顾嘉时经济学博士，资深经济分析师
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39万亿债务重压下，特朗普盼中国帮一把？
美国需要中国市场，也需要让全球投资者相信中美竞争仍在可控范围内。稳定对华关系，对特朗普政府而言不是姿态，而是财政账本的急切需要。[全文]
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中国“阻断禁令”首次亮剑，美国长臂管辖遭反向制衡
从首份阻断禁令开始，美国制裁体系过去那种“美国列名、全球跟随、第三方自觉执行”的默认逻辑，已经不再天然成立。美国制裁体系对中国企业的压力传导，开始面对制度化的反向约束。[全文]
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Manus收购案被紧急叫停，AI正由普惠工具变成战略资产
划定安全边界，不等于闭门封闭，而是防止核心技术、关键数据和入口控制权在资本交易中无序外流。[全文]
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美伊谈判反复，市场正学习如何与之共处？
潜在的风险不是谈判永远不会重启，而是在它重启之前，市场还要经历多少次“破裂——封锁——缓和”的循环——而每一次循环，都是市场面临的新考验。市场正在重新定价一个新的油价中枢，并学会与“终将回归但长期拉锯”的谈判不确定性共处。[全文]
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乱世黄金也会跌：这轮金价震荡给普通人的提醒
叙事切换、情绪翻转时，价格的波动幅度可能远超基本面所能解释的范围。没有锚的资产，偏离之后能走多远，取决于下一个叙事有多大的说服力。[全文]
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完整权限交给AI，OpenClaw用户知道自己正在冒什么险吗？
AI Agent的方向没有问题，给大脑装上四肢的演进不会倒退，只会迭代得越来越快。但每一次能力进化都伴随新的风险敞口——个人要看清自己交出去的权限，企业要守住数据和合规的底线，行业要把安全从事后补丁变成出厂设定。[全文]
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美伊冲突：会再现1970年代的全球通胀吗？
如今油价飙升叠加关税推升进口成本，市场对全年不降息甚至重启加息的预期正在升温。降息怕通胀反弹，不降息怕经济衰退——这正是70年代央行被锁死的翻版。[全文]
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美伊冲突一周后，市场出现三个“没想到”
这三个预期差共同指向一个深层变化：过去几十年被视为理所当然的安全保障与供应链畅通，正在被全球市场重新定价。从投资框架的角度分析，具备雄厚制造业根基、完善军工产业链以及领先科技实力的经济体，将在新一轮全球资产价值重构中占据优势地位，获得更具韧性的长期估值支撑。[全文]
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中东大乱，比起黄金石油，一个新的因子更值得中国高度重视
当战争形态从旷日持久的消耗转向算法驱动的精确制导，真正影响资本市场长期定价的，不再是某一场具体冲突本身，而是支撑这种军事能力的技术底座——AI、卫星、无人机、芯片。[全文]
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