业多在海外上市,增长强劲
此外,将所有公司分为新兴行业(信息技术+医疗保健)、消费(非日常生活消费品+日常消费品)、周期(工业+能源+原材料+电信业务)、金融、地产、公用事业六类来看,大陆、香港、美国上市的中国公司里面新兴行业市值占比分别为17.71%、20.11%、76.34%,盈利占比分别为6.94%、6.12%、93.58%。
整体上,新兴行业盈利增速都明显更快,在美国上市中国公司由于新兴行业占比更高,带动整体业绩强劲增长。美国上市中国公司的走强反映了中国经济正在转型,不过转型的企业更多不是在A股上市,而在海外上市。
而中国大陆上市企业中,新兴行业占比之所以较低,在荀玉根看来,还是因为国内的发行制度不够完善。整体上,我国IPO发行制度的财务标准较为严苛,而海外成熟市场则更为灵活。
同时在由需求扩张驱动的传统盈利回升周期中,周期股往往业绩靓丽,更易满足A股新股发行制度的盈利要求,从而导致A股周期类上市公司数量和融资金额更多。
目前,中国大陆市值最大的4家上市科技公司:以人民币计价,腾讯控股2.3万亿,阿里巴巴2.2万亿,百度0.5万亿,京东0.3万亿,其中阿里巴巴、百度、京东在美国上市,腾讯在香港上市。严苛的财务标准导致了A股结构扭曲。随着注册制改革的稳步推进,国家对于新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度不断加大。
荀玉根说,360回归A股、富士康IPO“特批”进入“绿色通道”,36天过审的“神速”展现了监管层面对于发行制度改革创新的重视。中国资本市场正在为“独角兽”企业敞开大门。
荀玉根还说,政策的倾斜将引导科技股新鲜血液的流入和回归。可以预见的是,科技类行业IPO数量和市值占比将在A股市场逐渐升高,对应的周期类行业占比将会减小,随着更多高成长的“独角兽”在A股上市,A股市场结构将趋向合理,为迈向新的高点打下坚实的基础。
- 原标题:不是中企不赚钱,而是A股留不住?海外上市中企股价2年涨超90%领跑全球
- 请支持独立网站,转发请注明本文链接:
- 责任编辑:吴娅坤
-
普京特地去了趟哈尔滨,东北-远东合作前景如何? 评论 116中俄联合声明重量级要点,不只有图们江出海口 评论 265首付、利率双降!央行打出重磅组合拳 评论 404《联合声明》多次点名美国及其盟友,俄专家这样说 评论 125习近平同普京在中南海小范围会晤 评论 224最新闻 Hot
-
中俄联合声明重量级要点,不只有图们江出海口
-
中国废食用油也被刁难,主要美企发声
-
行政瘫痪?联合国、世行及18国大使联合致信越南总理
-
“抱歉我说了这么久,因为感觉就像在自己家里”
-
“史上最宽松首付政策”来了,年轻人的月供终于“可支付”?
-
“规模庞大”、“阵容豪华”,普京随行代表团中都有谁?
-
《联合声明》多次点名美国及其盟友,俄专家这样说
-
首付、利率双降!央行打出重磅组合拳
-
“伤势严重但情况稳定,能开口说话了”
-
美方污蔑:中国太大管不住自己,不能再有第二波“中国冲击”
-
“任他是拜登或特朗普,中国早就准备好了”
-
西门子:撇开中国,办不到
-
“美国对华加税,不一定要变成战争…”
-
印度担心:美国制裁中国,我们却遭殃
-
果然,他们放弃了
-
荷兰特朗普,又杀回来了
-