【文/观察者网 王一】“中东战火正为中国长期推进的能源布局注入新的动力。”美国彭博社3月16日注意到，近年来，中国通过大规模跨区建设输电网络，将西部地区丰富的风能和太阳能资源输送至东部工业核心区域。这一布局不仅有助于扩大可再生能源的利用，也在一定程度上降低了对海外油气供应的依赖。在此轮中东冲突中，该战略正成为中国抵御能源冲击、保障经济稳定的现实手段。

报道指出，作为全球第二大经济体，中国近年来已成为全球电网投资规模最大的国家之一。政府持续加大基础设施投入，以吸纳更多可再生能源，并减少对能源进口的依赖。为支撑这一扩张，中国国有电网运营商逐渐成为国内最大的债券发行主体之一，发行规模不断刷新纪录，同时将融资成本维持在历史低位。

根据美媒梳理，2025年，中国两大电网运营商国家电网有限公司和南方电网公司合计发行债券规模达到创纪录的9010亿元人民币。今年以来，两家公司已在国内发行约925亿元人民币的债券，发行债券的平均利率约为1.7%，创历史新低。

国家电网目前运营的输电线路覆盖中国80%以上地区，为超过10亿人口提供电力服务；南方电网则负责其余大部分地区，包括经济大省广东在内的南方区域。

湖北省秭归县的电塔 IC Photo

据报道，随着电力基础设施融资需求激增，国家电网2024年重新成为中国最大的债券发行主体，发行规模超过多家大型商业银行及国家铁路建设机构。仅2025年一年，国家电网就在国内发行了创纪录的7545亿元债券，几乎是前一年的三倍，这与其资本支出在此前一年增长20%密切相关。

北京根本私募基金管理中心创始人李根预计，未来五年国家电网平均每年的债券发行规模可能达到1.2万亿至1.4万亿元。在今年和明年的建设高峰期，年度发行规模甚至可能超过1.5万亿元，从而进一步巩固其“中国最大企业债发行人”的地位，发行规模甚至可能超过许多省份的总量。

随着国家电网、南方电网相继公布未来阶段投资计划，“十五五”期间中国电网建设投资预计将超5万亿元。这些资金将用于建设覆盖全国的“超级电网”，以确保可再生能源发电能够顺利输送并被充分利用。

国家电网数据显示，今年前两个月公司固定资产投资达到757亿元人民币（约110亿美元），同比增长81%。公司表示，当前重点投资方向包括特高压输电线路、电网骨干网升级以及配电网络建设。

预计国家电网与南方电网今年合计投资将在未来十年持续增长。评级机构惠誉高级董事陈佩妮（音译，Penny Chen）指出，国有电网企业通常拥有稳健的资产负债表，因此仍具备较大加杠杆空间。标普全球评级数据显示，国家电网运营资金对利息支出的覆盖倍数约为14，高于许多海外电力企业仅为个位数的水平。

“这些大规模投资展现出电网在中国能源战略中的核心地位。”彭博社称，中国正通过建设跨区域输电网络，将西部偏远地区的风能和太阳能等清洁能源输送至东部工业核心区域。分析人士指出，在全球石油供应受冲击的背景下，这一建设节奏可能进一步加快。

陈佩妮表示，中国在基础设施建设方面的效率远高于许多国家，电网建设也不例外。随着电价飙升正成为一些国家发展人工智能产业和制造业的限制因素，中国的这一优势可能进一步扩大。

报道感慨道，从某种意义上说，这些电网投资也凸显出中国能源安全战略的转变。过去，电网建设更多被视为一项长期战略，如今却正逐渐成为保障经济稳定的现实手段。中国希望通过强化国内能源体系，减少类似日本、韩国等邻国在油气供应短缺时面临的冲击。

美以袭击伊朗后，霍尔木兹海峡几近关闭，全球能源市场剧烈震荡。而多家美媒发现，中国在这场风暴中稳住了姿态。

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）9日借分析人士之口指出，中东冲突“凸显了高度依赖进口石油和天然气的风险，这就是为什么能源转型不仅仅是要建设更多风能和太阳能发电设施，还要实现经济脱碳”。

《华尔街日报》10日评价说，此次伊朗战事，成为中国强化经济韧性、应对其所认为的美国“冒险行为”的一次重大考验。到目前为止，中国总体上仍在“风暴”中保持稳定。

对于美国南卡罗来纳州联邦共和党参议员林赛·格雷厄姆所谓霍尔木兹海峡关闭是“中国噩梦”的论调，《华盛顿邮报》13日也发文反驳称，经过多年布局，中国及其经济在应对长期油气价格上涨方面，比大多数国家更具韧性。

厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示，近期霍尔木兹海峡的运输中断再次显示出能源本地化的重要性。“这些事件表明，实现能源来源本地化，对于确保能源安全和稳定至关重要。”他认为，中国加快发展绿色能源转型是正确的战略选择。

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