鲁政委：“市场在给国家出点子，能解决地方债务问题吗？”

APP下载

扫一扫

下载观察者APP

鲁政委：“市场在给国家出点子，能解决地方债务问题吗？”

分享到：

字号：A- A A+ 来源：观察者网

最后更新: 2024-10-21 10:18:25

“现在市场俨然在给国家出点子，要把隐性债务显性化，变成地方债后转移到中央债。但这能解决举债空间的问题吗？”

10月19日下午，兴业银行首席经济学家鲁政委在观察者网举办的2024年第三期中国经济季度观察·圆桌纵横谈上作出上述表述。

鲁政委表示，中国非金融部门的杠杆率已经超过美国。债务显性化，把债务从地方转移到中央也无法解决举债空间的问题，因为已经包含在非金融部门的杠杆率里面。

“我们希望政府花更多的钱，但是有没有这么多钱？钱从哪里来？这些是需要思考的问题，所以我今天的题目就叫‘腾出增量财政空间’，副标题是‘国际规范化操作与GSE机构债’。现在市场俨然在给国家出点子，要把隐性债务显性化，变成地方债后转移到中央债。

但大家是否注意到，如果把我国非金融部门的杠杆率和主要国家进行比较会发现：2022年之后，我国非金融部门的杠杆率已经超过了美国，也明显超过了德国，正在接近法国的水平。

前一段时间，国际上开始炒作法国的债务问题，它的信用利差相对德国国债迅速扩大，已经至少超出了五六十个基点。当然，一个国家的债务到底高到什么程度就会超出承受能力，似乎各有各的说法，包括是否应该坚守每年财政赤字3%的门槛，可不可以突破？

包括对我国的杠杆率也存在不同说法，比如按照社科院的算法，我国的宏观杠杆率是296%。其实到2019年之后，我们都认为（杠杆率）不能再上升了，当时是240%左右。但后来还是上升了近50个点，而我们国家还在稳定发展，我们国债的绝对利率水平甚至还显著下降了。

然而必须承认，从国际评级机构的角度来说，在没有更好的办法时，他们只有把认为相似的放在一起比较，只能按照既有规律去比较。事实是，中国非金融部门的杠杆率已经超过美国的非金融部门。那么，现在把债务显性化，把债务从地方转移到中央，能不能解决举债空间的问题呢？我认为是解决不了的，因为它已经包含在非金融部门的杠杆率里面了。”

“那么，我们该如何处理目前经济中的杠杆，从而既能够释放出财政政策的空间，又能够为国际上所接受？”鲁政委认为，“国际上处理隐性债务的标准做法就是机构债（GSE）”。
|

举报
- 违反法律法规
- 垃圾信息、广告
- 色情、淫秽信息
- 人身攻击
- 谣言、不实信息
- 冒充，冒用信息
- 破坏社区秩序
- 其他
- 涉未成年人有害信息
观察者网举报制度规范
确定取消
标签地方债杠杆率
- 责任编辑: 郭涵
- 男子高空扔8块砖2桶水3罐饮料砸死路人，被核准死刑立即执行
  
  2024-10-21 10:09 依法治国
- “把公共财政支出挪到家庭部门，未必会促进消费”
  
  2024-10-21 09:31 2024中国经济季度观察
- “房地产越扩张，越能带动就业”
  
  2024-10-21 07:42 2024中国经济季度观察
- “苏联赢了，美国才意识到科技竞争要靠政府”
  
  2024-10-21 07:42 2024中国经济季度观察
- 海南琼海市委书记田志强被带走，曾任落马省委书记罗保铭秘书
  
  2024-10-21 07:13 廉政风暴
- 骑手带着患儿送外卖？美团回应了
  
  2024-10-20 21:54 网络谣言
- 警方通报贩卖婴儿事件：已解救
  
  2024-10-20 21:38
- 男子为讹钱将3岁女儿抛向大货车致被碾身亡！已被执行死刑
  
  2024-10-20 20:45
- 提升博士专业学位授权点占比博士生教育以质图强最新部署
  
  2024-10-20 18:52 中西教育
- 区委书记就学校臭猪肉事件表态：从血的教训中反思
  
  2024-10-20 18:43 食品安全
- “臭肉事件”后昆明市委书记发声
  
  2024-10-20 16:27 食品安全
- “建议将个税起征点提高到8000元”
  
