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昨晚美债“核弹级”倒挂,道指单日狂泄800点
关键字: 收益率倒挂美债美联储【文/观察者网 徐乾昂】
昨晚,美债亮出近年来最严重的经济衰退信号。
刚在4天前被野村证券警告“将在8月15日见顶”的美股,昨晚集体大跌。
道琼斯工业指数昨晚重演2018年12月5日悲剧,单日暴跌800点,跌幅3.05%,录得年内最大单日跌幅,30支成分股悉数下跌;标普500指数收跌2.93%,报2840.60点,在506支标普500成份股中,仅有3支股票上涨;纳斯达克综合指数收跌3.02%,报7773.94点。
另一方面,30年期美债收益率跌至2.01%触及历史最低水平。
值得注意的,当天,美债抛出了“核弹级”的经济衰退信号——10年期美债收益率和2年期倒挂。上一次出现这样的情况,还是2007年大衰退前夕。
加之今年3月起,3月期美债和10年期美债收益率已经出现多次“极限倒挂”。美国电力公司CEO阿金斯(Nicolas Akins)昨天受访时已经坦言,“这几乎是一场教科书般经济衰退预演。”
这个令人担忧的信号也大大激起了投资者们的恐慌情绪,导致美国股市出现了这次暴跌。从CNN新闻网给出的“恐慌贪婪指数”来看,目前美股市场被标为“极度恐慌”。
具体来看,通常短期国债收益率要低于长期国债收益率(就像银行存款一样,时间越长利率越高)。
当出现短期国债收益率攀升,超过长期国债收益率的情况,两者之差很自然就成为负值,即出现“倒挂”。这预示短期借款成本要高于较长期借款。
从历史情况来看,美债收益率倒挂一直以来就是经济衰退的最重要信号。
今年3月以来,备受美联储关注的3月期美债和10年期美债收益率频繁倒挂,截至5月底“倒挂”程度创下2007年以来之最,当时已引发业内人士对经济衰退可能的忧虑。
结果在昨晚,美国10年期国债收益率跌破2年期国债收益率。
这是自2007年以来,10年期美债收益率首次低于2年期美债收益率,当时正值大衰退前夕。
截至周三晚些时候,这两个数据都在1.58%左右徘徊。另一迹象是,30年期美国国债收益率周三跌至2.01%左右的创纪录低点。
这进一步加剧了专家对经济衰退的肯定。
衰退的高概率让美联储前主席“不舒服”
《华尔街日报》援引问卷调查报告指出,本月经济学家对未来12个月内美国出现经济衰退的可能预期为33.6%,比上月多出2.5个百分点——本月数值也是2011年以来最高。
美国电力公司CEO阿金斯(Nicolas Akins)昨天受访时已经坦言,“这几乎是一场教科书般经济衰退预演。”维德布什证券分析师亚瑟·巴斯(Arthur Bass)则认为,“我必须屈服于历史证据,‘现在时代不同了’这种话往往没有用。”
所谓“历史证据”,即在过去的40年间,一共发生过4次2年期美债收益率超越10年期美债收益率的情况,经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。近期来看,1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂,而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。
2年期美债和10年期美债倒挂历史情况
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- 责任编辑:徐乾昂
- 最后更新: 2019-08-15 12:34:03
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