近日，据央视曝光，在抖音、天猫销量第一的叶黄素品牌“澳洲优思益”实为被精心包装的“假洋牌”——品牌故事是编的，国际奖项是买的，专家网红是雇的，其宣称的墨尔本工厂地址甚至是一家汽车维修厂。

这场造假风暴迅速席卷产业链上下游。4月3日，曾为该品牌带货的“与辉同行”及李若彤、章小蕙等多位明星紧急致歉并启动先行赔付；国务院食安办、市场监管总局、海关总署三部门联合约谈涉事平台；广东市场监管、海关、公安三部门同步进驻调查。

然而，这场风波真正的焦点，正从造假品牌本身转向一个意想不到的角色——优思益补铁剂的国内代工厂。

在消费者的溯源信息截图中，一个全英文的企业名称被翻译为“仙乐健康科技（安徽）有限公司”，这正是A股上市公司仙乐健康（300791.SZ）的全资子公司。作为中国营养健康食品CDMO（合同研发生产）龙头企业、辉瑞和拜耳的代工厂、2024年全球营养健康食品CDMO市场排名第三的企业，仙乐健康为何会与一个造假品牌产生关联？

资本市场给出了最直接的回应：4月3日早盘，仙乐健康股价大幅下挫，盘中跌幅一度超过5%，与同期深证成指0.58%的跌幅形成鲜明对比。截至当日收盘，股价报19.88元，近三个月跌幅已超过23%。

这场风波恰好发生在仙乐健康筹划A+H两地上市的敏感节点——公司刚刚于2026年1月向港交所递交上市申请，意在构建双资本平台。而2025年全年业绩预告显示，归母净利润预计同比大幅下滑53%—69%，正处于A股上市以来的业绩至暗时刻。

仙乐健康的“急刹车”，紧急核查能否切断风险链？

在央视曝光后不到24小时，仙乐健康便启动了应急响应。4月2日，公司通过多个渠道向媒体表示，已第一时间成立专项工作组，对涉事合作客户及相关产品的合作细节、生产记录开展全面核查，并全力积极配合市场监管部门与海关调查。

企查查数据显示，优思益关联公司为广州雅拉源健康产业有限公司，成立于2016年4月，注册资本8000万元，经营范围包括日用百货、化妆品、保健食品等。值得注意的是，该公司仅拥有4项外观专利，无任何食品医疗相关发明专利。

公司同时透露了初步核查结果：子公司安徽仙乐此前仅承接澳大利亚公司Yarra Vibe Pty Ltd的出口食品订单，该批产品已完成全部出口报关报检手续，完全符合国家相关法律法规及出口合规要求。

从法律层面看，仙乐健康确实有理由为自己辩护。作为纯粹的生产制造方，公司承接的是澳大利亚公司的出口订单，产品经海关检验合格后出口，其自身并无参与品牌营销或虚假宣传的直接义务。然而，资本市场和消费者的质疑并未因此消散。

市场的担忧集中在三个层面。首先是资质审核的合规性。作为代工厂，仙乐健康在与Yarra Vibe公司合作时，是否尽到了对品牌方背景和产品流向的尽职调查义务？在优思益“进口”标签与“国内生产”事实存在明显矛盾的情况下，代工厂的审核机制是否存在盲区？尽管公司声称产品确为出口，但消费者在国内电商平台购买到该产品的事实，仍然引发了产品是否被“内销”的追问。

仙乐健康的客户名单可谓星光熠熠——辉瑞旗下金钙尔奇、斯维诗（Swisse）、合生元、安琪纽特，以及玫琳凯旗下怡日健等知名品牌均在合作之列。这些合作品牌看重的是仙乐健康的CDMO龙头地位和生产能力，而卷入造假丑闻将直接冲击其作为“高端代工厂”的品牌形象。一旦客户产生信任动摇，订单流失的风险不容小觑。目前多部门已对优思益事件启动联合调查。

值得注意的是，优思益品牌方4月3日声明称，公司“已无力进行相关售后及客诉服务，整体处于崩溃边缘”。这意味着消费者的维权诉求将可能转向其他责任主体——包括代工厂仙乐健康和销售平台。事实上，多个维权平台在事件曝光后已收到大量消费者投诉，涉及金额从几十元到数千元不等，多名消费者明确要求“退一赔三”。

业绩承压与港股闯关：一场本不该发生的信任危机

如果放在三年前，优思益事件对仙乐健康的影响或许不会如此剧烈。但2026年的仙乐健康，正处于一个异常脆弱的经营周期。

财报数据显示，公司2025年前三季度营收32.91亿元，同比增长7.96%；但全年归母净利润预计仅为1.01亿元至1.5亿元，同比大幅下滑53%—69%。这一断崖式下跌的主要原因是海外投资企业亏损及资产减值损失——公司近年来持续加码海外布局，在中国、欧洲、美国建有七大生产基地和五大研发中心，泰国生产基地仍在建设中，资本开支压力巨大。

与此同时，公司国内业务也面临增长瓶颈。2022年至2024年，国内业务营收从14.91亿元增长至18.5亿元后，2024年出现10.28%的下滑。

尽管公司表示2025年三季度国内业务已恢复增长，但保健品爆款生命周期不断缩短的趋势，对以制造为核心变现路径的CDMO模式构成了长期压力。

就在这样的背景下，2026年1月，仙乐健康向港交所递交上市申请，筹划A+H两地上市。根据招股书，公司拟通过港股上市补充资金储备，为全球化战略提供支撑。而优思益事件的爆发，无疑给这一资本运作蒙上了阴影。

从商业逻辑来看，仙乐健康卷入优思益事件有其必然性。近年来，公司积极拓展新消费类客户，包括MCN机构、私域渠道、跨境电商等新兴渠道。截至2025年第三季度，新消费类客户的收入占比已超过中国区总收入的一半，其中MCN和私域客户营收同比增长超过60%。

优思益正是这类新消费客户的典型代表——一个通过小红书种草、明星带货、电商爆款路径快速崛起的品牌。这种商业模式追求速度与规模，品牌方的市场真实性和产品合规性往往被置于次要位置，而代工厂在快速扩张客户群的过程中，也难免在客户筛选标准上做出妥协。优思益的营销策划公司索象在暗访中坦承：“这家公司是广州的，产品也是广州的，我们把它包装成了澳大利亚的”——这样的品牌，本不该出现在仙乐健康的客户名单上。

这场风波给仙乐健康及整个保健品代工行业敲响了警钟。2025年，国家市场监管总局已明确将强化食品委托生产监管，要求委托方对产品质量进行严格把关。作为行业龙头，仙乐健康有责任在合规经营上树立更高标准。对于消费者而言，这起事件再次揭示了保健品市场“假洋牌”泛滥的深层病灶。在缺乏有效行业自律的情况下，监管部门需要进一步完善保健品委托生产的管理规范，明确代工厂的连带责任边界。

仙乐健康的“急刹车”能否化解危机，取决于其核查的透明度、整改的决心以及消费者对其诚意的认可。而资本市场正在用脚投票——毕竟，信任一旦破裂，重建远比维系更难。