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何处击:证监会不要成为“中国梦”的短板
关键字: 证监会股市A股市场银监会融资融券两融中国股市今天,击哥要稍微讲点涉及“国家机密”的内幕,同学们认真看黑板。
你会发现,任何浩浩荡荡向前进的队伍,也总有些拖后腿掉队的,而且气人的是,总是那几个,比如说:中国足协;再比如说:中国证监会。
大家都知道,本周一A股市场暴跌了,暴跌的原因是上周五出了三个超级利空。第一是银监会发布了《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》,简单说对A股的影响就是确保银行资金不流入股市。
第二是证监会宣布对45家证券公司的融资类业务现场检查结束,决定对存在违规问题的中信、海通、国泰君安3家券商采取暂停融资融券账户三个月的处理,对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。
第三是中信证券大股东减持了自己的股份套现了100亿元。
第三条理由,网上争议很大,很多股民怀疑是“内幕交易”,其实这是“疑邻盗斧”了,中信大股东减持A股为海外市场运作做准备,早已是业内周知的话题,只是他们太倒霉,公告的时间选在证监会处罚公布的当天。
击哥集中说说第一条和第二条,你会发现,同为金融监管部门,银监会和证监会的角色、定位、行为方式的迥异,也就会间接明白,中国股市为什么会跑输印度股市那么多!
银监会作为银行业的管理部门,长期以来把自己的事实定位放在“银行利益的保护神”。银行业是资产150万亿的行业,抗住风险,不要出黑天鹅事件,就是最大的胜利。
而银监会这几年来在这方面的功力大涨。当前银行最大的风险就是“表外资产”,假如这个部门通过各种渠道流入券商及信托,然后再曲线通过融资融券户进入民间配资游资市场,实际上就是在重演2001年到2008年美国资本市场的膨胀闹剧,最终统统转化为“有毒资产”。
有的所谓股市专家这两天还在吹嘘“A股杠杆率远远不如发达资本市场高,还有大大发展的空间”,且不说此说法的算法本身存在严重问题,即使真的远远不如美国资本市场,就是坏的吗?关键不在于杠杆率本身,而在于杠杆是从何获得的,假如是上述的模式,对金融业和整体国民经济的副作用,甚至远远坏于“地方债”,毕竟地方债造出来的是一批工程。
而且,击哥把话放这里,银监会现在查违规,规范市场,潜台词就是它很快就会进一步放松信贷控制,松之前紧一紧是它的特有操作模式,满满的都是爱。
证监会呢,正好反过来。前几年它就不作为,泱泱大国的资本市场规模还不到GDP一半,这时候它不思发展,整天就考虑调控。最近会里压力大了,嫌券业资产规模发展速度慢了,眼红人家信托业后来居上当了小三,就开始搞“创新”。
但是问题来了,它这些年擅长的只是在IPO上发横财寻租(请各位同学自行搜索这些年抓进去的“小老虎”),哪里懂得“创新”?所有的创新都是毫无顶层设计的大跃进而已,直接的措施就是鼓励券商“扩大融资融券”。
现在出了事,证监会义正词严查处了几十家券商。击哥不是局内人,但是也好歹混这个行业若干年,一个简单的常识就是,各券商都是大国企,不是雷军当一把手,他们会冒死偷偷给不合规定的50万以内客户开融资?他们会冒死给风险评级不合规的客户延期?要知道,中国有资格给经纪客户开融资融券的一共也就几十家券商,50%都在拼命违规做?你觉得可能吗。
实际情况就是之前这么做就是被默许纵容的。证据之一,根据2013年4月27日证券日报的报道,中国证监会新闻发言人4月26日曾经对该报记者表示,证监会已经取消对融资融券业务窗口指导意见,证券公司可以按照自己的投资者适当性制度设定业务门槛。按照原来的窗口指导意见,参与融资融券业务投资者的开户时间必须达到18个月以上,开户资金需在50万以上。
因为用杠杆,用银行的钱,是最容易出业绩出规模的。出了事,证监会不惜券商、股民的利益,撇清了自己关系,一副偷吃了就不认账的熊样,以后还能不能愉快滴玩耍了?
有质量的牛市,有大国风范的资本市场,当然不能依靠杠杆,虽然适度的杠杆是有益活跃度的,但也不能依赖抽商业银行的表外资产的鸦片。要依靠的是资本市场真正从源头上的创新,但创新不是靠抽鸦片度日之辈所能为的,不过这帮老爷们也要开始明白:本届政府的滔滔洪流下,继续这种过往的工作模式,就是作死了!
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- 责任编辑:苏堤
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