  2024-10-20 13:57 2024中国经济季度观察
- 小西天保安大叔透露涨薪后被传辞退，当地文旅部门：不实
  
  2024-10-20 12:11 基层治理
- 师从梁思成，著名建筑师、规划师凤存荣逝世，享年89岁
  
  2024-10-20 11:35
- 四川发现“恶性外来入侵物种”
  
  2024-10-20 11:01 观察动物
- 韩国围棋少女金恩持：人生如棋，许多智慧藏于其中 | 老外讲故事·中华文化圈粉记⑫
  
  2024-10-20 10:55 老外讲故事
- 深圳市政协党组成员、副主席王幼鹏被查
  
  2024-10-20 09:36 廉政风暴
- 云南开展校园食品安全大排查大整治行动
  
  2024-10-20 08:55 食品安全
- 签了！6艘，人民币结算
  
  2024-10-20 08:04 中国精造
- 官方通报乡长下村工作时遇害：制止犯罪时被刺
  
  2024-10-20 07:41 基层治理
搜索

   观察者头条查看全部

普京访印：美国都在买，印度凭啥不能买？评论 33

日本开发稀土担心中国干扰？日防相放话评论 122

“美欧抢矿，遭殃的却是他们” 评论 13

美国又开炮欧盟：你们在“霸凌”美国军工！评论 72

时代变了，“欧洲人迫切想要中国技术” 评论 205

   风闻 · 24小时最热查看全部

   最新视频查看全部
最新闻 Hot
快讯

鲁政委：“市场在给国家出点子，能解决地方债务问题吗？”

男子高空扔8块砖2桶水3罐饮料砸死路人，被核准死刑立即执行

“把公共财政支出挪到家庭部门，未必会促进消费”

“房地产越扩张，越能带动就业”

“苏联赢了，美国才意识到科技竞争要靠政府”

海南琼海市委书记田志强被带走，曾任落马省委书记罗保铭秘书

骑手带着患儿送外卖？美团回应了

警方通报贩卖婴儿事件：已解救

男子为讹钱将3岁女儿抛向大货车致被碾身亡！已被执行死刑

提升博士专业学位授权点占比博士生教育以质图强最新部署

区委书记就学校臭猪肉事件表态：从血的教训中反思

“臭肉事件”后昆明市委书记发声

“建议将个税起征点提高到8000元”

小西天保安大叔透露涨薪后被传辞退，当地文旅部门：不实

师从梁思成，著名建筑师、规划师凤存荣逝世，享年89岁

四川发现“恶性外来入侵物种”

韩国围棋少女金恩持：人生如棋，许多智慧藏于其中 | 老外讲故事·中华文化圈粉记⑫

深圳市政协党组成员、副主席王幼鹏被查

云南开展校园食品安全大排查大整治行动

签了！6艘，人民币结算

官方通报乡长下村工作时遇害：制止犯罪时被刺

日本开发稀土担心中国干扰？日防相放话

“按下葫芦浮起瓢”，英伟达想重返中国市场又难了…

“特朗普高兴太早咯，中国把枪放进枪套，但枪还在手上”

又出狂言，“加墨不能成为中国出口中心…”

“美欧抢矿，遭殃的却是他们”

“今年就当广告时间，等英国接任后我们再回归”

美国又开炮欧盟：你们在“霸凌”美国军工！

“不要惊醒‘美洲豹’”

土耳其急了：别碰能源设施！

时代变了，“欧洲人迫切想要中国技术”

“原来特朗普对中国做这么多”，某些美国鹰派急眼了

17年来最低，“好感急剧恶化”

韩国入境系统标示“中国台湾”，民进党当局破防

“在美欧闻了一鼻子尾气，才反应过来：中国早没这味了”

中企在非遭800亿美元天价索赔，BBC老毛病又犯了

俄乌冲突后普京首次来访，印“外交钢丝”还能走多久？