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央行近日窗口指导银行增配低评级信用债,有具体额度要求
关键字: 人民银行信用债银行窗口指导“信用债不相信故事”
从投资者的角度看,由于央妈对债市的呵护,是以窗口指导银行配置低评级信用债的方式进行,市场上难免出现对“行政干预”的质疑。
因此,银保监会17日特地强调,大中型银行应带头,“降低对抵押担保和外部评估的依赖”。
以最近刚刚发生的永泰能源短期融资券违约为例。
7月5日,“17永泰能源CP004”的兑付资金并未以大家希望的方式如期到达上清所的指定账户,也没有像以往“技术性违约”的发行人,在第二天迅速弥补前一天“操作”的“失误”——永泰,违约了。
(观察者者网注:“17永泰能源CP004”指2017年,永泰能源发行的第4期短期融资券;CP指Commercial Paper,我国称短期融资券)
把时间倒回去年7月6日,“17永泰能源CP004”当时以7%的顶格利率发行15亿元,以偿还国开行等银行的流动资金贷款、借新还旧短融、偿还融资租赁款以解质押相关资产,足以证明其流动性的紧张程度。
中信证券研究部固定收益首席分析师明明记录道,“今年2月,面对巨额的债务到期压力,债券市场投资人不止一次寻求永泰能源对于债务偿还的确切安排,但其仍三缄其口”。
尽管如此,联合资信评估有限公司(下称:联合资信)仍在2月9日确定维持永泰能源主体长期信用等级为AA+。
联合资信评估报告截图
观察者网注意到,5月26日,永泰能源在回复上交所的公告中透露,其对于偿债资金的来源“寄托”在了新增经营现金流约15亿元、回收投资15.3亿元、“债转股”、股权融资和各类存续债(126.3亿元)的滚动发行等措施上。
永泰能源回复上交所公告截图
最后,直到7月5日违约发生,联合资信才急忙将永泰能源信用评级下调至A。
联合资信评估报告截图
明明在《信用债不相信故事》一文中写道:“对于回收投资、股权融资等故事性的承诺,债券市场投资人永远无法相信,因为已经被此类故事伤害已久。”
另外,永泰能源在5月5日宣布,将合资设立海南泰垦体育旅游有限公司,推进海南旅游、赛马、竞猜型体彩等业务。
“可见,公司在临死前的最后一秒,仍然策马扬鞭,以梦为马,紧紧地抓住了资本市场热点。”明明感叹道。
《21世纪经济报道》梳理称,截至7月18日,已有28只债券出现违约,除了沪华信为AAA级以外,其余违约债券均为AA+及以下评级。
“这导致银行等金融机构的风险偏好发生变化,出现AAA债买不到,AA+卖不掉的情况。”
值得注意的是,永泰能源违约事件目前已经得到迅速处理。
中国证券网18日报道,国开行、中信银行、民生银行、平安银行、上海银行等已经同永泰能源控股股东永泰集团签署了《战略合作协议》。
在符合国家产业政策及相关法律法规和银行内部管理制度的前提下,上述银行将向永泰集团及下属企业提供集团意向性授信额度。
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- 责任编辑:尹哲
- 最后更新: 2018-07-19 16:55:13
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