花旗银行：交行推荐买入

就在穆迪降级交行的同时，据华尔街见闻7日报道，花旗银行却主动调高了包括交通银行在内的内地银行股份（内银股）的买入评级。

花旗银行报告称，一方面，内银资产质素改善可以持续；另一方面，资产负债表亦较透明，两项结构转变均带动行业估值重估。关于未来股价催化剂，花旗报告指出，这主要包括预计内银股第3季的业绩表现强劲，以及宏观经济表现将好过预期。

花旗报告指出，产能过剩行业整合将惠及国企及行业龙头表现，大型银行是他们的主要贷款人；而宏观审慎评估体系（MPA）考核收紧亦限制了小型银行的借款能力，令大型银行市占率及定价能力增加。

基于多项因素，花旗银行维持长期看好内银股，并把交通银行评为“买入”。

考虑到净息差改善预期及将受惠国企改革进程，将交通银行上调至买入，但是内银股首选仍然是工商银行与中国银行。

显然，花旗评级虽然没有强劲看多交通银行，但是已经把交通银行上调到了“买入”的评级，这与穆迪给出的垃圾级差别很大。

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事实上，在五大国有银行中，交行的净利润增速并不差。

截至8月31日，四大国有银行交出了2017年上半年的成绩单：净利润增速集体回升的同时，资产质量也触底反弹。

今年上半年，工行、中行、农行、建行的净利润分别为1537亿元、1105亿元、1087 亿元和1390亿元，同比分别增长2%、3.02%、3.4%和3.81%。工行仍然是最赚钱的银行。在去年同期，工行、中行、农行、建行的净利润增速仅为0.8%、2.52%、0.5%和1.25%。

交通银行8月24日晚间发布半年报显示，截至2017年6月末，实现归属于股东净利润389.75亿元，同比增幅3.49%。这一净利润增速，好于2016年年末（1.03%）和去年同期（0.9%）。从中可以看出，净利润增速由1%左右快速增长到了3.49%。

与此对比，在2016年年报中，中国银行的利润增长还是负数，实现股东应享税后利润1645.78亿元，较上一年下降3.67%。