（文/霍东阳 编辑/张广凯）

过去几年，资本市场谈论亚玛芬时，几乎默认它是一家“始祖鸟公司”。

毕竟，始祖鸟的增长实在太耀眼了。高端户外、DTC、女性市场、亚洲扩张、鞋履化……始祖鸟几乎踩中了过去几年全球消费行业所有最热门的关键词。

但到了2026年第一季度，一个新的变化开始出现：不只是始祖鸟，Salomon与Wilson也开始进入明显加速周期。

相较于2025年，今年第一季度亚玛芬总收入同比大涨32%至19.45亿美元；调整后净利润为2.18亿美元，涨幅高达47%。

亚玛芬体育全球首席执行官郑捷表示，“本季度，所有业务板块、区域与渠道都表现斐然——Salomon鞋服业务取得了超预期的增长，始祖鸟全渠道收入表现强势，Wilson‘网球360’ 业务也实现了稳定增长。"

具体来看，始祖鸟所在的业务板块（Technical Apparel）收入增长33%至8.85亿美元；Salomon所在的板块（Outdoor Performance）增长超过42%至7.14亿美元，首次超过始祖鸟所在的板块；Wilson所在的球类及球拍装备业务增长13.3%至3.27亿美元。

这背后最重要的信号，不只是增长本身。而是亚玛芬越来越擅长卖一种东西：“运动身份”。

过去两年，Salomon完成了一次非常典型的“运动身份化”。

XT-6、XT-4等鞋款，已经从越野跑圈层进入时尚系统。它们频繁出现在买手店、时装周街拍与都市穿搭场景里。

特别是XT-6，从专业越野跑鞋变成时尚鞋款后，已经出现部分门店会控制热门SKU释放，很多热门颜色、尺码长期缺货，想买热门款需要先购买服饰，VIP客户优先等“轻配货”的情况。

其中的很多消费者甚至并不真正越野跑，但依然愿意购买Salomon，因为它代表一种技术感、户外感与功能审美。它的专业能力正在转化为一种能够进入城市语境的时尚语言，除了在越野赛道，也在“主导”城市通勤等潮流消费场景。

Salomon已经不再只是一个滑雪与越野装备品牌。如今驱动其增长的，越来越是鞋履、服装等软品业务，以及背后的运动生活方式消费。

渠道层面，截至今年第一季度，Salomon在大中华区门店新增计划从原定的35家上调至45家，目前已累计开至302家。

换句话说，Salomon的高增长并非一条单线叙事：它是户外运动生活方式化的消费浪潮，加上亚玛芬几年来持续布局DTC零售、中国市场和产品结构升级，共同到达的一个释放节点。

相较于始祖鸟和Salmon，Wilson则是亚玛芬过去几年最容易被低估的品牌之一。

过去一百多年的时间里，Wilson最核心的资产其实一直是“硬件”，它长期是一个典型的运动装备公司，一度是亚玛芬财报中表现最弱的板块。

但在近几个财报中，Wilson开始保持稳定的增长，背后是“网球360”的推动。

“网球360”最早是2023年启动，最初它更像一个运动员合作计划，除了Wilson球拍，还向运动员提供从头到脚的鞋服与配件。

到了2025-2026年，“网球 360”已经明显从“运动员计划”升级为一个完整的商业战略。它的核心逻辑是通过服装、鞋履、配件和线下零售空间，将消费者和Wilson的接触点从球场上延伸到球场外。

Wilson迈入从一个单纯的球拍硬件品牌，向“网球生活方式”品牌转型的关键时期：推出sportswear系列、强化女性网球服饰、建设“Tennis 360”门店、扩大鞋服零售面积，并在全球签约一批“Tennis 360 Athletes”，让运动员不仅成为专业背书，也成为风格与生活方式的展示对象。

尤其是在中国市场，Wilson正在快速扩张“Tennis 360”门店网络，其重点已经不只是卖球拍，而是销售一种“球场内外”的网球身份。

因为今天的网球，早已不只是运动项目，它同时也是中产文化、健康生活、女性消费与“old money aesthetics”的混合体。

Wilson真正想卖的，也不再只是“打网球”，而是“像网球运动员一样生活”。

在2026年第一季度财报后，再次上调了全年业绩指引，将2026年全年收入增长指引，从此前的16%-18%，上调至20%-22%。

对于一家已经超过65亿美元规模的运动集团而言，20%以上的增长，本身已经非常罕见。更重要的是，亚玛芬如今的增长开始呈现出一种“多品牌共振”状态。

相较于传统运动集团，亚玛芬正在做的，则更像“运动文化资产运营”。

始祖鸟代表高端户外，Salomon代表技术运动审美，Wilson代表网球生活方式……它特别擅长把原本偏小众、专业、功能导向的运动项目，重新包装成一种具有身份认同的消费文化。

它们背后其实共享同一种商业逻辑：把专业运动转化为一种日常身份表达。

因此，亚玛芬如今最重要的资产，可能已经不只是产品能力，而是它越来越擅长制造“运动身份”。

从这个角度看，Salomon和Wilson的“发力”，意义甚至不只是业绩增长。这意味着，亚玛芬已经开始证明：它并不是只有一个始祖鸟。更重要的是，它正在把越来越多运动项目，变成一种“好卖的身份”。

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