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大转型中的中国经济
关键字: 中国经济中美贸易战GDP本文来自微信公众号:华夏基石e洞察(ID: chnstonewx),作者:韦森,复旦大学经济思想与经济史研究所所长,博士生导师;本文根据韦森教授在基石资本年会上的演讲整理。
一、回顾改革开放的成果
今年是非常特殊的一个年份,是中华人民共和国建立70周年,我们确实有必要反思过去70年走过的道路。前30年中国实行计划经济,后40年是中国的改革开放。40年前的中国有9.6亿人,GDP只有3756亿元人民币。而现在浦东交的税都不止3000亿。9.6亿人中,有7亿人生活在贫困线以下,计划经济确实是带来灾难性的后果,我们需要铭记这一点。1978年实行改革开放,1982年经济就开始往上走,土地一承包,经济开始动了,到1994年邓小平南巡时,大规模的国有企业民营化,中国经济开始了真正的起飞。特别是加入世贸组织以后,中国经济有了20年的黄金时期。
社会有三种资源配置体制,第一种是没有市场交易的自然经济。无论是东方,还是西方,没有市场交易,就没有经济增长。第二种,中央计划经济进行的多年的实验,用英文讲是infeasible, 是不可行的,只有市场经济才是唯一能够带来人民社会福利增进和经济增长的体制。
去年有一个比较火的片子叫《厉害了,我的国》,我们最厉害的时候是什么时候呢?中国最厉害的是道光年间,当时中国的GDP占全球的32.9%。到了1952年,按照世行的统计,当时我们4.6亿人,中国的GDP仍然占全球的5.2%,但是到1978年,中国的GDP只占全球的2.3%,这说明了什么呢?28年的中央计划经济使我们失去了全世界发展的一个历史阶段。所以坚持市场经济改革,建立法治化的市场经济道路,中国绝不能有丝毫的回头。
二、中国经济的现状以及中美贸易战
这么些年我们有三次市场化改革和相应的三次经济增长。关于经济发展长期走势,我和毅夫教授是有争论的,毅夫教授相信到2028年中国经济的潜在增长率还有8%。我比较相信,中国的潜在增长率已经没有那么高了。中国的潜在经济增长率已经开始下降,这是一个不争的事实。从2012年之后,中国经济持续地下行,下行经历了四年多共54个月的时间。实际上,衡量中国经济的一个非常重要的指标是PPI,如果它为负,是指中国大部分企业的东西卖不出去,到2016年的第三季度开始转正,上游企业开始上升,开始转正,但是最近到了几乎负增长。这个指标比失业率,比GDP,更能表示中国经济的现状。特别是在2017年之后,一直到今年2月份,所有的宏观指标都在下降,固定资产投资、消费、对外出口订单、六大集团的发电量,都在持续下降,特别是我们的工业总产值在下降,我们的企业利润在下降,这就是为什么我在2012年的时候就提出中国经济会走L型。
从“三架马车”来看,2017年第三季度之后,所有的指标都在下行。外贸出口方面,到去年10月份前,出口有所增长,因为10月份之后要对2000亿出口产品征收10%的关税了,很多企业赶到这之前要把产品出口到国外,集装箱紧俏到订不上。之后,中国出口订单迅速下降。所以目前看来,中国经济的未来确实不大乐观。
关于中美贸易战的前因后果,发生中美贸易战,并不是经济原因。去年10月份我在深圳的世纪大讲堂做改革开放40年系列中讲过一个基本观点:中美贸易是互补的,根本不应该发生贸易战。现在到了中美第九轮谈判,有些细节大家可能都注意到了。能不能达成协议?即使达成协议,也不会减关税了,而是不增2000亿的10%~20%,这对未来中国经济还是会产生巨大影响。因为中国加入WTO后,是全球化的最大受益者,2002年之后,中国经济才有快速增长。打贸易战,中国是最大的受害者,在这种情况下,中国的国际贸易环境非常恶劣。我们所面临的全球军事、外交等各方面,都对中国非常不利。
从消费方面来看,零售额的下降非常快。汽车销售去年11月出现了负增长,这还是十几年来第一次。为什么消费在下降?实质上是中国老百姓的可支配收入在下降,这是消费下降的一个重要原因。投资也在下降,这一直是我们比较担心的。2016年11月11日,我当时参加中央经济工作会议时提出,既然投资下降是一个自然现象,就没必要再大规模扩大投资,那只会增加杠杆和增加风险,应该把防风险放在首位。大家知道,投资增速下降并不意味着投资的总额下降。
中国经济是不是短期在企稳?从中国2017年第三季度开始,所有的指标,外贸出口,投资,消费,都在下降。然而今年三月份开始,消费有一点上升,房地产有一些回升。特别是有一个重要的指标是,在三月份1万亿的投资中,中长期贷款占6000多亿,企业要进行更新改造。天津的一位老总和我聊到,用200亿收购了2000多亿负债的企业,这到底是什么投资?我看不大懂。从很大程度上,从央行的指标来看,确实中长期贷款在增加。好多乐观的经济学家,看到基建投资有了回升,出口有超预期,在这种情况认为中国经济在回升。但是这里面有一些隐忧:制造业的投资还在下降。这表明中国的民间投资在下降。最有效的中国经济的一部分是民间投资,另外一方面,商品房的销售还是在负增长。这说明中国经济确实还有很大问题。第三个,在全球经济在下行的情况下,国际环境在恶化。
大家都估计今年第一季度美国经济会缓慢增长,但昨天大家看到了一个数据,三月份美国的经济超预期了,第一季度的增长是3.2,大家又高兴起来了。但是大部分人对美国经济担心比较多,美联储的人和我聊时,认为美国经济会下降到2甚至更低的水平。美国现在企业的杠杆负债率已经达到了2007、2008年的水平。从意大利、德国,再到法国,GDP都在下降,PMI也在下降,英国在脱欧。所以大家看得非常清楚,全球经济可能不太乐观。尽管中国出口经济依存度已经很小了,但是全球经济指数非常不乐观,也就导致了中国的经济也不乐观。
货币政策方面,央行在1月份降准,实际上是在收货币,这次经济工作会议,提出在货币政策方面,至少不会再放松了。再加上显而易见的情况:靠大规模的基建投资来推动经济增长,只会加杠杆,加负债,导致中国经济的问题更大,所以房地产政策方面处于两难状况。
- 原标题:大转型中的中国经济
- 责任编辑:程北墨
- 最后更新: 2019-05-05 16:23:27
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