丁一凡：宁可慢一点，也要保持我们金融市场安全

APP下载

扫一扫

下载观察者APP

丁一凡：宁可慢一点，也要保持我们金融市场安全
- 丁一凡国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长
分享到：

2020-12-02 08:50:35 字号：A- A A+ 来源：观察者网

导读

11月28日下午，在2020观传媒大型年终秀《答案》现场，围绕《中国金融开放会引来华尔街之狼吗？》一题，太和智库高级研究员、国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡，针对中国金融市场进一步开放的风险和应对措施，给出建议。

【文/丁一凡】

感谢观察者网和观视频邀请我跟大家面对面的分享。现在我们要进一步开放金融市场，会出现什么样的背景，我讲一讲现在国际上的一些风险，以及这些事情的后果。

其实从今年年初疫情发生以来，这些发达国家的中央银行都采取了可以说是超级宽松的货币政策，比如说美联储今年大概就买入超过三万亿美元的流动金，即三万亿美元的债券，这样就给市场提供了巨量的流动性。不光是美联储做了这种事情，欧洲央行也在继续做这个事情，欧洲央行还在实行名义的负利率，还在买入大量的债券，同时世界其他两个重要的央行，英格兰银行（英国的央行）和日本银行（日本的央行），也都在做相同的事情，这样的事情释放出来大量的流动性。

流动性大到什么程度？大到当年冲垮英镑的乔治·索罗斯这种金融大鳄都在说，现在全球市场上是真正的流动性泛滥。在这种流动性泛滥、流动性泡沫的情况下，我们现在还要按照我们的步伐进一步开放市场，无论是前一阵子政府主动做出的承诺，还是我们签的一些自由贸易协定，比如我们最近刚刚签订的RCEP，这样的协定里都包括金融开放和金融自由化的条款，也就是说中国是有一个不断开放金融市场的日程。

在这种全球流动性泛滥、流动性泡沫的情况下，我们要进一步开放金融市场，会有什么样的风险呢？我个人看有两个最主要的风险。

首先将出现的一个很大风险是期货市场的定价机制，在流动性泛滥的时候，这套机制就不那么准确了。过去在货币政策比较正常的情况下，期货市场是反映未来经济需求的，所以它的定价功能非常明显。但是当流动性极其泛滥的情况下，市场就会出现很大的变数。

其实2020年，我们就目睹了一些奇怪的现象，比如说石油期货的价格居然跌到了负值，这些其实都是流动性泛滥的结果。还有房地产市场和整个股票市场都会出现不正常的波动，这些都跟流动性泛滥有直接的关系。

所以未来我们在这种情况下特别要注意两个问题：一个是在我们开放的时候，要特别注意金融创新与金融监管的关系。如果我们的市场进一步开放，这些所谓华尔街狼或者大型外国金融机构进入中国市场的时候，他们的创新能力是要超过我们这些金融机构的创新能力的，那么我们就面临着很大的风险，有可能会把你的各种各样的东西吸引走。

在这种情况下，金融创新其实是我们金融机构的不二选择，必须继续做这样的事情。其实在最近中国的一些新闻中，也体现出这两者之间的问题。比如前一阵子我们曾经特别看好的阿里巴巴公司，它的一个下属金融服务公司准备上市，就引起了很大的波澜，最后它的上市过程被叫停了。

现在大家正在讨论，是不是要加强金融监管。其实在这个问题上，要抱着一种辩证的态度来看问题。

一方面，我们要认识到阿里巴巴在前一些年还是对我们的金融创新起到了很大的作用。我们的金融服务过去一直是跟在别人的后面走，一直落后于别人，但是由于阿里巴巴率先成立了支付宝这种体系，使得中国在电子支付上一下子追上了其他国家，甚至领先于世界，这就是金融创新在这个领域里给大家带来的好处，给中国带来的好处。

但另一方面，蚂蚁金服虽然是一种金融创新，却也带来巨大的风险，因为它带动了中国的银行资本，带动了100倍的杠杆资本，带来了巨大的金融风险。如果我们的金融市场一开，这么大的杠杆不得以控制的话，可能就会在中国市场上引起轩然大波。那个时候如果外来的资本大幅炒作这些事情的话，就会造成我们资本市场暴涨暴跌的现象。

