-
王勇|中国版原油期货:原油期货搅局者
关键字: 中国版原油期货搅局TIPS
从上期所提供资料获悉,在原油期货上市当日,中国联合石油有限责任公司、联合石化(亚洲)有限公司、中海石油化工进出口有限公司、中化石油有限公司、香港北方石油公司、广州市华泰兴石油化工有限公司、山东汇丰石化集团有限公司、托克(新加坡)有限公司、嘉能可(新加坡)有限公司、复瑞渤商贸(新加坡)有限公司和中银国际环球商品有限公司等多家境内外企业客户参与交易。
境外市场同样对上海原油期货高度关注,境外客户的参与程度不断加深,国际交易者持仓量占比从上市2个月时的5%提升至目前的15%左右。来自香港地区、新加坡和美国、英国的包括涉油企业、涉油贸易公司、金融机构以及基金公司等国际主流参与者的境外投资者也已顺利开展原油期货交易。“作为上海原油期货首次交割的卖方,已经从交易、结算到交割全流程进行了参与,尝试的过程已经对规则和流程有了更深刻的理解。”本次期货交易卖方之一中国联合石油有限责任公司相关人士表示,感觉交易所对交割原油的品质把控很严格,必须自规定的原产地装运港起运直达境内。本以为期货原油报关报检会很复杂,但实际操作来看还是很便捷的,交易所已经提前就监管政策与海关总署和属地海关进行了有效沟通;再次,交割过程比预想的要简单,交易所的五日交割已经是很成熟的交割机制。
中化能源科技有限公司作为买方之一,其副总经理于瀛蛟表示,从参与过程来看,交割机制比较顺畅。参与首次交割有助于企业更好地熟悉结算交割制度和流程,为今后更好地运用原油期货管理价格风险和服务生产经营积累经验。
“首次成功交割也意味着期货与现货联动的通道完全打通。”国泰君安期货原油研究总监王笑表示,随着上海原油期货的影响力持续上升,不排除前期原本持有观望态度的市场参与者将逐步参与市场。
服务实体与避险
原油价格变化持续影响各个国家乃至世界的经济与政治关系,作为主导能源,石油在全球一次能源消费中占比1/3左右。数据显示,2017年,中国的石油表观消费量达6.1亿吨,进口量4.2亿吨,对外依存度近70%,已经是全球第一大原油进口国和第二大原油消费国,形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。
然而,过高的对外依存度严重影响我国能源安全和石油产业链稳定。业内人士分析称,近年来,国际油价波动剧烈,中国石油产业链相关企业面临较大的风险敞口,经营发展的不确定性大大增加。
举例来看,原油勘探成本不断增加,将增加原油发现的投资风险,意味着原油生产的总成本升高,供给能力可能会产生不足,原油期货市场将对此做出及时反映,表现为原油远期期货合约价格升高。反之,如果原油期货市场预期被炒作而脱离原油供需基本面,就会产生原油价格泡沫,使原油价值被夸大,导致原油产业投资增加。一旦泡沫破灭,原油价格可能会出现较大下跌,使原油生产商的收益锐减,造成实体产业的连锁反应,影响实体经济的发展。
“上市原油期货可以更好地服务我国实体经济高质量发展。”证监会期货监管部副主任程莘曾表示。
一方面,有利于为国内涉油企业提供有效的风险管理工具,我国原油消费高度依赖进口,油价波动对企业经营产生重要影响,客观上存在利用期货市场进行风险管理的实际需求。我国原油期货以人民币计价和结算,其价格体现的是进口原油的到岸价,能更方便国内涉油企业管理价格波动风险。
另一方面,有利于为产业链企业提供价格参考。原油的价格影响因素较为复杂,我国原油期货上市后,通过境内外涉油企业和投资者的广泛参与,有望形成一个公正可信的市场价格,为产业链企业提供价格参考。
“期货市场服务的主要功能是服务实体经济。”南华期货股份有限公司总经理罗旭峰在接受经济日报采访时曾强调,从价格发现功能来说,原油期货不是简单地跟随布伦特原油和WTI原油,而是能够有效反映中国对于原油的供需情况;从风险管理功能上来说,许多产业链上的企业已经参与到了原油期货中,并利用原油期货进行风险管理操作。
原油期货已逐步成为中国原油产业链相关企业规避风险管理的有效工具,随着时间的推移,必然会有越来越多的企业参与者利用INE原油价格来定价和对冲风险。
- 原标题:王勇|中国版原油期货:原油期货搅局者 本文仅代表作者个人观点。
- 责任编辑:吴立群
- 最后更新: 2018-10-30 16:58:52
-
首次!韩国最高院判决日企赔偿被强征劳工
2018-10-30 16:45 三八线之南 -
“怒火”升级,佛州一共和党办公室被打了4枪
2018-10-30 16:38 美国一梦 -
坦桑尼亚举行纪念中坦卫生合作50周年活动
2018-10-30 16:10 非洲之窗 -
韩媒:同样被困塞班岛 韩国人眼巴巴的看着中国人被接走
2018-10-30 16:10 中国游客 -
“通俄门”怎么突然凉了?
2018-10-30 15:52 特朗普 -
现场图:新修的俄航母被砸成这样…
2018-10-30 15:25 -
真实版“剧透死全家”:南极科考员刀捅队友,只因…
2018-10-30 15:17 南极探险 -
“美国人如此愤怒都怪你们,真正的人民公敌!”
2018-10-30 13:58 美国政治 -
监守自盗 美国边警走私40公斤可卡因被捕
2018-10-30 13:30 美国一梦 -
1年60万孩子死亡!全球93%儿童活在空气污染中
2018-10-30 13:21 -
“俩黑人政客看着长得一样”,她被自己逗笑了
2018-10-30 12:12 美国政治 -
澳工党党首:不会跟随美国将中国视为战略威胁
2018-10-30 11:29 -
美国成功研制新型高超武器弹头,重量约22公斤
2018-10-30 10:55 航空航天 -
被指“保护费”花了600万美元 阿桑奇:厄瓜多尔想把我交给美国
2018-10-30 09:47 美国泄密事件 -
7000移民“入侵”!五角大楼增派5200美军
2018-10-30 09:18 美国一梦 -
环球:独立的康奈尔大学跟了白宫战略的风
2018-10-30 08:35 中西教育 -
杜特尔特:愿继续与中方一起维护好南海和平稳定
2018-10-30 06:51 中国外交 -
突然,俄罗斯红绿灯“说”中国话了
2018-10-30 06:40 俄罗斯之声 -
可疑包裹再现,CNN又中招
2018-10-29 23:08 美国政治 -
美媒:犹太教堂枪击案成了民主党的“选举工具”
2018-10-29 23:07 美国枪击案
相关推荐 -
“看看,这就是美国的警察” 评论 275习近平会见布林肯:中美应彼此成就,而不是互相伤害 评论 49“宁愿关闭在美业务也不卖” 评论 383王毅见布林肯,对美方提出三个“不要” 评论 261胜利会师! 评论 245最新闻 Hot