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俄媒:欧洲成中国FDI最大流入地,哪国最受青睐?
关键字: 中企海外并购中企并购在欧洲独占鳌头中国已成欧洲最大业主中企欧洲并购中国社科院财经战略研究所国际贸易与投资研究室研究员张宁认为,人民币贬值,对海外收购起到了推波助澜的作用。
“2015年-2016年,中国对外投资额的确快速、猛烈增长,而且不仅是对欧洲的投资,对美国的投资增长也很快。原因有以下几个方面:首先是汇率波动的因素。当时人民币贬值走势较明显,尤其是2015年8月11日人民汇率的大幅下跌。很多中资企业正是看到了这样的趋势,着手开展对外投资,这其中存在博取汇率差的行为和操作。人民币升值时,例如2005年的汇率改革,很多热钱进入中国,我们当时是要防止国际热钱在中国套利。但是去年和前年的情况发生了反转——人民币贬值,中资企业就将人民币汇出,待人民比贬值到一定程度,国外的投资有收益时再汇回,从中博取汇率差。
“其次,随着国内‘去产能、去库存、去杠杆’的深入,很多传统行业的利润空间很小。在此过程中,很多民营企业都要去产能,保留产能的一般是国有企业。国内企业在银行业的投资也受到挤压,导致国内竞争越来越激烈。很多中资企业都选择去国外投资。此外,去国外投资也是企业在国际化发展过程中,在全球范围内进行优化资产配置的一种需求。”
2016年,中国并购量最多的地区是欧洲。中方共收购309家企业、或者收购了一些公司的部分股份,其结果是,有中资参与的并购额超过了858亿美元。中企在北美的类似交易额为600亿美元,在亚太地区的并购额为500亿美元。
德国成最具吸引力国家
一年前,中国将欧洲定位为海外并购首选区。据国际通商法律事务所(Baker & McKenzie)资料显示,2015年,中国在欧洲并购市场创下记录,增长了27%,达230亿美元。而安永会计师事务所(Ernst&Young)则认为,中企投资额高达301亿美元。无论如何,2016年,中国在欧洲并购额要比前四年的总额还要多。
这一年,中国公司在德国也是创下记录。据安永资料,中国资本收购了68家企业,比2015年多29家。当时在德国最为轰动及敏感的交易是收购奥格斯堡工业机器人Kuka厂家,总额47亿美元。另两项交易是10亿美元并购慕尼黑的KraussMaffei厂和格平根市的垃圾焚烧装备厂EEW。
2016年,德国在中国海外企业并购清单中首次领衔。位居第二的是英国,有47项收购。第三和第四分别是法国和意大利,各有34家企业。而在2007年,中国在整个欧洲仅收购了51家公司。
不过,从中企在欧洲的投资额看,瑞士超过了所有国家。原因在于,中国化工集团以458亿美元收购瑞士先正达(Syngenta)。而德国居第二位,总额为126亿美元。英国占第三位,总额是96亿美元。
中国资本在欧洲市场上对不同国家的活跃程度也在发生变化。2015年,领衔的是意大利,额度为78亿美元。之后是法国、英国和荷兰,额度分别为35亿美元、33亿美元和24亿美元。而德国仅位居第三位,额度为13亿美元。
当地时间2017年6月27日,瑞士巴塞尔,中国化工董事长任建新(图中)与先正达新当选董事会主席召开新闻发布会。@视觉中国
中国想降速吗?
中国2016年涌入欧洲并购市场并非偶然。这是中国一直坚守并落实的计划。俄罗斯科学院欧洲研究所副所长、德国研究中心主任弗拉基斯拉夫·别洛夫表示,“2016年是中国此前准备的海外并购战略执行峰值年,也是计划完成年。2016年收购了58家企业,但可以预计的是,今年会少很多。德国此前指责中国在收购进程中过于单向,中国收购了很多德国公司,却为德国企业设置了很多障碍。2016年末,德国副总理加布里尔率团访华,其中一个目的就是为解决这个问题。目前,欧洲正对战略公司和投资制定严格管理机制。因此,我觉得中国将放缓收购速度。”
俄专家弗拉基斯拉夫·别洛夫所提到的中德关系,在MERICS资料中也有所显示。2015年,德国资本在华转账额为30亿美元,中国资本在德国的额度是10亿美元。而到下一年度,德国资本在华增长至35亿美元,直接投资为110亿美元。2000年-2015年,德国直接投资一直高于中国对德国的直接投资。
中国投资大规模涌入背景下发生一些摩擦是可以理解的。去年秋天,德国监管部门禁止福建投资基金集团动用6.7亿欧元收购德国芯片生产商思强。德国总理默克尔并未发表意见,但其发言人斯蒂芬-塞柏特强调,有必要在“国际背景下”遵守公正原则并支持竞争。
此前,中国美的集团在收购德国机器人行业巨头Kuka时也出现同样问题。德国政府的希望是,这家机器人生产商,如果不是被德国企业收购,起码也应该是被欧洲公司并购;但是,欧洲似乎并没有听到这样的呼吁。因此出现的最终结果是,中国资本顺利地并购了Kuka公司。
当地时间2015年3月13日,德国奥格斯堡,德国总理默克尔造访库卡工业机器人生产工厂,亲自测试机器人手臂。@视觉中国
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