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从最年轻A股少帅到4年禁入：金城医药董事长操纵市场被罚数千万
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王力邮箱：wangli@guancha.cn
最后更新: 2025-03-14 19:55:55治理裂痕与产业未来，家族企业何去何从
这场监管风暴撕开了金城医药业绩神话的一角，随着市场环境的变化和公司业务的拓展，金城医药逐渐暴露出一系列问题。
近年来，金城医药的业绩虽有所突破，但表现并不稳定，从财务数据来看，2024年前三季度，该公司实现营业收入25.15亿元，同比微降2.08%，但归母净利润逆势增长14.02%至1.51亿元，扣非净利润同比提升15.90%至1.38亿元。然而，第三季度单季营收同比下滑12.36%、净利润骤降33.5%的疲态，暴露出其增长动能的不稳定性。
公司近五年归母净利及同比变化数据数据来自金城医药财报
作为国内头孢类医药中间体龙头，金城医药虽在头孢侧链活性酯市场占据超60%份额，谷胱甘肽原料药年产能达200吨且持续扩产，但其业绩波动轨迹折射出更深层挑战——2020年巨亏4.89亿元、2023年净利润同比下滑超36%的过山车式表现，与行业带量采购压缩利润、合成生物学等新兴领域投入产出周期拉长密切相关。
面对合成生物万亿赛道机遇，金城医药以“化学+生物双平台”架构布局，其谷胱甘肽制造技术获国际认证，烟碱用酶迭代升级，并布局女性健康药物创新中心，试图通过海外市场拓展和医美原料开发打开新增量。
然而研发投入增长的同时，2024年前三季度，金城医药三费占比上升明显，财报数据显示，报告内公司财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达33.68%。研发驱动模式尚未形成规模产出，加之监管趋严下新型烟草等多元化业务的不确定性，使其在传统业务承压与新增长极培育间陷入两难。
从股权结构看，实控人赵鸿富、赵叶青父子通过淄博金城实业持股20.48%，直接持股合计3.62%，形成家族掌控格局。赵叶青自2011年掌舵以来，虽推动公司从传统原料药向生物医药转型，但如今操纵市场案落锤，面临4年市场禁入，直接冲击投资者信心，公司治理风险陡增。
数据来自企查查
如今，赵叶青仍担任董事长，但4年市场禁入意味着其资本运作能力被锁死。这个扎根山东的家族药企，能否借此次危机完成从“赵家天下”到现代企业的蜕变？毕竟，在创业板注册制下，没有谁能永远躺在“创二代”的光环里。
- 责任编辑: 王力
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