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巴菲特致股东信:入股苹果大赚16亿美元 移民使美国伟大
关键字: 巴菲特巴菲特致股东信股东信谨慎乐观移民使美国伟大伯克希尔·哈撒韦苹果股价2月25日,“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)发布了他写给伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东的第52封信。
今年他在信中强调了移民对于美国的重要性,并对未来表示谨慎乐观。同时对股票回购这种行为表达了认可。
和往常一样,巴菲特除了对于未来经济进行了展望及对公司业绩做了回顾,一成不变地赞扬被动投资,并当起了指数基金推销员。
此外,昨天伯克希尔·哈撒韦公司也公布了去年第四季度财报。财报显示,该公司在第四季度又挣60亿美元,同比增长15%。其中,巴菲特投资苹果公司不到1年就净赚16亿美元。
沃伦·巴菲特
移民使美国伟大
巴菲特称,美国经济增长一直都是不可思议的,其中一个主要原因就是一波又一波充满天分和雄心勃勃的移民来到美国。不过他并没有直接点评特朗普的移民政策。
“即使不是经济学家也应该理解,使美国伟大的关键因素之一,是移民。”
尽管如此,世界第三富豪巴菲特的如此声明可能会引起一些争议。特朗普现在作为总统,他一直试图对来自七个主要穆斯林国家的移民实行严格限制。
这封信通常会被投资者作为对未来经济和市场的预测,而且事实上,在长达29页的致股东信中,只有一小部分函涉及政治。
尽管巴菲特在竞选前一直支持希拉里胜选,但他所持股票的上涨很大部分得益于特朗普的胜选。特朗普的大搞基建和放松监管,使得股市大涨,而巴菲特持有的高盛的股价也是蹭蹭蹭地往上涨。
当然,巴菲特也曾表示,在他看来,特朗普上台并不会使美国经济脱轨。
支持股票回购行为
专注于长期投资的巴菲特本次公开支持了一种有时被谴责为短期主义的行为:股票回购。
而股票回购的争议在美国已经不是一天两天的事了,因为这让股东享受更多的收益,而不是增加员工的工资或者将资金花费在研发上服务于整个社会。
包括资产管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官Larry Fink在内,一直指责回购行为会抑制美国公司的长期投资的增长,因此压制经济。
然而,巴菲特认为,回购是资本的合理使用,没有任何公司是为了回购,而去主动放弃了长期投资。
“一些人几乎将回购称为“非美式的”将他们描述为企业欺诈,转移了发展生产所需的资金,但事实并非如此:
“现在的美国企业和个人投资者手里都烂者大把待合理配置的资金,我还不知道有什么好项目近年来是因为缺乏资本而告终的。
“(如果你发现了,请尽快打电话给我们。)”
伯克希尔·哈撒韦公司有自己的回购政策,即如果价格低于其规定的账面价值的120%就启动回购,虽然这已有多年没有触发。
巴菲特认为,当市场对其估值低于公司的内在价值,以及当公司没有其他更迫切的现金需求时,回购股票是有意义的。
伯克希尔·哈撒韦公司的A类股票近1年来价格持续攀升,目前美股价格已经超过了25.5万美元
对于未来乐观谨慎
在信中,巴菲特依然对美国经济表示乐观。他认为因为创新,生产力的提高,企业精神和丰富的资本,美国的实业和对应的股票几乎肯定在未来会增值。
然而对于未来几年市场具体可能发生什么,巴菲特显得比原来更谨慎。他认为未来几年,主要市场下跌甚至恐慌可能会时有发生,这将影响到所有股票。
不过他认为也没必要害怕。
“没错,财富的积累可能会时不时被短暂地打断,却不会被停止。”
巴菲特似乎确实关注财富分配不均的问题。虽然巴菲特赞扬美国市场体系,但他似乎也支持政府在主导“财富再分配”方面的作用。
这一说法可能会有所争议。随着特朗普希望降低企业和个人的税收,显然特政府可以重新分配给这个国家的财富将比过去更少。
公司会在恰当的时候通过并购实现增长
伯克希尔哈撒韦公司第四季度净利润增长了近15%,部分受到股市年底收益的推动。
2016年度净财富增加了275亿美元,A类股和B类股的账面价值增长10.7%。
“在过去52年中,公司每股的账面价值从19美元涨至172108美元(A类),年度复合增长率达19%。
“我们预计投资收益仍会很丰厚,不过随着时机的变化而表现出随机性。这将为企业并购提供大量资金。”
目前,伯克希尔的顶尖CEO们正专注于他们手里的业务,并在恰当的时候通过并购实现增长。
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- 责任编辑:吴娅坤
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