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人民币纳入SDR满月成绩单: 外资增持中国国债
关键字: 中国国债人民币加入IMF特别提款权人民币入篮满月人民币加入SDR满月【文/观察者网 王一鸣】11月1日,正好是人民币加入IMF特别提款权(SDR)满月的日子。一个月来,虽然在美联储加息预期、欧日央行维持现有政策及英国脱欧等多重因素影响下,国际货币的波动巨大,人民币也深受影响,但SDR效应仍然逐渐显现,海外投资者也加快了买入人民币资产的步伐。
外国投资者纷至沓来
根据中国国债登记结算有限责任公司的数据显示,截至9月底,境外机构持有中国政府债券3859.7亿元人民币,9月份净增持410亿元人民币(61亿美元),为今年以来月均增量的3倍以上,并将历史最长连购纪录扩大至11个月。
人民币债券投资热正在形成。8月31日,世界银行在境内市场发行首只人民币SDR债券,吸引了境内外50家机构认购(认购倍数为2.47倍),香港市场出现面向商业机构的人民币SDR债券,获得2倍认购。
世界银行
康奈尔大学教授、前国际货币基金组织中国分部的负责人普拉萨德(Eswar Prasad)表示,虽然中国开放人民币债券市场,在10月1日被纳入SDR后,对资本流入的影响目前还很有限,但是这一切会随着时间改变。在未来10年内,人民币有望达到全球外汇储备的10%。
中国国债需求巨大
上个月,美林银行的分析师曾在一份报告中预计,考虑到SDR占到全球外汇储备的3%,人民币加入SDR将产生300亿美元中国国债的购买需求。
彭博10月31日的一篇文章认为,随着全球央行的外汇储备多元化,外国投资者在未来两年内购买的中国国债数量会飙升4倍。
这一结论是彭博调查了11位分析师得出结论,在2017年和2018年,各国政府和组织将购买约480亿美元的的中国国债,而这一数字是去年120美元的4倍。
汇丰控股(HSBC Holdings Plc)的新兴市场外汇研究主管马科尔(Paul Mackel)认为,“人民币在成为各国外汇储备上还有着巨大的潜力”。
在彭博的11位受访者中有9位认为中国国债在2018年底前会被添加到主要债券指数中。根据调查的中值估算,在未来10年中这将带来7500亿美元的流入。
中国债券市场进入全球主要债券指数已经在稳步推进之中,2016 年3 月15 日,摩根大通宣布考虑将中国国债纳入其新兴市场债券指数。6 月央行副行长潘功胜表示中国将努力推动国内债券纳入花旗、摩根大通和巴克莱等机构编制的全球指数。
中国国债收益诱人
中国国债的高收益吸引了很多人,目前中国10年期基准国债的收益率为2.70%,,相比之下,韩国国债的收益率是1.72%,美国国债是1.85%,德国国债接近于零。
新加坡星展银行发布的报告也得出类似的结果,报告称目前多个国家/地区包括瑞典、瑞士、丹麦、日本及欧元区都已实施负利率,占全球经济规模的四分之一。截至8月,负利率债券金额已突破13万亿美元,大部分为欧洲及日本国债,也有很多的企业债。虽然美国国债孳息率仍然处于正利率区间,但庞大的需求已不断拉低其回报。
日本在内的多国已经进入负利率
以非美元投资者为例,扣除对冲成本后,10年期美国国债的回报率已近乎于零。“在此背景下,中国国债吸引力尤为明显。”星展的报告称,目前10年期中国国债孳息率高出美国国债约120个基点。
彭博称,中国国债的投资者在过去11季度有10个季度获得了盈利,在资产荒的的背景下获利达到了25%。而今年以来上证指数已经下跌了12%,政府出手调控房价,资金外逃的渠道也正在被逐渐堵上。
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- 责任编辑:赵晓明
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