1 2 下一页余下全文
标签金融风险金融市场 RCEP 阿里巴巴蚂蚁金服
- 责任编辑: 赵珺婕
- 爱立信上调全球5G用户数预期：推动增长的是中国
  
  2020-12-01 16:57 上市公司
- 现金流吃紧，合力泰14亿元打包挂牌三家子公司
  
  2020-11-30 18:10 上市公司
- 蛋壳暴雷之际，自如宣布并购集中式长租公寓
  
  2020-11-30 17:27 中国房市
- TCL发视频构成对海信商业诋毁：一审判赔50万元
  
  2020-11-30 17:13 上市公司
- 刘世锦：明年可争取7-8%或以上增长率
  
  2020-11-29 19:58 中国经济
- 绿媒炒作台积电主管跳槽大陆，台网友：少拿爱台湾要挟人
  
  2020-11-29 17:04 上市公司
- 吴雄昂回应Arm中国夺权风波：Arm无权罢免我
  
  2020-11-29 14:21 上市公司
- 中美新格局如何应对？“三大鸽派” 2020答案秀畅谈
  
  2020-11-29 09:08 中美关系
- 商务部驳斥美方认定“人民币汇率低估”
  
  2020-11-28 18:14 中美关系
- 一起和习近平走进“东博时刻”
  
  2020-11-28 12:33 新时代新气象新作为
- 银保监会：坚决整治各种金融乱象，切实维护金融稳定
  
  2020-11-27 18:16
- 用户8年破7亿，百度守住网盘阵地
  
  2020-11-27 17:09 上市公司
- 金句来了！习近平：劳动是一切幸福的源泉
  
  2020-11-27 15:24 新时代新气象新作为
- 苹果要求产线迁越南？富士康：不评论
  
  2020-11-27 14:35 上市公司
- 工业企业累计利润增长年内首次实现由负转正
  
  2020-11-27 10:01 中国经济
- 互为第一大贸易伙伴后，本届中国东盟博览会有哪些看点？
  
  2020-11-26 14:23 中国外交
- 需求强劲、订单饱满，中芯国际涨价
  
  2020-11-26 12:42 上市公司
- 美国芯片产能仅占全球一成，英特尔向拜登开口要钱
  
  2020-11-24 16:49 上市公司
- 受托规模破万亿！去年基本养老保险基金大赚664亿元
  
  2020-11-24 10:55 养老与社保
- 周末金融委的这个会，让我想起了刘副总理2年半前的一句话
  
  2020-11-23 19:22 金融圈
搜索

   观察者头条查看全部

“无论谁赢，欧洲已输” 评论 48

市场疯狂下注特朗普，真金白银比民调更准确？评论 85

看！中国人的双航母编队评论 519

无论谁胜选，华裔科学家们都担心再遭迫害评论 316

“欧盟将派特使赴华探索关税替代方案” 评论 324

   风闻 · 24小时最热查看全部

   最新视频查看全部
最新闻 Hot
快讯

丁一凡：宁可慢一点，也要保持我们金融市场安全

爱立信上调全球5G用户数预期：推动增长的是中国

现金流吃紧，合力泰14亿元打包挂牌三家子公司

蛋壳暴雷之际，自如宣布并购集中式长租公寓

TCL发视频构成对海信商业诋毁：一审判赔50万元

刘世锦：明年可争取7-8%或以上增长率

绿媒炒作台积电主管跳槽大陆，台网友：少拿爱台湾要挟人

吴雄昂回应Arm中国夺权风波：Arm无权罢免我

中美新格局如何应对？“三大鸽派” 2020答案秀畅谈

商务部驳斥美方认定“人民币汇率低估”

一起和习近平走进“东博时刻”

银保监会：坚决整治各种金融乱象，切实维护金融稳定

用户8年破7亿，百度守住网盘阵地

金句来了！习近平：劳动是一切幸福的源泉

苹果要求产线迁越南？富士康：不评论

工业企业累计利润增长年内首次实现由负转正

互为第一大贸易伙伴后，本届中国东盟博览会有哪些看点？

需求强劲、订单饱满，中芯国际涨价

美国芯片产能仅占全球一成，英特尔向拜登开口要钱

受托规模破万亿！去年基本养老保险基金大赚664亿元

周末金融委的这个会，让我想起了刘副总理2年半前的一句话

特朗普还没上台，他们已经慌了：断了美国这个财路

“中印边境士兵互赠糖果”

“曾有乌将军打电话投降，让我帮忙联系普京”

拜登最后一次白宫万圣节，她扮成…

“无论谁赢，欧洲已输”

用脚投票！欧盟对华绿地投资创历史新高

市场疯狂下注特朗普，真金白银比民调更准确？

看！中国人的双航母编队

“末日种子库”收到3万份新样本，“人类在与时间赛跑”

90后上天，“中国传递的信息很明确”

“企业和富人，必须承受400亿英镑的增税”

无论谁胜选，华裔科学家们都担心再遭迫害

187:2！仅美以反对，中方多次点名美国

“这时候，欧盟要下手了”

论整活还得是他，直接开了辆垃圾车…

马上走了，他还在念叨中国