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罗思义:振兴经济如何唤醒民间投资?首先,不要掉进这个陷阱……
最后更新: 2023-06-13 09:18:29【文/观察者网专栏作者 罗思义】
人们普遍关注到,目前中国民间投资增长极其缓慢,这已经成为中国经济面临的主要议题之一。截至2023年4月,民间投资仅增长0.4%,接近于零增长。许多地区对此做出的政治性的反应是——通过了相关法律,以强化对私有财产权的保护。然而,这一举措固然重要,却并非对该问题的准确回应。事实清楚地表明,民间投资没有显著增长的主要原因是经济,而非政治原因。
本文的结论是:只要经济问题得不到解决,那么无论在政治层面赋予私有财产多少保障(事实上,至少自社会主义市场经济建立以来,私有财产一直受到中国共产党的特别保护),民间投资都不会显著增长——尽管2023年中国经济的加速可能使其短暂复苏。如下文所示,这些真实的问题被西方“庸俗”经济学中的错误理论所掩盖。
因此,本文的目的很简单:
首先,我将对民间投资增长缓慢的事实进行系统性分析;
其次,阐述民间投资的发展态势,从而说明民间投资增长与中国宏观经济之间的联系;
第三,将说明民间投资持续强劲复苏所需要的条件。
最后,将分析这些问题与中国战略发展中的根本问题之间的联系。
本文的结论是简洁明了的:西方“庸俗”经济学(确切来说,即边际主义经济学)及由此产生的一切政策,都严重妨碍了民间投资。而马克思主义经济学,虽然相较于前者看似不够清晰简洁,却清晰明了地直击了问题本质。
毛泽东曾探讨过类似的问题。众所周知,在物质领域,中国特色社会主义和马克思主义政策战胜了帝国主义和买办资本,保护民族资产阶级免受其攻击。在意识形态和经济政策领域,民间投资也需要得到类似的保护。西方“庸俗”经济学反映的是帝国主义和买办资本的利益,若其产生影响,将严重阻碍民间投资的增长。
确切而言,西方“庸俗”经济学思想对经济过程和民间投资造成的负面影响显而易见。这类理论认为,鉴于消费和资本增殖的总和即为经济总量,前者占比提高必然导致后者占比下降,进而导致旨在利润最大化和资本增值的民间投资增速放缓。也即是说,消费占经济比重增加,则民间投资增长率下滑。
本系列前两篇文章《它曾成功“谋杀”了德国、日本、四小龙,现在想要劝中国“经济自杀”》和《为什么在中国投资效率更高?这真的是一个“体制问题”!》所讨论的问题,与西方“庸俗”经济学对民间投资的负面影响直接相关。民间投资增长缓慢是一个重大问题,且产生了一系列连锁反应,波及就业等多个领域。
第一部分 中国的民间投资和政府投资
首先,为了对中国当前经济表现作出客观公正的评价,有必要指出的是,过去三年,与所有国家一样,中国正常的经济过程不可避免地受到了新冠疫情的影响。但在此期间,中国经济表现明显优于所有其他主要经济中心。如图1所示,在2019-2022这三年疫情期间,中国经济增长13.8%,印度增长8.6%,美国增长5.2%,欧盟增长2.3%,日本经济增长1.3%。也即是说,2019-2022年中国经济增速比印度快60%,是美国的2.5倍,欧盟的6倍,而日本经济却陷入萎缩。因此,任何关于中国经济现状的讨论,都必须放在中国经济表现远远优于其他国家的国际背景下进行。如下文所示,这在很大程度上受益于政府投资的卓越表现——政府投资在中国应对危机的宏观经济政策方面所发挥的关键作用,这在拙文《它曾成功“谋杀”了德国、日本、四小龙,现在想要劝中国“经济自杀”》中有所分析。
图1
当然,中国在国际比较中的优越表现并不意味着中国经济不存在任何问题。正如上文所示,其中一个众所周知的问题是民间投资增速下降。
在对此进行分析时,必须考虑到最近的趋势,从事实而非推测出发,从而推翻一些谬论。图2呈现了2011-2022年中国政府投资和民间投资的趋势,从中可以看出,民间投资增速下降已经持续了一段时间。2011-2022年,政府投资年均增速从11.1%降至10.1%(尽管在其中几年间一度低于10.1%),仅下降1%,也就是说,仅较原来水平下降9%。但同期民间投资年均增速从34.2%暴跌至0.9%,较原来水平骤降97%!那么问题来了:中国政府投资和民间投资年均增速之间为何存在如此巨大的差异?这些差异会对中国宏观经济政策造成什么影响?
图2
首先我们来看民间投资与其他经济过程的关系,很明显,民间投资与“资本形成”这个概念有着极为密切的关联。
“西方”经济学将马克思所谓“资本形成”称为“国民储蓄”,但其概念有别于日常语言中的“储蓄”——不仅包括居民储蓄(即日常语言中“储蓄”的含义),还包括企业储蓄和政府储蓄(后者在政府出现财政赤字时为负值)。马克思主义术语里的“资本形成”概念,也有别于西方经济学术语里的“资本形成总额”(固定资本形成总额和存量增加)概念——后者仅为国内资本形成,而前者则包括国内外资本形成。马克思主义经济学术语“资本形成”更有助于理解当下局势,因此下文将以该术语表示“储蓄”。当然,如果读者将其替换为“储蓄”,也不会影响阅读。
图3显示了2011-2021年(2021年是目前可查国际对比数据的最后一年)中国资本形成总额(未扣除资本折旧)占中国CNI(国民总收入)比重与民间投资增长之间的相关性。上述两个变量之间的关联非常密切,相关度为0.98——相关度的满值是1.0,0.98几乎是现实中所可能存在的最高值。R平方关系(反映一个变量变化对另一个变量的影响程度的值)也极高,为0.95。
简言之,资本形成总额占中国CNI比重和民间投资增长之间关联极度密切。
图3
不同于图3,图4显示了2011-2021年中国资本形成总额/储蓄占中国CNI比重与政府投资增长之间的相关性。相关度仅为0.47,显然不及中国资本形成总额/储蓄占中国CNI比重与民间投资增长之间的相关性。R平方关系仅为0.22。因此,资本形成总额占中国CNI比重和民间投资增长,及与政府投资增长之间,存在不同的相关性。
图4
有必要指出的是,尽管资本形成/储蓄占中国CNI比重与民间投资增长关系密切(如图3所示),但前者的变化幅度极低,仅为6%(在44%至50%之间);而后者的变化幅度极高,为33%(从1%到34%不等)。那么问题来了:为什么储蓄占中国CNI比重的变化幅度如此小,而民间投资增长率的变化幅度如此之大?若对扣除资本折旧后的净资本形成/净储蓄占CNI比重与民间投资增长之间的关系进行进一步研究,或将有助于回答这一问题。
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本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑: 戴苏越 
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